不同限售股 解禁压力有差别
据国元证券研究中心统计，9至12月份，首发原股东限售股的解禁规模为840亿元，其中没有国有控股股东，而是以中小股东为主，且由于持股成本很低，在获得流通权后存在较大的获利空间，因而减持冲动强烈，对市场的抛售压力大。
而机构配售的限售股，一向被认为是对二级市场冲击最大的限售股类型。统计显示，后四月此类限售股解禁规模为909亿元。其中，以定向增发机构配售为主，达823亿元，占比达9成。我们认为，在机构配售的限售股解禁后，多数个股成交量成倍放大，价格波动加大，也就是说无论是增发配售还是首发配售股解禁，都会对市场造成较大的压力。
9至12月份，股改限售股的解禁市值为3191亿元，占全部解禁股的63%。其中以“大非”为主，占比达98%。在“大非”中，国有控股股东解禁规模有2285亿元。此类限售股解禁后，向市场抛售的可能性很小。
从个股看，后四月限售股解禁对市场运行压力较大品种包括海通证券、北京银行、中国太保、金风科技、长江证券、中国远洋、国投新集和交通银行等，其中海通证券、北京银行和中国太保三只金融股面临的冲击较大，机构配售股的解禁规模均超过百亿元。我们提醒投资者，对于这些股票，一定要提前防范和规避风险，不要盲目参与抢反弹。
而机构配售的限售股，一向被认为是对二级市场冲击最大的限售股类型。统计显示，后四月此类限售股解禁规模为909亿元。其中，以定向增发机构配售为主，达823亿元，占比达9成。我们认为，在机构配售的限售股解禁后，多数个股成交量成倍放大，价格波动加大，也就是说无论是增发配售还是首发配售股解禁，都会对市场造成较大的压力。
9至12月份，股改限售股的解禁市值为3191亿元，占全部解禁股的63%。其中以“大非”为主，占比达98%。在“大非”中，国有控股股东解禁规模有2285亿元。此类限售股解禁后，向市场抛售的可能性很小。
从个股看，后四月限售股解禁对市场运行压力较大品种包括海通证券、北京银行、中国太保、金风科技、长江证券、中国远洋、国投新集和交通银行等，其中海通证券、北京银行和中国太保三只金融股面临的冲击较大，机构配售股的解禁规模均超过百亿元。我们提醒投资者，对于这些股票，一定要提前防范和规避风险，不要盲目参与抢反弹。
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