新一轮财税改革迫切 等待推出时机
货币紧缩和适度扩张财政最为现实
一个越来越清晰的税改一揽子方案正浮出水面。在决策层"一保一控"方针正式提出以来，在很长时间经济都以"控制通货膨胀"作为首位之后，"保增长"被提升至与之同等的地位。
研究者们相信，在"保增长"目的之下，将会有更多的经济政策被用于刺激经济发展。他们认为，与针对通货膨胀压力效果更大的货币政策相比，财政政策是更好的工具。
税改也许只是一个开始。财政政策有很多工具尚在篮子里，等待合适的推出时机。
李稻葵：
财税政策可实现多重目标
为了控制物价，政府紧缩银根，如提高存款准备金率、加息，但系列政策又打击了市场供应。目前，很多企业面临劳动力、原材料、融资成本以及人民币升值出口成本上升的巨大压力。
也就是说，目前中国经济已陷入"压通胀还是防衰退"的矛盾之中。新一轮的财税改革要求越来越迫切，这是缓解中国经济目前困境最有价值、最有潜力的一种方式。我们看到，近3-4年来，财税收入的增长速度远远高于GDP增长速度。以北京市为例，今年上半年GDP增长速度为10.5%，但财政收入却增长了44%。眼下政府的财力相对比较充裕，即使未来政府有适量的财政赤字，也是可以体谅的。
财税改革可以通过减税、增加老百姓收入以及发展福利性项目投资等手段，来避免经济衰退。过重的财税负担也是中小企业困境的原因之一。因此，在解决供给问题上，财税制度作用很大，手段也很多。比如，通过适当给企业减税的方式来帮助企业降低生产成本，同时还可配合相应的关税政策，此前提高部分纺织品出口退税，就直接缓解了出口市场萎缩的压力。
增值税只是一个开始
现在看来，财政税收改革已经启动，增值税全面转型政策只是第一步。这一步已具有很大的意义，它可以直接减少企业的生产成本，从而刺激投资意愿，增加社会总供给，进而可以平抑物价。但我觉得，比起过去常用的税收减免，更重要的是改变增值税及其他税收的体制，尤其是推动增值税从生产型向消费型转变。
而老百姓关注的个人所得税的改革，则可能需要较长时间讨论。不久前人大财经委已经提出调高个税起征点建议，这是个积极的信号。个税的根本功能是调节社会分配。我国的个税税制主要是对劳动收入征税，而中国社会更多的收入来自资本所得，劳动收入只是小头。更好的办法是将劳动收入和资本收入进行捆绑，以一个较为平稳的低税率征收。我们应该效仿香港和俄罗斯的个税改革。
此外，目前对四川受灾地区的财政投入和"救助"沿海中小企业的政策都显示，国家正有意通过财政政策"保增长"。我推断接下来，在一些房价下降较多的地区，国家可能会对个人房贷问题有所探讨，譬如加大第一套房的贷款力度。下半年的基础设施建设力度肯定会加大，但更多的是地方政府加大保障型、福利型、基础医疗和交通等消费型投资的力度，它们不仅可以在短期内直接拉动经济增长，也可以造福中低收入家庭，避免过多投资生产项目造成新一轮过热。
杨帆：
财政政策将从三方面入手
从目前的情况来看，扩张型的财政政策对通货膨胀带来的压力更大，因此，在目前情况下，保持货币政策的紧缩基调和适度扩张财政将是最现实的选择。
我估计财政政策将从以下几个方面入手：一是通过税收政策促进居民消费的增长，这有利于培养内需，摆脱对出口的依赖，增强经济的稳定性；而到目前为止，消费一直表现强劲，如果及时出台税收等政策，稳定居民收入预期和消费预期，就能保持消费的稳健增长，提高经济增长的内生性。二是加大灾后重建的力度，通过灾后重建启动投资，带动西部地区发展。三是，加大对环保、技改和高新技术领域的财政支出，对结构调整、自主创新等方向予以更大的支持。
从财政税率和支出两方面讲，前者包括：提高个税起征点、通过增加居民收入刺激消费；扩大增值税转型试点，支持结构创新、自主创新等项目；出口退税率结构性提高，重点偏向对就业贡献大的行业。后者中，政府消费将主要集中于社保、医疗的体制改革；财政支出在大型基建项目和灾后重建上。
提高个税起征点更有价值
目前最受关注的增值税改革，是把生产税转向消费税，最大的变化就在于机器设备等投资品进项税允许抵免。这从本质上来说是一种减税，在一定程度上，可以通过降低企业的生产成本。但值得关注的是，在目前的经济大环境下，从房地产市场萎缩开始，企业的利润率普遍在下滑。因此，减税可以对企业投资产生促进作用，但这种作用不宜被高估。
而个税起征点的问题，我个人觉得方向是正确的，也很有必要，而且下半年实施的可能性比较大。我们可以看到，去年企业的平均增长率在30%左右，今年也有20%，但是同期，城镇居民的实际收入增长只有6.8%，这种情况下，增加内需难度比较大，因此，提高起征点很有必要。
建议投资者关注实际消费的持续增长。个税起征点的提高和社保、医疗投入的增加都会提高居民收入含金量，对消费的增长起到积极作用。
而大型基建和灾后重建启动后，铁路建设，区域性的钢铁、水泥等建材，以及大型机械、通信设备等行业的收入可望加快。
一个越来越清晰的税改一揽子方案正浮出水面。在决策层"一保一控"方针正式提出以来，在很长时间经济都以"控制通货膨胀"作为首位之后，"保增长"被提升至与之同等的地位。
研究者们相信，在"保增长"目的之下，将会有更多的经济政策被用于刺激经济发展。他们认为，与针对通货膨胀压力效果更大的货币政策相比，财政政策是更好的工具。
税改也许只是一个开始。财政政策有很多工具尚在篮子里，等待合适的推出时机。
李稻葵：
财税政策可实现多重目标
为了控制物价，政府紧缩银根，如提高存款准备金率、加息，但系列政策又打击了市场供应。目前，很多企业面临劳动力、原材料、融资成本以及人民币升值出口成本上升的巨大压力。
也就是说，目前中国经济已陷入"压通胀还是防衰退"的矛盾之中。新一轮的财税改革要求越来越迫切，这是缓解中国经济目前困境最有价值、最有潜力的一种方式。我们看到，近3-4年来，财税收入的增长速度远远高于GDP增长速度。以北京市为例，今年上半年GDP增长速度为10.5%，但财政收入却增长了44%。眼下政府的财力相对比较充裕，即使未来政府有适量的财政赤字，也是可以体谅的。
财税改革可以通过减税、增加老百姓收入以及发展福利性项目投资等手段，来避免经济衰退。过重的财税负担也是中小企业困境的原因之一。因此，在解决供给问题上，财税制度作用很大，手段也很多。比如，通过适当给企业减税的方式来帮助企业降低生产成本，同时还可配合相应的关税政策，此前提高部分纺织品出口退税，就直接缓解了出口市场萎缩的压力。
增值税只是一个开始
现在看来，财政税收改革已经启动，增值税全面转型政策只是第一步。这一步已具有很大的意义，它可以直接减少企业的生产成本，从而刺激投资意愿，增加社会总供给，进而可以平抑物价。但我觉得，比起过去常用的税收减免，更重要的是改变增值税及其他税收的体制，尤其是推动增值税从生产型向消费型转变。
而老百姓关注的个人所得税的改革，则可能需要较长时间讨论。不久前人大财经委已经提出调高个税起征点建议，这是个积极的信号。个税的根本功能是调节社会分配。我国的个税税制主要是对劳动收入征税，而中国社会更多的收入来自资本所得，劳动收入只是小头。更好的办法是将劳动收入和资本收入进行捆绑，以一个较为平稳的低税率征收。我们应该效仿香港和俄罗斯的个税改革。
此外，目前对四川受灾地区的财政投入和"救助"沿海中小企业的政策都显示，国家正有意通过财政政策"保增长"。我推断接下来，在一些房价下降较多的地区，国家可能会对个人房贷问题有所探讨，譬如加大第一套房的贷款力度。下半年的基础设施建设力度肯定会加大，但更多的是地方政府加大保障型、福利型、基础医疗和交通等消费型投资的力度，它们不仅可以在短期内直接拉动经济增长，也可以造福中低收入家庭，避免过多投资生产项目造成新一轮过热。
杨帆：
财政政策将从三方面入手
从目前的情况来看，扩张型的财政政策对通货膨胀带来的压力更大，因此，在目前情况下，保持货币政策的紧缩基调和适度扩张财政将是最现实的选择。
我估计财政政策将从以下几个方面入手：一是通过税收政策促进居民消费的增长，这有利于培养内需，摆脱对出口的依赖，增强经济的稳定性；而到目前为止，消费一直表现强劲，如果及时出台税收等政策，稳定居民收入预期和消费预期，就能保持消费的稳健增长，提高经济增长的内生性。二是加大灾后重建的力度，通过灾后重建启动投资，带动西部地区发展。三是，加大对环保、技改和高新技术领域的财政支出，对结构调整、自主创新等方向予以更大的支持。
从财政税率和支出两方面讲，前者包括：提高个税起征点、通过增加居民收入刺激消费；扩大增值税转型试点，支持结构创新、自主创新等项目；出口退税率结构性提高，重点偏向对就业贡献大的行业。后者中，政府消费将主要集中于社保、医疗的体制改革；财政支出在大型基建项目和灾后重建上。
提高个税起征点更有价值
目前最受关注的增值税改革，是把生产税转向消费税，最大的变化就在于机器设备等投资品进项税允许抵免。这从本质上来说是一种减税，在一定程度上，可以通过降低企业的生产成本。但值得关注的是，在目前的经济大环境下，从房地产市场萎缩开始，企业的利润率普遍在下滑。因此，减税可以对企业投资产生促进作用，但这种作用不宜被高估。
而个税起征点的问题，我个人觉得方向是正确的，也很有必要，而且下半年实施的可能性比较大。我们可以看到，去年企业的平均增长率在30%左右，今年也有20%，但是同期，城镇居民的实际收入增长只有6.8%，这种情况下，增加内需难度比较大，因此，提高起征点很有必要。
建议投资者关注实际消费的持续增长。个税起征点的提高和社保、医疗投入的增加都会提高居民收入含金量，对消费的增长起到积极作用。
而大型基建和灾后重建启动后，铁路建设，区域性的钢铁、水泥等建材，以及大型机械、通信设备等行业的收入可望加快。
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