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目录：
　　一、重要新闻点评
　　保德信唱多A股QFII频发A股基金只为加速抄底
　　二、主力动向曝光
　　防御优势明显 基金超配医药股
　　十余公司高管4亿资金增持
　　基金重点布局煤炭医药商业股
　　三、今日股评家最看好的股票
　　东方通信、岷江水电、赛迪传媒

　　
一、重要新闻点评

　　
保德信唱多A股QFII频发A股基金只为加速抄底

　　在QFII们看来，目前A股市场已经颇具吸引力
　　在A股大幅调整后，QFII们开始"蠢蠢欲动"。早报记者昨天获悉，韩国保德信资产运用株式会社（PAMC）将发行第一只投资中国A股市场的"中国大陆股票基金"。该基金是第一只为韩国投资者提供投资中国大陆机会的产品。
　　可查的资料显示，PAMC为保德信投资与证券有限公司（PISC）旗下子公司，是目前韩国最大的资产管理公司之一。其于今年4月成为韩国国内首个获得QFII资格的金融公司。PISC是一家拥有6310亿美元（截至2008年3月31日）管理资产的全球金融集团。其业务遍布全球，包括美国、亚洲、欧洲以及拉丁美洲。
　　值得注意的是，根据中登公司公布的数据，6月中旬获批QFII资格的美国道富银行在5月份就已完成在A股的开户手续。而和PAMC几乎同时获批的哥伦比亚大学也于当月即完成开户手续。种种迹象表明，在保持低调的情况下，QFII入市速度正在加快。
　　韩国将发首只A股基金
　　PISC昨天宣布，PAMC在获得中国大陆认可的合格境外机构投资者（QFII）资格后，即将面向个人和机构投资者发行其首只基金。在发行前推广期（7月21日-7月29日）过后，PISC将于7月30日（下周三）正式开始发行此只"保德信中国大陆股票基金"。
　　"保德信中国大陆股票基金"将投资于在中国上海以及深圳证券交易所上市的A股股票。资料显示，PAMC于去年获得外管局7500万美元外汇额度。
　　据悉，中国建设银行(601939)将担任该基金在中国大陆的托管银行，这是继与光大保德信基金管理有限公司全面开展代销业务后，中国建设银行与保德信金融集团旗下公司的再度合作。由光大证券与美国保德信金融集团下属的保德信投资管理公司合资成立的光大保德信基金公司，将作为该基金的投资顾问。
　　据介绍，"保德信中国大陆股票基金"可以享受韩国的税收优惠甚至免税。投资者也可以享受到人民币升值的收益，并根据人民币汇率的前景判断，来决定是否对其进行对冲。该基金每天都接受赎回申请，但是赎回款项将于每个月的第25天划出。
　　发行时机耐人寻味
　　在A股大幅调整后，已拿到QFII额度多时的PAMC选择此时发行新基金，意味颇为深长。
　　保德信有关人士称，该基金将抓住中国股票市场估值大幅回调的机会；中国的股票市场相对于去年10月份创出的历史新高已经回调超过50%，目前的估值水平相对于盈利的增长已经非常具有吸引力。"保德信中国大陆股票基金"的比较基准新华富时A200股指成分股的2008-2010年度每股收益（EPS）增长预期分别为25.7%、24.64%以及22.76%。
　　"中国股票市场刚刚经历了一次大幅回调，本次回调主要在全球经济放缓以及在2007年大幅度上涨的双重背景下产生。尤其是上证A股指数遭受了严重的调整，目前市盈率水平大约在18倍左右。从中长期看来，这一估值水平在中国经济强劲增长以及上市公司持续盈利的背景下已经具有吸引力。"PAMC总经理LeeChang-hoon直接表露了对中国市场的信心。
　　他进一步解释称："保德信中国大陆股票基金是一只真正意义上的中国基金，无论从上市的中国公司数量还是从资本市场市值的角度来看，中国大陆A股市场都要领先于H股市场。"
　　据介绍，现有的在韩国国内发行的"中国基金"都是投资香港H股市场，而不是大陆A股市场的投资基金，因为那些资产管理人没有获得中国大陆批准的QFII资格。

二、主力动向曝光

　　
防御优势明显 基金超配医药股

　　在经济增速降低的情况下,作为非周期性行业的医药股，其防御性优势再次得到了资金的认可。
　　医药股获基金青睐
　　从二季报来看，基金公司增加了对医药上市公司的持股数。截至2008年二季度末，共有139只基金重仓持有医药类上市公司股票，较一季度的83只增加了46只；二季度这139只基金共计重仓持有34家医药上市公司，较一季度增加了9家公司；二季度这139家基金公司共计持有医药上市公司股票的总市值达172亿元，占到了基金所持股市值的4.62%，高于医药行业流通市值占全部A股流通市值4.25%的比例，显然基金公司在二季度对于医药行业是一种超配的状态。
　　天相投资认为，基金超配医药类上市公司的主要原因为：医药行业是一种非周期性行业，具有良好的防御性特征；同时，医药行业相对于其他行业来说受通胀和国家宏观调控的影响较小，行业盈利有保障；另外，在医改的大背景下，医药的市场需求会进一步释放，为行业注入了新的增长动力。
　　关注稳定成长个股
　　目前医药股中期报告拉开帷幕，大部分医药公司延续了一季度的发展趋势，在已发布业绩预告的36家公司中，实现业绩增长的8家，其中业绩增幅在50%以上的有22家，占到了半数以上。
　　对于医药股的操作，中金公司孙亮建议选择"业绩稳定增长的个股，倾向于长期配置恒瑞医药、康缘药业、国药股份等发展战略清晰、成长稳定持续的公司。在其他公司中，建议选择治理结构较好，未来有经营事件预期的企业。如云南白药是品牌中药企业中管理较为到位的股票。"
　　同时分析师要提醒投资者的是，目前医药估值相对较高，在选择个股时，要对治理结构、发展战略和经营业绩各方面进行综合考量判断，要有长线思路，其短线机会并不大。

十余公司高管4亿资金增持

　　来自沪深证券交易所上市公司诚信纪录的数据显示，7月份以来，上市公司董事、监事及高管（以下统一简称为"高管"）增持本公司股票的情况频繁出现。这与去年下半年至今年年初高管频繁减持，甚至不惜辞职也要抛股票形成明显对比。对此，分析人士认为，经过去年10月以来近60%的深幅下跌后，即使从产业资本的立场看，部分公司已经具备投资价值。
　　董事长增持情况多
　　诚信纪录显示，近期高管人员主动在二级市场买自家公司股票的情况有增加迹象，包括中国中铁(601390)、红豆股份(600400)、宗申动力(001696)、万通地产(600246)、福星股份(000926)、荣盛发展(002146)、南京医药(600713)、大众交通(600611)、大众公用(600635)等在内，从6月中旬至7月18日，共有10多家上市公司高管增持，合计达29人次，动用了近4亿元资金。
　　值得一提的是，除了一些公司高管及关联人零星地买上几千股外，董事长、总经理出手增持的现象增加了。如宗申动力的董事长左宗申日前就斥资500多万元买入了50万股宗申动力；福星股份的董事长谭功炎也是连续增持，在6月30日至7月2日的三个交易日内共增持50.5万股；万通地产的董事长冯仑日前买入5万股，万通地产总经理许立连续增持99400股；就连最近因未兑现股改承诺备受投资者谴责的华胜天成(600410)的副总经理薛晓忠也连续增持了公司股份，合计达91800股。
　　产业资本入市？
　　对近期高管本人增持自家公司股份频繁出现的情况，业内人士认为，这意味着目前部分公司的股价对产业资本已经具备一定吸引力。东方智慧证券研究所黄硕就认为，高管增持是出于以盈利为目的的投资行为，是产业资本与金融资本博弈后的逢低买入，这意味着有一部分产业资本终于开始入市。
　　去年A股市场振荡上扬，上市公司高管及关联人违规抛售股票的消息也不断见诸报端，甚至出现少数高管为了套现不惜辞职。据估计，上市公司高管富豪群从股市中拿走的财富至少近100亿元。
　　不过，自去年10月以来，经过8个多月的调整，上证综指累计跌幅接近60%，成为全球表现最差的股市。而这对于产业资本已经有一定吸引力。据不完全统计，今年以来，大股东和高管增持的市值已超过10亿元。
　　博时基金公司总裁肖风日前也指出，目前很多公司的分红率已经超过4%，部分公司的市盈率水平已跌至12倍左右，而目前PE（私人股权投资）买的一些三年后上市公司的市盈率也有10倍左右，对价值投资者而言，已经可以考虑介入了。

基金重点布局煤炭医药商业股

　　盘点二季度重仓股 探寻三季度投资机会
　　二季度报告的公布，使基金对原有重仓股的操作轨迹呈现在投资者面前，从中揭示出机构对未来行情的态度和策略，足以为投资者的后市操作提供一定参考。三成重仓股遭"血洗"
　　无论是从持股市值前10名股票来看，还是从基金持股占流通A股比例前10名股票来看，都显示出基金在二季度的大规模调仓意图，有三成的原有重仓股都在二季度出现更迭。
　　从2008年二季度基金持股市值前10名股票来看，在一季度位居前10名的武钢股份、深发展A、民生银行在二季度已从"前10"中出局，新入围的有中国神华、中国平安、中信证券。持股比例增加最多的则是中国神华，增加了14个百分点。
　　从基金持股占流通A股比例前10名股票看，和一季度相比，金地集团、武钢股份、格力电器在二季度落榜，换成了西山煤电、中兴通讯、潞安环能。其中，泸州老窖和西山煤电的被增持幅度较大。
　　地产金融交运被清减
　　从基金持股占流通A股比例来看，与一季度相比，共有118只股票在二季度被基金减持，其中包括原材料行业30只，房地产12只，金融9只，机械9只，信息技术6只，交通运输5只，电力5只，医药5只，其余股票行业分布散乱。被减持比例最多的前10只股票中，房地产类公司有5家，占了半壁江山。
　　另外，有103只一季度基金重仓股在二季度被基金清仓，其中钢铁、石化等原材料行业31只，房地产15只，交通运输7只，信息技术6只，机械5只，其余股票所处行业不集中。在一季度持股比例在前10名的宏达股份、生意宝曾被基金持有20%以上的较高比例，但在二季度却遭到了清仓。从行业划分来看，在二季度被清仓的持股比例前10只股票中，有5只属于原材料行业。
　　可以看出，原材料、房地产、机械、信息技术、交通运输行业中被清仓和减持的股票较多，金融股则被减持较多。
　　煤炭股成增持重点
　　按基金持股占流通A股的比例看，和一季度相比，有137只股票在二季度被基金增持。其中，钢铁、石化等原材料行业16只，医药15只，信息技术14只，机械11只，煤炭11只，电气设备9只，食品8只，金融7只，商业8只，交通运输5只，建材5只，其余股票行业集中度不高。二季度基金增持股数占流通股比例最大的前10只股票中，煤炭股占了5只。
　　另外，若剔除2008年二季度首发上市的22只股票，68只在2007年四季度未被持有的股票，成为基金2008年一季度新进建仓的品种。其中，原材料行业13只，医药10只，商业7只，机械6只，煤炭5只，其余股票行业不集中。
　　从行业上看，煤炭、原材料、医药、商业、信息技术、机械是基金增持和新进的主要领域。但从基金持股变化上看，被新进建仓的股票行业集中在煤炭、医药、商业，对房地产、金融、交通运输则较为看淡。

三、今日股评家最看好的股票

　　
二家公司推荐东方通信

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　　二级市场上，作为市场上又一超跌加低价热门个股之一，其4连阳走势显示出各路游资对其价值低估普遍认同，今日已经完全站上10日和5日均线的牵制，后市有望重回价值通道,挑战前期缺口,可重点关注!（首创，长城）

二家公司推荐岷江水电

　　周三大盘的高开低走说明市场还是欠缺向上突破平台的动力，但是，就短期而言，市场仍将以震荡为主，但高点和低点均有限。宏观调控政策可能会适度放松，在保持奥运会前的市场平稳的大前提下，对指数的运行还是比较有利的。而随着奥运会的逼近，股市维稳力度有望加强。特别是在今年以来，A股市场成为全球股市跌幅的第一名，这种现象有望在奥运前出现一定的扭转。从资金面来看，数据显示目前并没有明显的资金离场迹象，资金仍以场内运动为主，尽管资金的表现都比较谨慎，但也说明资金也在观察整个市场的变化，"稳定压倒一切"的预期使得奥运前大盘转入区域震荡的可能性较大。
　　在这样的市场环境下，我们建议以短线波段操作为主，在目前的震荡中博取差价。我们比较看好的还是低价股这个群体，这些跌幅高达60%-70%的个股向下空间都比较有限，后市一旦行情出现逆转，这个群体由于本身具备强大的反弹动力有望率先启动。
　　个股方面可关注聚集三大能源于一身的岷江水电(600131)：公司是西部小水电的领军者，又是重建工作的重点扶持对象，仅5元多的股价有望展开逆转，值得重点关注。
　　资料显示，五大发电集团积极"圈河"，就是因为看中了水电资源发展的前景，抢先占领优质水电资源。在五大发电集团去年各自召开的年中工作会议上，华能、大唐、中电投等分别表示要加快发展水电。几大主要流域中，水能最为丰富的为长江及其上游金沙江流域。四川境内的大渡河流域水能资源也相当丰富。长江电力(600900)的母公司中国三峡总公司拥有三峡、向家坝、白鹤滩、溪洛渡四座水电枢纽。目前华能、大唐、国电以及国投电力的母公司国开投等对黄河、雅砻江、怒江等水资源的开发进程都在积极进行。
　　由于电力价格是国民经济的基础价格，字6月13号国家对出厂电价进行提升之后,使得电企对未来的发展再次提高信心,士气高涨。公司作为西部小水电的领军者，还收购了多家水电公司，同时还参股大型多晶硅项目，参股西藏华冠科技，发展第三代太阳能热水器，多方面发展能源领域，前景更为看好，值得重点关注。（国海，西南）

二家公司推荐赛迪传媒

　　大涨后需要回调，周二、周三两天大盘出现小幅度的回调整理，指数只是略微下跌不到50个基点，个股在调整中精彩纷呈，呈现强者恒强，热点集中的表现，这将会有利于未来大盘放量突破平台压制，重新回到3000点之上。
　　消息面上，由于中央加强管制并购重组，使得当前并购重组个股成为为数不多的稀缺品种。比如最近吉林制药(000545)复牌后连续出现4天无量涨停，创下12.5元的历史新高，根据其重组方案得知，该股至少还有2-3个涨停。同样海星科技(600185)，其重大重组方案获批后出现3天放量涨停，成为这轮调整中为数不多的连续涨停个股，还有棱光实业同样地因其资产重组题材而无量涨停，这种通过资产重组刺激股价上涨的疯狂财富效应正影响着其它同样题材的个股。包括联美控股(600167)、自仪股份(600848)、外高桥(600648)等等也强势涨停，而外高桥则是6月初资产重组后变凤凰的领航者，这次的再次涨停显示当前市场资金主攻的方向，一旦个股资产重组题材被深度发掘，短期爆发力极强。
　　赛迪传媒（000504）重组题材丰富，已经获得优质资产的注入，与同样处于IT行业的海星科技一样，短线可高度关注。
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