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(161903)万家公用事业行业股票型证券投资基金 万家公用：更新招募说明书摘要（2008年第2号）
基金代码：161903 基金简称：天同公用
万家公用事业行业股票型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要（2008年第2号）
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
万家公用事业行业股票型证券投资基金（以下简称"本基金"），根据中国证券监督管理委员会2005年5月16日证监基金字【2005】83号文核准募集。本基金的基金合同于2005年7月15日正式生效。
【重要提示】
投资有风险,投资人申购基金时应认真阅读本基金招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅本基金的基金合同。
本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。
本招募说明书(更新)所载内容截止日为2008年7月14日,有关财务数据和净值表现截止日为2008年6月30日(财务数据未经审计)。
一、基金管理人
(一)基金管理人概况
名称：万家基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦23楼
办公地址：上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦23楼
法定代表人：柳亚男
总经理：李振伟
成立日期：2002年8月23日
批准设立机关：中国证券监督管理委员会
批准设立文号：中国证监会证监基金字［2002］44号
组织形式：有限责任公司
注册资本：1亿元人民币
存续期间：持续经营
经营范围：包括发起设立基金、管理基金及中国证监会批准的其他业务
联系人：吴涛
电话：021-38619999
传真：021-38619888
(二)主要人员情况
1、基金管理人董事会成员
拟任董事长孙国茂先生，1960年生，中共党员，经济学博士，教授级研究员，曾任《证券信息》周刊杂志社总编辑、天同证券有限责任公司业务总监等职。2003年11月至今任齐鲁证券有限公司总经理。
董事毕玉国先生，1968年生，中共党员，研究生，高级会计师，曾任莱钢集团莱钢股份公司炼铁厂财务科科长，莱钢集团莱钢股份公司财务处成本科科长，莱钢集团财务部副部长，莱钢驻日照钢铁有限公司财务总监，齐鲁证券经纪有限公司计划财务部总经理。2004年4月起任齐鲁证券有限公司副总经理兼财务负责人。
董事李振伟先生，1968年生，中共党员，大学本科，学士学位，高级经济师。1998年6月起从事证券监管工作，先后任证监会济南证管办党委办公室、上市处主任科员，证监会济南证管办上市处、机构处副处长，证监会山东证监局机构处副处长、处长等职。2007年9月起任万家基金管理公司总经理。
董事孙冬琳先生，1970年生，中共党员，大学本科，学士学位，经济师、工程师。曾任上海久事公司资产经营部经理助理、资产经营总部实业部经理、投资发展部高级主管。现任上海久事公司资产经营部经理。
董事魏颖晖先生，1971年生，中共党员，大学本科，学士学位，经济师，1989年10月至1995年8月在江西长运股份有限公司工作，1995年8月至2003年10月在江南信托投资有限公司工作，2003年10月至2005年任江南证券有限责任公司资金计划部副经理，2005年至今任江南信托投资有限公司资金部经理。
独立董事任辉先生，1945年生，中共党员，大学本科学历，教授、博士生导师。历任山东菏泽商业局会计科长、山东经济学院院长等职。
独立董事吴育华先生，1944年生，硕士研究生学历，教授、博士生导师，享受国务院政府特殊津贴专家。曾任天津大学管理学院管理科学研究所所长和信息管理与管理科学系主任，现为中国运筹学会副理事长、天津市运筹学会理事长、并任多家大学兼职教授和上市公司独立董事。
独立董事易宪容先生，1958年生，博士，教授级研究员，曾任湖南师范大学教师、香港大学经济金融学院合作研究研究员、台湾清华大学经济系合作研究研究员，2000年1月至2003年6月任中国社会科学院财贸所研究员、2003年7月至2005年7月任中国社会科学院金融所研究员、2005年至今任中国社会科学金融所教授、研究员。
独立董事陈增敬先生，1961年生，中国民主建国会会员，博士，教授，曾任山东大学数学院讲师、教授、法国国家信息与自动化研究所博士后、加拿大西安大略大学保险系访问学者、兼职教授、2002年9月至今任山东大学金融研究院常务副院长兼数学院副院长。
2、基金管理人监事会成员
监事会主席柳亚男先生，1954年生，中共党员，硕士研究生，高级经济师。历任中国人民银行烟台分行办公室副主任、中国人民银行威海分行办公室主任、中国人民银行山东省分行金管处副处长、山东证券（天同证券）有限责任公司总裁、副董事长等职。2002年至2007年12月任万家基金管理有限公司董事长，2007年12月起任公司监事会主席。
监事孙江先生，1965年生，中共党员，本科学历，企业法律顾问。先后任职于华东政法学院法律系、上海上菱电器股份有限公司。现任职于上海久事公司。
监事余萌先生，1963年生，中共党员，研究生学历、学士学位，高级经济师，曾任江西农行德兴市支行科长、江西省农行国际业务部科长、副总经理、中国长城资产管理公司处长等职，2003年11月至今任江南信托投资有限公司副总裁、常务副总裁。
监事刘晓康先生，1963年生，中共党员，研究生、硕士，经济师，曾任东吴证券（原苏州证券）投资部总经理、光大证券资产管理部副总经理等职，2006年11月至今任万家基金管理公司首席分析师兼研究总监。
监事张岱云先生，1970年生，中共党员，大学本科、工商管理硕士，经济师，曾任交通银行上海分行个人金融业务部消费信贷科副科长、信用卡部市场科副科长、个人理财中心主任等职，2005年5月至今任万家基金管理有限公司银行渠道部总经理。
3、基金管理人高管人员
总经理：李振伟先生，1968年生，中共党员，大学本科，学士学位，高级经济师。1998年6月起从事证券监管工作，先后任证监会济南证管办党委办公室、上市处主任科员，证监会济南证管办上市处、机构处副处长，证监会山东证监局机构处副处长、处长等职。2007年9月起任万家基金管理公司总经理。
副总经理：杨峰先生，1963年生，理学博士，中共党员。历任山东大学助教、讲师、副教授等职，2000年7月至2002年北京大学博士后流动站、深圳证券交易所博士后工作站博士后，2002年3月至2004年3月在泰达荷银基金管理有限公司任组织与战略规划部总经理、公司职工监事等职，2004年3月至2005年9月在大成基金管理有限公司任规划发展部副总监（总监级）主持工作，2005年9月起任万家基金管理有限公司总经理助理，2008年4月起任公司副总经理。
基金管理人督察长：甘世雄先生，1963年生，中共党员，工商管理硕士（MBA）。曾任山东金泰集团股份有限公司副总裁、天同证券有限责任公司业务总监、投资银行总部总经理，从事股份制改造及股票发行、购并重组工作多年，具有丰富的资本运作经验。2004年加入万家基金管理有限公司担任公司督察长。
4、本基金基金经理
现任基金经理：欧庆铃,男，理学博士，曾任华南理工大学应用数学系副教授、广州证券有限责任公司研究中心常务副总经理、金鹰基金管理有限公司研究副总监等职。2007年5月起加入万家基金管理有限公司，任万家180基金基金经理，2007年10月起同时任本基金基金经理。
历任基金经理：
蔡立辉，本基金成立时起任本基金基金经理，2007年1月离职。
张珣，2006年6月起与蔡立辉共同担任本基金基金经理，2007年10月离职。
5、投资决策委员会成员
委员会主任：李振伟
委员：杨峰、路志刚、张旭伟、刘晓康、欧庆铃
李振伟先生，万家基金管理有限公司总经理。
杨峰先生，万家基金管理有限公司副总经理
路志刚先生，万家基金管理有公司投资总监、万家和谐增长基金、万家债券基金基金经理
刘晓康先生，万家基金管理公司研究总监
张旭伟先生，万家基金管理有公司投资副总监、万家债券基金、万家货币市场基金基金经理
欧庆铃先生，万家180基金、万家公用事业基金基金经理
6、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
（一）基金托管人概况
公司法定中文名称：交通银行股份有限公司（简称：交通银行）
公司法定英文名称：BANK OF COMMUNICATIONS CO.,LTD
法定代表人：蒋超良
住所：上海市浦东新区银城中路188号
邮政编码：200120
注册时间：1987年3月30日
注册资本：489.94亿元
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]25号
联系人：张咏东
电话：021-68888917
交通银行是中国第一家全国性国有股份制商业银行，自1987年重新组建以来，交通银行各项业务和机构建设持续健康发展，目前在我国156个城市设有营业网点，全行员工6万余人。截至2007年年末，资产总额为21036.26亿元人民币，实现净利润205.13亿元人民币。2005年6月23日，交通银行成功在香港主板市场上市，成为首家在境外上市的内地商业银行。2007年5月15日，交通银行成功在上海证券交易所上市。2006年，荣获2006年"中国最具影响力品牌"（TOP 10）（银行类）排名第二，并获得2006年"中国十大诚信品牌"（唯一入选银行）。2007年，根据英国《银行家》杂志发布的"2007年世界1000家银行"排名，交行的总资产排名上升至第69位，一级资本排名第68位，还连续三年蝉联世界品牌实验室"银行类中国品牌年度大奖（No .1）"。
交通银行总行设资产托管部，现有员工100余人。现有员工具有多年基金、证券和银行的从业经验，具备基金从业资格，并具有经济师、会计师、工程师和律师等中高级专业技术职称，员工的学历层次较高，专业分布合理，职业技能优良，职业道德素质过硬，是一支诚实勤勉、积极进取、开拓创新、奋发向上的资产托管从业人员队伍。
(二)主要人员情况
李军先生，交通银行行长，华中理工大学经济学硕士，高级经济师。曾任交通银行武汉分行副总经理、行长，交通银行总稽核、董事、常务董事、执行董事、副行长；2006年9月担任交通银行副董事长、行长。
王滨先生，交通银行副行长，主管交通银行资产托管业务，南开大学经济学博士，高级经济师。曾任交通银行北京分行副行长、交通银行天津分行行长、交通银行北京分行行长。2006年1月至今任交通银行副行长、党委委员兼北京分行党委书记。
谷娜莎女士，交通银行资产托管部总经理。大学学历，经济师。曾任交通银行研究开发部主任科员、交通银行信托部代理业务处副处长、交通银行证券投资基金托管部规划处副处长、交通银行证券投资基金托管部内控巡查处处长；2001年1月任交通银行证券投资基金托管部总经理助理，2002年5月起任交通银行资产托管部副总经理，2007年12月起任交通银行资产托管部总经理。
（三）基金托管业务经营情况
截止2007年年末，交通银行共托管证券投资基金36只，包括普惠基金、安顺基金、汉兴基金、科汇基金、科讯基金、科瑞基金、华安创新基金、国泰金鹰增长基金、华夏债券基金、泰达荷银合丰系列基金（成长、周期、稳定）、鹏华普天系列基金（债券、收益）、海富通精选基金、博时现金收益基金、易方达50指数基金、融通行业景气基金、鹏华中国50基金、金鹰中小盘精选基金、富国天益价值基金、华安宝利基金、中海优质成长基金、银河银富货币市场基金、银华货币市场基金、泰达荷银预算风险基金、万家公用事业基金、天治核心成长基金、汇丰晋信2016生命周期基金、巨田货币市场基金、汇丰晋信龙腾基金、长城久富核心成长基金、汇丰晋信动态策略基金、华夏蓝筹核心基金、博时新兴成长、华安策略优选。此外，还托管了包括全国社会保障基金、保险资产、企业年金、QFII、QDII、信托计划、证券公司集合资产计划、ABS、产业基金等11类产品。托管资产规模超过三千亿元。
三、相关服务机构
（一）销售机构
1、直销机构
名称：万家基金管理有限公司
办公地址：上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦23楼
法定代表人：柳亚男
电话：021－38619999
客户服务电话：400-888-0800；021－68644599
传真：021－38619968
联系人：姚燕、谢明敏
网址：www.wjasset.com
2、代销机构
（1） 交通银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区银城中路188号 邮政编码：200120
法定代表人：蒋超良
电话：021-58781234
联系人：曹榕
网址：www.bankcomm.com
（2）中国工商银行股份有限公司
电话：（010）66107900
传真：（010）66107914
客户服务电话：95588
网址：www.icbc.com.cn
（3）中国建设银行股份有限公司
客服电话：95533（或拨打各城市营业网点咨询电话）
公司网站：www.ccb.com
公司地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼(长安兴融中心) 邮编：100032
（4）中国邮政储蓄银行有限责任公司
客服电话：11185（或拨打各城市营业网点咨询电话）
公司网站：www.cpsrb.com
公司地址：北京市西城区宣武门西大街131号 邮编：100808
（5）招商银行股份有限公司
客服电话：95555
公司网站：www.cmbchina.com
公司地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 邮编：518040
（6）华夏银行股份有限公司
客服电话：95577（或拨打各城市营业网点咨询电话）
公司网站：www.hxb.com.cn
公司地址：北京市东城区建国门内大街22号
（7）兴业银行股份有限公司
联系电话：（021）52629999
客户服务电话：95561
公司网址： www.cib.com.cn
（8）民生银行股份有限公司
客户服务电话：95568
网址：www.cmbc.com.cn
（9）光大银行股份有限公司
客户服务电话：95595
网址：www.cebbank.com
（10）中信银行股份有限公司
客服电话：95558（或拨打各城市营业网点咨询电话）
公司网站：http://bank.ecitic.com
公司地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
（11）齐鲁证券有限公司
法定代表人：李玮
注册地址：山东省济南市经十路128号
联系人：傅咏梅
电话：0531-2024147 0531-2024184
传真：0531-2024197
公司网址：http://www.qlzq.com.cn/
（12）海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路98号
法定代表人：王开国
电话：021-53594566
传真：021-53594566
联系人：金芸
客服电话：962503
公司网址：http://www.htsec.com
（13）中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人：朱利
联系电话：010-66568613，66568587
传真电话：010-55458569
联系人：郭京华
客服电话：010-68016655
公司网址：http://www.chinastock.com.cn
（14）国泰君安证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区商城路618 号
法定代表人：祝幼一
电话：021-62580818-177
传真：021-62583439
联系人：顾文松
客服电话：021-962588
公司网址：http://www.gtja.com
（15）东方证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东大道720号20楼
法定代表人：王益民
联系人：盛云
电话：021-62476600
传真：021-62569651
客户服务热线：021-962506
东方证券网站：www.dfzq.com.cn
（16）东吴证券股份有限公司
注册地址：苏州市十梓街298号
法定代表人：吴永敏
电话：0512-65581136
传真：0512-65588021
联系人：方晓丹
客户服务电话：0512-96288
网址： http://www.dwjq.com.cn
（17）华泰证券有限责任公司
注册地址： 江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦
法定代表人： 吴万善
联系人：袁红彬
电 话：(025)84457777-721
邮政编码：210002
公司网址：www.htsc.com.cn
（18）兴业证券股份有限公司
注册地址：福州市湖东路99号标力大厦
法定代表人：兰荣
电话：021-68419974
联系人：杨盛芳
客户服务热线：021-68419974
公司网站：www.xyzq.com.cn
（19）国信证券有限责任公司
注册地址：深圳市红岭中路1012号国信证券大厦16-26楼
邮政编码：518001
法定代表人：何如
联系人：林建闽
电 话：0755-82130833-2181
传 真：0755-82133302
（20）上海证券有限责任公司
注册地址：上海市九江路111号
法定代表人：蒋元真
联系电话：021-65081434
传真：021-65213164
联系人：刘永、吕劲新
网址：http://www.962518.com
（21）广发证券股份有限公司
法定代表人：王志伟
成立日期：1993年5月21日
联系人：肖中梅
开放式基金咨询电话：（020）87555888转各营业网点
开放式基金业务传真：（020）87557985
公司网站：http://www.gf.com.cn
（22）民生证券有限责任公司
法定代表人： 岳献春
地址： 北京市朝阳区朝阳门外大街16号中国人寿大厦1901室
邮政编码： 100020
联系人：杨甦华
联系电话：010-85252605
传真电话：010-85252655
客服电话: 0371-67639999
公司网址: www.mszq.com
（二）注册登记人
注册登记人：中国证券登记结算有限责任公司
法定代表人：陈耀先
注册地址：北京西城区金融大街27号投资广场23层
电话：（010）58598839
传真：（010）58598834
联系人：朱立元
电话：021-51150298
（三） 会计师事务所
名称： 上海众华沪银会计师事务所
住所：上海市嘉定工业区沪宜路叶城路口
办公地址：上海延安东路550号海洋大厦12楼
法定代表人： 林东模
联系电话：63525500
传真：63525566
四、基金的名称
万家公用事业行业股票型证券投资基金
五、基金的类型
契约型上市开放式股票型基金。
六、基金的投资目标
本基金采用指数优化投资方法，通过主要投资于国内与居民日常生活息息相关的公用事业上市公司所发行的股票，谋求基金资产的长期稳定增值。
七、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。
本基金投资于股票资产的资金中，不低于80%的资产将投资于巨潮公用事业指数成份股；同时，本基金将根据证券市场的阶段性变化，以不超过股票投资20%的部分投资于巨潮公用事业指数成份股以外价值被低估的上市公司。
八、基金的投资策略
1、资产配置
在目前国内证券市场波动度还较高、缺乏股指期货等规避市场风险工具的情况下，实施适度的资产配置有利于规避市场的系统性风险，保障基金资产的安全增值，更好地保护基金份额持有人的利益。因此，本基金可依据股票市场估值水平和市场系统性风险等因素适度将一定比例的资产投资于短期债券、央行票据、回购等现金类资产。
在正常市场状况下，本基金投资组合中投资于股票资产的比例为60%－95%，现金类资产5%－40%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。本基金将依据证券市场的阶段性变化，动态调整基金资产在股票和现金类资产的配置比例。
2、股票投资策略
①股票组合的投资范围
本基金以巨潮公用事业指数成份股为主要的股票投资范围，包括沪深市场的水、电、气、污水处理、环境保护、收费公路、桥梁、城市公共卫生和社区医疗体系、新城开发、城市公共交通、机场、港口、铁路、航空、电讯运营商、有线电视网络、互联网络及其他具有公共物品或准公共物品供给特性和自然垄断特征的行业。
本基金投资于股票资产的资金中，不低于80%的资产将投资于巨潮公用事业指数成份股；同时，本基金将根据证券市场的阶段性变化，以不超过股票投资20%的部分投资于指数成份股以外价值被低估的上市公司。
②股票组合的投资策略
本基金采用指数优化投资方法，基于巨潮公用事业指数成份股的盈利状况、分红水平、价值评估等方面作为研究因素，实施指数增强投资管理，寻找高质量的公用事业上市公司构造股票投资组合，力求实现较高的当期收益和稳健的资本增值。指数增强投资方法包括：
A、行业权重调整
本基金通过研究员和基金经理的调研和分析，对投资组合的行业权重进行适度的调整。行业权重调整主要利用万家基金管理公司开发的行业评级系统IRS系统完成。研究员定期收集相关行业的国家产业政策、行业发展趋势、行业景气水平、行业盈利前景等方面数据，并将其输入行业评级系统，经系统处理后得出各个行业的推荐权重。经研究员和基金经理协商讨论后，对各个子行业的推荐权重进一步调整，得出各个行业在基金投资组合中的权重。为保持基金组合的分散化，本基金对行业在股票组合中的权重相对于其在基准指数中基准权重的偏差进行限制。
B、个股优选
通过对个股基本面的调研和分析，本基金可适度对指数成份股作进一步的优选。对指数成份股的优选主要通过万家基金管理公司开发的个股优选系统SSM完成，其主要工作流程如下：
①通过财务指标分析确定个股优选范围。主要考核的财务指标包括价值性指标和成长性指标，价值性指标包括：股票价格/每股收益（P/E）、股票价格/每股销售收入（P/S）、股票价格/每股净资产（P/B）、股票价格/每股经营现金流（P/CF）、每股分红/股票价格（D/P）；成长性指标包括：销售收入增长率、每股收益增长率、净资产增长率和净现金流量增长率。通过上述指标分析可将符合选择标准的公司分为高质量价值型公司和高质量成长型公司，并将其纳入优选股票库。
②优选股票库公司的投资价值研究。对进入优选股票库的公司通过实地调研进行深入的基本面分析，并完成财务预测模型和价值评估模型。在此过程中重点考核的指标主要有：公司核心竞争力（如产品定价能力、产品创新能力）、公司治理水平（如股权结构、管理团队的激励和约束）、公司价值评估指标（如公司自由现金流量、股息率）。此外，本基金还将考虑情景特征选股模型给出的投资建议。情景特征选股模型主要考察的是股票价格的正常和异常波动，对包括行业差异、流动性等因素进行分析，力求准确判断公司的投资价值。最后，根据上述分析过程最终得出确定投资的优选股票。
此外，投资成份股的剔除可由于以下原因：
个股半年累计涨幅超过100%；
成份股中出现公司经营状况、财务状况严重恶化或其它基本面发生重大变化而导致其投资价值严重降低的上市公司；
成份股中因流动性太差而导致无法按照指数标准权重建仓的个股；
存在重大违规嫌疑、被监管部门调查的上市公司。
此外，本基金可将不超过股票投资20%的部分投资于指数成份股以外被低估的上市公司。对于指数成份股以外的上市公司，利用价个股优选系统对个股的价值、成长特征进行排序，在此基础上，从竞争优势、股票估值、流动性和市场趋势预测等做进一步分析，确定所投资个股和比重。
九、基金的业绩比较基准
基金整体业绩衡量基准＝80%×巨潮公用事业指数收益率＋20%×同业存款利率
十、基金的风险收益特征
本基金是一只指数增强股票型基金，主要投资于国内与居民日常生活息息相关的公用事业上市公司股票，长期平均的预期风险和收益高于混合型基金或债券型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求基金资产长期稳定增长，实现较高的超额收益。
十一、投资组合报告
万家基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，已于2008年8月4日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，并保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2008年6月30日,本报告中所列财务数据未经审计。
(一)2008年6月30日基金资产组合情况
项目名称 市值（元） 占基金资产总值比重
股 票 290,206,169.71 73.16%
债 券 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金合计 96,201,679.57 24.25%
其他资产 10,267,171.71 2.59%
资产总值 396,675,020.99 100.00%
(二) 2008年6月30日股票投资组合
1、2008年06月30日指数投资按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 33,779,201.20 8.62%
C 制造业 0.00 0.00%
C0 食品、饮料 0.00 0.00%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 0.00 0.00%
C7 机械、设备、仪表 0.00 0.00%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 64,163,789.04 16.38%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 68,858,699.58 17.57%
G 信息技术业 20,500,086.20 5.23%
H 批发和零售贸易 0.00 0.00%
I 金融、保险业 0.00 0.00%
J 房地产业 0.00 0.00%
K 社会服务业 10,959,085.91 2.80%
L 传播与文化产业 31,473,223.60 8.03%
M 综合类 5,590,000.00 1.43%
合计 235,324,085.53 60.06%
2、2008年6月30日积极投资按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 7,474,500.00 1.91%
C 制造业 38,491,128.18 9.82%
C0 食品、饮料 0.00 0.00%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 3,736,000.00 0.95%
C7 机械、设备、仪表 15,188,786.58 3.88%
C8 医药、生物制品 19,566,341.60 4.99%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 0.00 0.00%
G 信息技术业 8,916,456.00 2.28%
H 批发和零售贸易 0.00 0.00%
I 金融、保险业 0.00 0.00%
J 房地产业 0.00 0.00%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 54,882,084.18 14.01%
3、2008年6月30日指数投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细
股票代码 股票名称 数 量 市 值（元） 市值占基金资产净值比例
600880 博瑞传播 1,071,540 12,719,179.80 3.25%
000690 宝新能源 1,200,000 11,784,000.00 3.01%
600123 兰花科创 437,925 11,079,502.50 2.83%
600004 白云机场 1,069,992 10,988,817.84 2.80%
600831 广电网络 1,246,640 10,870,700.80 2.77%
4、2008年6月30日积极投资按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票明细
股票代码 股票名称 数 量 市 值（元） 市值占基金资产净值比例
600664 S哈药 1,750,120 19,566,341.60 4.99%
000893 广州冷机 1,211,227 15,188,786.58 3.88%
600680 上海普天 1,229,856 8,916,456.00 2.28%
600489 中金黄金 150,000 7,474,500.00 1.91%
600589 广东榕泰 800,000 3,736,000.00 0.95%
（三）报告期末按券种分类的债券投资组合
无
(四) 2008年6月30日债券投资组合
无
(五) 2008年6月30日权证投资组合
无
(六) 2008年6月30日资产支持证券投资组合
2008年06月30日本基金无资产支持证券投资。
报告期内，本基金未投资资产支持证券。
(七)投资组合报告附注
1、本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
2、其他资产的构成
资产项目 金额(元)
交易保证金 351,282.05
应收证券清算款 7,659,592.40
应收利息 35,103.92
应收股利 91,074.41
应收申购款 2,130,118.93
合计 10,267,171.71
3、持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
十二、基金的业绩
基金业绩截止日为2008年6月30日。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
1、 万家公用事业行业基金本报告期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准标准差（4） (1)-(3) (2)-(4)
2005.7.15-12.31 -1.85% 0.32% 1.86% 0.76% -3.71% -0.44%
2006年 55.11% 1.13% 54.08% 1.08% 1.03% 0.05%
2007年 116.80% 1.81% 108.85% 1.99% 7.95% -0.18%
2008.1.1-6.30 -36.89% 2.74% -38.07% 2.55% 1.18% 0.19%
自基金合同生效起至2008.6.30 108.29% 1.69% 103.01% 1.71% 5.28% -0.03%
基金业绩比较基准增长率=80%×巨潮公用事业指数收益率＋20%×同业存款利率
2、万家公用事业行业基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（从成立日至2008年6月30日）
截至报告日本基金的各项投资比例符合法律法规和基金合同的要求。
十三、基金的费用与税收
（一）与基金运作有关费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、基金上市费用
4、基金证券交易费用；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金合同生效后与基金相关的会计师费和律师费；
7、基金合同生效后的信息披露费；
8、按照国家有关规定和基金合同约定可以在基金资产中列支的其它费用。
（二）基金运作费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基的管理费按该基金前一日的资产净值乘以相应的管理费年费率来计算。本基金管理费率为1.30%。
基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送管理费划付指令，基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金财产中一次性支付，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
计算公式如下：
每日应计提基金管理费 = 前一日的基金资产净值×管理费率÷当年实际天数
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按该基金前一日资产净值乘以相应的托管费年费率来计算。本基金托管费率为0.20%。
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
计算公式如下：
每日应计提基金托管费 = 前一日的基金资产净值×托管费率÷当年实际天数
3、其他列入基金费用的项目
基金合同生效后，证券交易费用、基金信息披露费用、基金份额持有人大会费用、会计师费、律师费、基金上市费用等根据有关法律法规、基金合同及相应协议的规定，列入当期基金费用，从基金财产中支付。
（三）基金管理费和托管费的调整
基金管理人和基金托管人可以磋商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开基金份额持有人基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种指定媒体上刊登公告。
（四）与基金销售有关的费用
1、投资者的申购费用，由基金管理人及代销机构收取。赎回费的25％归基金资产所有，作为对其他基金份额持有人的补偿。
2、申购费率：
申购金额 适用的申购费率
M＜50万 1.50%
50万≤M＜500万 0.80%
M≥500万 0.20%
3、赎回费率：
连续持有期限 （日历日） 适用的赎回费率
T＜365天 0.50%
365天≤T＜730天 0.25%
T≥730天 0
（五）基金税收
基金运作过程中的各类纳税主体，依照国家法律、法规的规定，履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,对基金管理人于2008年2月28日刊登的本基金2008年第1号更新招募说明书进行了更新,并根据本基金管理人在本基金成立后对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新,主要更新内容如下：
1、在招募说明书的重要提示部分,明确了更新内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。
2、在招募说明书的"三、基金管理人"部分，更新了公司高管人员。
3、在招募说明书的"四、基金托管人"部分,更新了有关基金托管人的有关内容。
4、在招募说明书的"十、基金的投资"部分，更新了基金最近一期（2008年第二季度）投资组合报告内容。
5、在招募说明书的"十一、基金的业绩"部分，更新了基金成立以来的投资业绩。
6、在招募说明书的"二十三、其他事项"部分，补充了前次更新招募说明书以来的公告事项。
万家基金管理有限公司
2008年8月27日
[2]
(160607)鹏华价值优势股票型证券投资基金 鹏华价值：2008年半年度报告摘要
基金代码：160607 基金简称：鹏华价值
鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）2008年半年度报告摘要
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年8月22日复核了本报告中的财务指标、基金净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。请投资者根据自身风险承受能力谨慎选择适合自已的基金产品。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告期中的财务资料未经审计。
一、基金简介
（一）基金简称：鹏华价值
交易代码：160607
基金运作方式：上市契约型开放式
基金合同生效日：2006年7月18日
报告期末基金份额总额：16,995,641,950.40份
基金合同存续期：不定期
基金份额上市证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2006年9月18日
（二）基金投资目标：本基金依托严格的研究流程和投资纪律，强调运用相对估值分析方法，发掘我国资本市场国际接轨趋势下具备相对价值优势的中国企业，谋求基金资产的长期稳定增值。
基金投资策略：股票投资首先按照既有的研究流程和投资纪律进行行业配置和个股选择，再运用相对估值分析方法，进行多维估值比较，分析行业、个股的合理估值区间，深入发掘行业和个股层面由于具备相对价值优势而存在的投资机会，以此作为基金经理的投资线索以及权重调整的重要依据。
债券投资以降低组合总体波动性从而改善组合风险构成为目的，采取积极主动的投资策略，进而谋取超额收益。
业绩比较基准： 中信综指× 70%+ 中信标普国债指数× 30%
风险收益特征： 本基金属股票型证券投资基金，为证券投资基金中的中高风险品种。 基金长期平均的风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金、货币型基金，低于成长型股票基金。
（三）基金管理人 法定名称：鹏华基金管理有限公司
信息披露负责人：程国洪
联系电话：0755-82021186
传真：0755-82021126
电子邮箱：ph@mail.phfund.com.cn
（四）基金托管人
法定名称：中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人：尹 东
联系电话：(010) 67595003
传真：（010）66275833
电子邮箱： yindong@ccb.cn
（五）信息披露
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司
北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司
二、主要财务指标及基金净值表现（未经审计）
（一）财务指标
单位：人民币元
序号 主要财务指标 2008年6月30日
1 本期利润 -7,018,603,090.50
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -131,064,593.60
3 加权平均份额本期利润 -0.4238
4 期末可供分配利润 5,626,556,924.67
5 期末可供分配份额利润 0.3311
6 期末基金资产净值 11,486,387,918.18
7 期末基金份额净值 0.676
8 加权平均净值利润率 -46.53%
9 本期份额净值增长率 -37.70%
10 份额累计净值增长率 116.38%
提示：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）、基金净值表现
1、本基金历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
净值增长率1 净值增长率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4
过去一个月 -18.65% 2.79% -16.18% 2.45% -2.47% 0.34%
过去三个月 -22.30% 2.83% -19.02% 2.33% -3.28% 0.50%
过去六个月 -37.70% 2.62% -33.23% 2.17% -4.47% 0.45%
过去一年 -15.12% 2.15% -14.76% 1.83% -0.36% 0.32%
过去三年 -- -- -- -- -- --
自基金合同生效起至今 116.38% 1.96% 67.40% 1.65% 48.98% 0.31%
注：（1）业绩比较基准=中信综合指数涨跌幅*70%+中信标普国债指数涨跌幅*30%。
（2）鹏华价值优势基金基金合同于2006年7月18日生效，截至本报告期末，不满三年。
2、本基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图
三、基金管理人报告
（一） 基金管理人简介
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司股东由国信证券有限责任公司、欧利盛金融集团（Eurizon Financial Group）、深圳市北融信投资发展有限公司组成。公司性质为中外合资企业。公司原注册资本8,000万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。 公司目前管理两只封闭式基金、九只开放式基金和六只社保组合。伴随着中国证券市场的发展壮大，面对中国入世后的机遇和挑战，身处中国基金业高速发展的历史时刻，鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基金管理水平、完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐，努力进取，继续诚实信用、勤勉尽责地为广大基金投资者服务，为中国基金业的健康发展做出应有贡献。
（二） 基金经理简历
程世杰先生，硕士，10年金融证券从业经历。自2007年4月起至今担任鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）基金经理。2001年5月加盟鹏华基金管理有限公司，历任行业研究员、鹏华中国50基金经理助理、普华证券投资基金基金经理、鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF）基金经理。程世杰先生具备基金从业资格。
本报告期内本基金基金经理未发生变更。
（三） 基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及《 鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
（四） 投资策略和业绩表现说明
上半年，国内证券市场急速下跌，上证指数下跌48%，深证综指下跌45.19%，本基金期末份额净值0.676元，净值增长率为-37.70%，基金净值遭受较大幅度下跌。
报告期内国内证券市场在连续两年的快速上涨之后开始呈现单边下跌走势，受降低印花税率、规范大小非减持等利好因素刺激，市场曾出现过一轮较为强劲的反弹，但高居不下的通货膨胀和较为严峻的国内外经济形势使市场对未来经济走势产生了较大的担忧，悲观气氛不断蔓延，估值水平不断下降，进入6月份以后开始了又一轮快速下跌，基金净值快速缩水。本轮下跌呈现普跌的格局，行业和个股分化程度不大，股票仓位成为决定基金表现的关键因素，由于本基金仓位一直处于相对较高水平，在本轮下跌中处于非常被动地位，应该说，对本轮市场调整，我们还是有所准备，但市场调整幅度之大，调整时间之长却远远超出了我们的预期，基金净值也因此受到了巨大影响，对此，我们深表遗憾，并向基金持有人致以深深的歉意。
（五） 市场展望
展望后市，我们认为尽管通货膨胀率仍处于较高水平，美、欧等发达国家经济减速已成定局，油价等要素市场价格处于高位，货币政策紧缩格局未变，但经过50%左右的下跌以后，相当一部分个股已经具备了较为明显的投资价值，对市场不应过度悲观，从价值投资的角度来看，目前应该可以说到了战略建仓的时候，尽管短期内不利因素较多，市场恐慌情绪蔓延。我们认为目前市场是考验我们耐心和毅力的时候，经过前期快速大幅下跌之后，市场将会进入结构分化时期，那些长期成长较为明确、估值便宜、公司治理结构较好的个股将会受到市场的追捧。
（六）公平交易执行情况、业绩比较及异常交易行为说明
本报告期内：
（1） 本基金管理人旗下基金严格按照公平交易法规及公司相关制度的规定执行了公平交易，未发生违反公平交易规定的行为；
（2） 本基金管理人旗下共有11只公募基金，除鹏华货币市场基金、普天债券基金、丰收债券基金(基金合同生效未满两个月)三只固定收益类基金外，其余八只基金分别为封闭式基金、股票型基金和混合型基金，其相互间投资风格不存在相同或类似的情况。除三只固定收益类基金外的八只基金最近6个月收益率相互间最大的差异为6.04%，分析其差异原因，本基金管理人认为，主要因本报告期间市场波动幅度较大，系统性风险凸显，各基金的仓位控制是决定不同基金之间业绩差异的主要因素。
（3）本基金未发生任何违法违规并对基金财产造成损失的异常交易行为。
四、基金托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和《鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）托管协议》，托管鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）（以下简称鹏华价值基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在鹏华价值基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－鹏华基金管理有限公司在鹏华价值基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由鹏华价值基金管理人－鹏华基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、基金财务会计报告（未经审计）
（一）基金会计报告书
1、鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）本报告期末及前一年度末的比较式资产负债报表
单位：人民币元
项 目 行次 2008年6月30日 2007年12月31日
资 产 :
银行存款 1 722,387,552.86 1,357,226,190.52
结算备付金 2 4,754,082.27 16,779,125.57
存出保证金 3 5,426,704.73 3,877,913.67
交易性金融资产 4 9,867,340,885.76 13,108,655,708.85
其中：股票投资 5 8,971,330,566.86 12,612,292,135.10
债券投资 6 896,010,318.90 496,363,573.75
资产支持证券投资 7 0.00 0.00
衍生金融资产 8 0.00 0.00
买入返售金融资产 9 0.00 0.00
应收证券清算款 10 889,095,623.95 92,368,996.33
应收利息 11 15,311,943.31 5,953,982.51
应收股利 12 0.00 0.00
应收申购款 13 10,073,449.73 85,936,248.27
其他资产 14 0.00 0.00
资产总计: 15 11,514,390,242.61 14,670,798,165.72
负债:
短期借款 16 0.00 0.00
交易性金融负债 17 0.00 0.00
衍生金融负债 18 0.00 0.00
卖出回购金融资产款 19 0.00 0.00
应付证券清算款 20 1,117,327.80 0.00
应付赎回款 21 5,293,409.19 107,282,944.68
应付管理人报酬 22 15,592,858.47 17,242,744.23
应付托管费 23 2,598,809.74 2,873,790.71
应付销售服务费 24 0.00 0.00
应付交易费用 25 2,636,782.36 5,540,435.90
应交税费 26 0.00 0.00
应付利息 27 0.00 0.00
应付利润 28 0.00 0.00
其他负债 29 763,136.87 1,001,612.29
负债合计 30 28,002,324.43 133,941,527.81
所有者权益：
实收基金 31 5,859,830,993.51 4,618,415,798.16
未分配利润 32 5,626,556,924.67 9,918,440,839.75
所有者权益合计 33 11,486,387,918.18 14,536,856,637.91
负债和所有者权益总计 34 11,514,390,242.61 14,670,798,165.72
附注：2008年6月30日基金份额净值0.676元，基金份额总额 16,995,641,950.40份。
2007年12月31日基金份额净值1.085元，基金份额总额 13,395,024,032.25份。
2、鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）本报告期及上年度可比期间的比较式基金利润表
单位:人民币元
项目 行次 2008年上半年 2007年上半年
一、收入： 1 -6,835,452,869.39 797,944,194.49
1.利息收入 2 19,503,424.35 1,442,606.88
其中：存款利息收入 3 8,001,383.29 421,745.39
债券利息收入 4 11,502,041.06 1,020,861.49
资产支持证券利息收入 5 0.00 0.00
买入返售金融资产收入 6 0.00 0.00
2.投资收益（损失以"-"填列） 7 29,149,923.49 973,138,775.97
其中：股票投资收益 8 -34,491,150.56 948,565,099.99
债券投资收益 9 5,929,419.92 -120,438.71
资产支持证券投资收益 10 0.00 0.00
衍生工具收益 11 2,925,491.76 17,445,456.83
股利收益 12 54,786,162.37 7,248,657.86
3.公允价值变动收益（损失以"-"填列） 13 -6,887,538,496.90 -179,130,227.70
4.其他收入（损失以"-"填列） 14 3,432,279.67 2,493,039.34
二、费用： 15 183,150,221.11 23,900.472.76
1.管理人报酬 16 113,092,698.91 11,417,331.17
2.托管费 17 18,848,783.16 1,902,888.51
3. 销售服务费 18 0.00 0.00
4.交易费用 19 49,841,157.71 10,020,591.57
5.利息支出 20 1,098,719.79 379,943.36
其中：卖出回购金融资产支出 21 1,098,719.79 379,943.36
6.其他费用 22 268,861.54 179,718.15
三、利润总额 23 -7,018,603,090.50 774,043,721.73
3、鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）本报告期及上年度可比期间的比较式所有者权益变动表
单位：人民币元
2008年上半年
项目 行次 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1 4,618,415,798.16
9,918,440,839.75
14,536,856,637.91
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） 2 -7,018,603,090.50 -7,018,603,090.50
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（减少以"－"号填列） 3 1,241,415,195.35 2,726,719,175.42 3,968,134,370.77
其中：1.基金申购款 4 2,244,224,035.97 4,520,349,646.20 6,764,573,682.17
2.基金赎回款 5 1,002,808,840.62 1,793,630,470.78 2,796,439,311.40
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 6 0.00 0.00 0.00
五、期末所有者权益（基金净值） 7 5,859,830,993.51
5,626,556,924.67
11,486,387,918.18
2007年上半年
项目 行次 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1 1,253,706,287.37 552,840,157.20 1,806,546,444.57
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） 2 774,043,721.73 774,043,721.73
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（减少以"－"号填列） 3 -563,058,010.26 -350,102,324.10 -913,160,334.36
其中：1.基金申购款
4 529,167,227.17 552,100,194.65 1,081,267,421.82
2.基金赎回款 5 1,092,225,237.43 902,202,518.75 1,994,427,756.18
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 6 -71,772,190.18 -71,772,190.18
五、期末所有者权益（基金净值） 7 690,648,277.11 905,009,364.65 1,595,657,641.76
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
（二）会计报表附注
1、本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述第（2）项变更外与上年度会计报表相一致
（1）自2007年7月1日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对2007年1月1日起至2007年6月30日止期间(以下简称"2007年上半年")的财务报表予以追溯调整。
（2）根据财政部、国家税务总局《财政部、国家税务总局关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》规定，从2008年4月24日起，将证券（股票）交易印花税税率由3‰调整为1‰。
2、重大会计差错的内容和更正金额
本期没有重大会计差错。
3、关联方关系及交易
(1) 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
鹏华基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
国信证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
欧利盛金融集团（Eurizon Financial Group） 基金管理人的股东
深圳市北融信投资发展有限公司 基金管理人的股东
（2）基金各关联方投资本基金的情况
A．基金管理人投资情况
2008年上半年和2007年上半年本基金管理人没有投资及持有本基金份额。
B．基金管理人主要股东及其控制的机构投资情况
2008年上半年和2007年上半年本基金管理人主要股东及其控制的机构没有投资及持有本基金份额。
（3）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2008年6月30日保管的银行存款余额为722,387,552.86元(2007年6月30日：29,615,496.66元)。2008年上半年由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为7,398,781.09元(2007年上半年：272,063.78元)。
（4）本基金参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期没有参与投资关联方承销的证券。
（5）关联方交易，下列关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
A． 2008年上半年及2007年上半年本基金没有通过关联方席位进行股票、债券、债券回购及权证交易。
B．关联方报酬
a、管理人报酬
支付基金管理人鹏华基金管理有限公司的管理人报酬年费率为1.5%，逐日计提，按月支付。日管理费=前一日基金资产净值×1.5%÷当年天数。截止至2008年6月30日共需支付基金管理人报酬人民币113,092,698.91元。2007年上半年本基金共支付基金管理人报酬11,417,331.17元。
b、托管费
支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的托管费年费率为0.25%，逐日计提，按月支付。日托管费=前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。截止至2008年6月30日共需支付基金托管人报酬人民币18,848,783.16元。2007年上半年本基金共支付基金托管人报酬1,902,888.51 元。
C．与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
与关联方之间通过银行间市场进行的债券(含回购)交易，该类交易是在正常业务中按照一般商业条款而订立。
关联方名称 年度 债券交易（元） 卖出回购（元） 利息支出（元）
中国建设银行股份有限公司 2008年上半年 0.00 0.00 0.00
中国建设银行股份有限公司 2007年上半年 0.00 147,000,000.00 69,754.52
4、本报告期末流通转让受限制的基金资产
（1）因认购新发或增发证券而于期末持有的流通受限证券
A. 因认购新发或增发股票而于期末持有的流通受限股票明细如下：
证券代码 证券名称 成功
认购日 可流通日 流通受限类型 认购
价格（元） 期末估值单价（元） 数量
（股） 期末
成本总额（元） 期末
估值总额（元）
600246 万通地产 07/09/20 08/09/20 非公开发行流通受限 20.00 10.96 4,050,000 81,000,000.00 44,388,000.00
600383 金地集团 07/07/09 08/07/04 非公开发行流通受限 26.00 9.07 500,000 13,000,000.00 4,535,000.00
600383 金地集团 08/04/02 08/07/04 非公开发行流通受限 - 9.07 500,000 - 4,535,000.00
600888 新疆众和 08/01/31 09/01/29 非公开发行流通受限 19.50 11.44 2,500,000 48,750,000.00 28,600,000.00
002024 苏宁电器 08/05/22 08/05/22 非公开发行流通受限 45.00 41.30 4,500,000 202,500,000.00 185,850,000.00
002251 步步高 08/06/11 08/09/19 新发流通受限 26.08 48.55 22,142 577,463.36 1,074,994.10
002257 立立电子 08/06/30 未确定 新发流通受限 21.81 21.81 26,000 567,060.00 567,060.00
002258 利尔化学 08/06/30 08/07/08 新发流通受限 16.06 16.06 28,000 449,680.00 449,680.00
合 计 346,844,203.36 269,999,734.10
B. 本报告期末本基金没有持有因认购新发或增发债券而于期末流通受限的债券。
（2）期末持有的暂时停牌股票
股票
代码 股票
名称 停牌
日期 停牌
原因 期末
估值单价（元） 复牌
日期 复牌
开盘单价（元） 数量
（股） 期末
成本总额（元） 期末
估值总额（元）
000024 招商地产 08/06/30 公告重大事项 14.94 08/07/01 14.50 6,579,896 134,430,053.44 98,303,646.24
合 计 134,430,053.44 98,303,646.24
（3）期末债券正回购交易中作为质押的债券
截止2008年6月30日止，本基金没有从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额，也没有从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
5、截止2008年6月30日止，本报告期内本基金没有进行买断式逆回购交易。
6、金融工具风险及管理
（1）风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人致力于全面内部控制体系的建设。本基金管理人建立了从董事会层面到各业务部门的风险管理组织架构。在董事会下设风险控制和合规审计委员会，主要负责制定基金管理人风险控制战略和控制政策、协调突发重大风险等事项；督察长负责对基金管理人各业务环节合法合规运作进行监督检查，组织、指导基金管理人内部监察稽核工作，并可向董事会和中国证监会直接报告；在公司经营管理层面设立风险管理会议，由各业务部门负责人参加，定期对业务过程中潜在和存在的风险进行检讨，并及时采取控制措施；在公司内部设立独立的监察稽核部，专职负责对基金管理人各部门、各业务的风险控制情况进行督促和检查，并适时提出整改建议。公司金融工程部下设风险与绩效评估小组，运用先进风险评估系统，对公司旗下各投资组合的风险指标进行量化评估并及时预警。
（2）信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。
（3） 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在会计报表中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，在符合本基金投资范围限制比例的前提下，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日基本为三个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
（4）市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
A．市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金组合投资的范围为：股票投资比例为60-95%，债券投资比例为0-35%，权证的投资比例为0-3%。现金或到期日在1年以内的政府债券投资比例不低于5%。如有投资需要可通过回购参与有价值的新股配售和增发。于2008年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
2008年6月30日 2007年12月31日
公允价值（元） 占基金资产净值的比例（％） 公允价值（元） 占基金资产净值的比例（％）
交易性金融资产
- 股票投资 8,971,330,566.86 78.10 12,612,292,135.10 86.76
- 债券投资 896,010,318.90 7.80 496,363,573.75 3.41
衍生金融资产
- 权证投资 - - - -
9,867,340,885.76 85.90 13,108,655,708.85 90.17
于2008年6月30日，若本基金业绩比较基准上升5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约6.83亿元(2007年12月31日：8.14亿元)；反之，若本基金业绩比较基准下降5%且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降约6.83亿元(2007年12月31日：8.14亿元)。
B．利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
单位：人民币元
2008年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 722,387,552.86 - - - 722,387,552.86
结算备付金 4,754,082.27 - - - 4,754,082.27
存出保证金 - - - 5,426,704.73 5,426,704.73
交易性金融资产 772,085,000.00 9,215,409.50 114,709,909.40 8,971,330,566.86 9,867,340,885.76
应收证券清算款 - - - 889,095,623.95 889,095,623.95
应收利息 - - - 15,311,943.31 15,311,943.31
应收申购款 - - - 10,073,449.73 10,073,449.73
资产总计 1,499,226,635.13 9,215,409.50 114,709,909.40 9,891,238,288.58 11,514,390,242.61
负债
应付证券清算款 - - - 1,117,327.80 1,117,327.80
应付赎回款 - - - 5,293,409.19 5,293,409.19
应付管理人报酬 - - - 15,592,858.47 15,592,858.47
应付托管费 - - - 2,598,809.74 2,598,809.74
应付交易费用 - - - 2,636,782.36 2,636,782.36
其他负债 - - - 763,136.87 763,136.87
负债总计 - - - 28,002,324.43 28,002,324.43
利率风险敞口 1,499,226,635.13 9,215,409.50 114,709,909.40 9,863,235,964.15 11,486,387,918.18
单位：人民币元
2007年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 1,357,226,190.52 - - - 1,357,226,190.52
结算备付金 16,779,125.57 - - - 16,779,125.57
存出保证金 - - - 3,877,913.67 3,877,913.67
交易性金融资产 482,550,000.00 13,813,573.75 - 12,612,292,135.10 13,108,655,708.85
应收证券清算款 - - - 92,368,996.33 92,368,996.33
应收利息 - - - 5,953,982.51 5,953,982.51
应收申购款 - - - 85,936,248.27 85,936,248.27
资产总计 1,856,555,316.09 13,813,573.75 - 12,800,429,275.88 14,670,798,165.72
负债
应付赎回款 - - - 107,282,944.68 107,282,944.68
应付管理人报酬 - - - 17,242,744.23 17,242,744.23
应付托管费 - - - 2,873,790.71 2,873,790.71
应付交易费用 - - - 5,540,435.90 5,540,435.90
其他负债 - - - 1,001,612.29 1,001,612.29
负债总计 - - - 133,941,527.81 133,941,527.81
利率风险敞口 1,856,555,316.09 13,813,573.75 - 12,666,487,748.07 14,536,856,637.91
于2008年6月30日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产的比例为7.80%(2007年12月31日：3.41%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响 (2007年12月31日：同)。
C．外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7、本基金因首次执行新会计准则而调整原报表相关项目的过程
本财务报表为本基金首份按照企业会计准则编制的半年度财务报表。2007年1月1日至2007年6月30日止期间的相关比较数字已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整，所有报表项目已按照本财务报表的披露方式进行了重分类。
按原会计准则和制度列报的2007年6月30日的所有者权益，以及2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净损益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及净损益的调节过程列示如下：
单位：人民币元
项目 2007年年初
所有者权益 2007年上半年净损益 2007年上半年末所有者权益
按原会计准则列报的金额 1,806,546,444.57 953,173,949.43 1,595,657,641.76
金融资产公允价值变动的调整数 0.00 -179,130,227.70 0.00
按新会计准则列报的金额 1,806,546,444.57 774,043,721.73 1,595,657,641.76
根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的"公允价值变动收益/(损失)"科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入"未分配利润/(累计亏损)"科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于"未分配利润/(累计亏损)"科目中。
六、基金投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
序号 资产品种 金额(元) 金额占基金总资产比例(%)
1 股票 8,971,330,566.86 77.91
2 债券 896,010,318.90 7.78
3 权证 0.00 0.00
4 银行存款及清算备付金 727,141,635.13 6.32
5 其他资产 919,907,721.72 7.99
合计 11,514,390,242.61 100.00
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 期末市值(元) 市值占净值比例（%）
1 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
2 B 采掘业 569,933,887.35 4.96
3 C 制造业 3,247,382,059.74 28.27
其中: C0 食品、饮料 84,413,421.60 0.73
C1 纺织、服装、皮毛 42,177,312.00 0.37
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 453,503,419.91 3.95
C4 石油、化学、塑胶、塑料 205,769,508.22 1.79
C5 电子 107,935,843.49 0.94
C6 金属、非金属 869,345,631.58 7.57
C7 机械、设备、仪表 769,928,586.51 6.70
C8 医药、生物制品 690,395,390.40 6.01
C99 其他制造业 23,912,946.03 0.21
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 88,296,325.96 0.77
5 E 建筑业 125,952,463.52 1.10
6 F 交通运输、仓储业 685,356,722.02 5.97
7 G 信息技术业 299,031,151.40 2.60
8 H 批发和零售贸易 865,276,523.02 7.53
9 I 金融、保险业 1,829,342,075.24 15.93
10 J 房地产业 730,230,263.29 6.36
11 K 社会服务业 480,395,373.72 4.18
12 L 传播与文化产业 50,133,721.60 0.44
13 M 综合类 0.00 0.00
合计 8,971,330,566.86 78.10
（三）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值（元） 市值占净值比例（%）
1 000933 神火股份 15,588,915 545,612,025.00 4.75
2 600036 招商银行 21,018,476 492,252,707.92 4.29
3 000069 华侨城Ａ 47,516,852 480,395,373.72 4.18
4 600000 浦发银行 19,008,021 418,176,462.00 3.64
5 600009 上海机场 21,018,400 332,511,088.00 2.89
6 600879 火箭股份 24,324,233 287,512,434.06 2.50
7 600569 安阳钢铁 58,379,905 284,893,936.40 2.48
8 000063 中兴通讯 4,071,909 254,901,503.40 2.22
9 601398 工商银行 50,000,000 248,000,000.00 2.16
10 002024 苏宁电器 5,480,730 226,354,149.00 1.97
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于鹏华基金有限公司网站http://www.phfund.com.cn的半年度报告正文。
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、累计买入价值超出期初基金资产净值2%或者前20名股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期初净值比例(%)
1 600009 上海机场 626,224,328.70 4.31
2 000933 神火股份 564,836,644.58 3.89
3 000069 华侨城Ａ 550,584,529.95 3.79
4 601318 中国平安 538,544,550.89 3.70
5 600036 招商银行 489,040,829.57 3.36
6 600000 浦发银行 277,301,436.65 1.91
7 000002 万 科Ａ 260,537,179.73 1.79
8 600569 安阳钢铁 241,501,845.73 1.66
9 601628 中国人寿 237,925,257.24 1.64
10 600150 中国船舶 209,296,537.70 1.44
11 600016 民生银行 207,210,793.88 1.43
12 002024 苏宁电器 203,390,340.00 1.40
13 600963 岳阳纸业 200,617,824.03 1.38
14 000063 中兴通讯 196,909,291.01 1.35
15 600693 东百集团 186,935,846.40 1.29
16 000402 金 融 街 183,236,574.23 1.26
17 601390 中国中铁 179,776,609.25 1.24
18 601006 大秦铁路 168,685,859.48 1.16
19 000012 南 玻Ａ 150,990,111.00 1.04
20 601398 工商银行 148,830,122.75 1.02
2、累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或者前20名股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期初净值比例(%)
1 601398 工商银行 376,856,345.12 2.59
2 000002 万 科Ａ 249,889,270.47 1.72
3 000933 神火股份 196,201,537.12 1.35
4 002024 苏宁电器 194,881,440.89 1.34
5 600019 宝钢股份 193,019,113.12 1.33
6 600150 中国船舶 182,528,120.07 1.26
7 000488 晨鸣纸业 177,274,561.57 1.22
8 000063 中兴通讯 171,772,287.96 1.18
9 000860 顺鑫农业 152,041,678.17 1.05
10 600005 武钢股份 141,562,496.23 0.97
11 600102 莱钢股份 136,917,789.13 0.94
12 600030 中信证券 135,647,030.98 0.93
13 000006 深振业Ａ 126,393,328.87 0.87
14 600489 中金黄金 124,822,145.47 0.86
15 601318 中国平安 123,973,616.11 0.85
16 000709 唐钢股份 117,656,865.92 0.81
17 000698 沈阳化工 100,155,713.39 0.69
18 600050 中国联通 99,989,552.52 0.69
19 601857 中国石油 98,184,464.80 0.68
20 600028 中国石化 92,186,952.60 0.63
3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
2008年上半年
买入股票的成本总额 8,557,842,889.51
卖出股票的收入总额 5,265,559,048.66
注：卖出股票的收入总额已扣除交易费用。
序号 债券品种 期末市值(元) 市值占净值比例(%)
1 国债 0.00 0.00
2 金融债 772,085,000.00 6.72
3 企业债 122,801,088.50 1.07
4 可转换债券 1,124,230.40 0.01
合计 896,010,318.90 7.80
（五）本报告期末按券种分类的债券投资组合
（六）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占净值比例(%)
1 07央票91 387,360,000.00 3.37
2 08石化债 107,901,605.20 0.94
3 08央票46 96,080,000.00 0.84
4 08央票49 96,080,000.00 0.84
5 08央票73 96,060,000.00 0.84
（七）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
2、报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产构成
其他资产明细 金额（元）
应收交易保证金 5,426,704.73
应收利息 15,311,943.31
应收证券清算款 889,095,623.95
应收申购款 10,073,449.73
合计 919,907,721.72
4、 本报告期末本基金没有持有处于转股期的可转换债券，也没有投资资产支持证券。
5、 本基金权证投资情况及本报告期末本基金持有权证情况
权证名称 本报告期买入权证金额 （元） 本报告期获配权证数量（股） 本报告期获配权证成本（元） 本报告期获配权证市值（元） 报告期末持有权证市值（元） 报告期末权证市值占基金资产净值比例（%）
石化CWB1 0.00 14,298,166 33,303,632.53 31，994,599.92 0.00 0.00
上港CWB1 0.00 1,106,343 1,647,110.46 1,676,109.65 0.00 0.00
国电CWB1 0.00 998,203 2,338,675.53 2,334,796.82 0.00 0.00
合计 0.00 16,402,712 37,289,418.52 36,005,506.39 0.00 0.00
本基金投资、持有权证的金额、比例等符合相关法律法规及中国证监会的相关规定。
七、基金份额持有人结构
（一）本报告期末基金份额持有人信息
基金份额持有人户数（户） 平均每户持有基金份额（份） 机构投资者持有基金份额（份） 占总份额比例（%） 个人投资者持有基金份额（份） 占总份额比例（%）
852,484
19,936.61
346,464,840.78
2.04
16,649,177,109.62 97.96
（二）本报告期末基金份额场内前十名份额持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（％）
1 刘瑄 4,900,052.00 0.03
2 徐慧均 4,349,200.00 0.03
3 王健 3,900,000.00 0.02
4 刘胜利 3,500,000.00 0.02
5 侯锋 3,000,000.00 0.02
6 南宁德瑞科实业发展有限公司 2,479,542.00 0.01
7 朱久清 2,000,000.00 0.01
8 林金叠 1,976,835.00 0.01
9 李丽卿 1,709,714.00 0.01
10 俞春娇 1,600,000.00 0.01
（三）本报告期末本基金管理公司从业人员投资、持有本基金的情况
项 目 期末持有本开放式基金份额的总量（份） 占本基金总份额的比例（％）
基金管理公司持有本基金的所有从业人员 25,707.09
0.0002
注：截止本报告期末，本基金管理人从业人员投资、持有本基金符合相关法律法规、中国证监会规定及相关管理制度的规定。
八、开放式基金份额变动
项目 份额(份)
基金合同生效日基金份额总额 1,876,753,992.72
本报告期期初基金份额总额 13,395,024,032.25
本报告期期末基金份额总额 16,995,641,950.40
本报告期间基金总申购份额 6,509,000,853.24
本报告期间基金总赎回份额 2,908,382,935.09
注:基金合同生效日为2006年7月18日,红利再投资和基金转换转入作为本期申购资金的来源，统一计入本报告期间基金总申购份额，基金转换转出作为本期赎回资金的支付, 统一计入本报告期间基金总赎回份额，不单独列示。
九、重大事项揭示
(一) 本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
(二) 本基金管理人（以下简称"本公司"）、托管人的重大人事变动：
1、本基金管理人的重大人事变动情况
（1）经本公司第三届董事会第二十六次会议审议通过，同意孙煜扬先生辞去本公司总裁职务，同意由邓召明先生担任本公司总裁。上述变更事项已经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]122号文核准并于2008年2月1日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》公告。
（2）经本公司第三届董事会第三十次会议审议，同意曹毅先生拟任公司副总经理，有关高级管理人员任职资格申请材料已于2008年6月上报中国证监会核准。目前曹毅先生高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]1015号文核准。
2、本基金托管人---中国建设银行股份有限公司的重大人事变动情况
（1）2008年5月6日，因工作变动，赵林先生辞去本行董事、副行长的职务；
（2）2008年5月19日，本行第二届董事会第十次会议决议聘任朱小黄先生为本行副行长；
（3）2008年5月27日，本行发布关于美国银行公司行使认购期权的公告，美国银行公司将根据与中央汇金投资有限责任公司于2005年6月17日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权；
（4）2008年6月12日，本行股东大会选举辛树森女士为本行执行董事并经中国银行业监督管理委员会核准同意任职资格，于2008年7月21日起任职；
（5）2008年6月13日，中国证券监督管理委员会核准本行投资托管服务部副总经理纪伟的高级管理人员任职资格。
(三) 本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
(四) 本报告期内本基金投资策略未改变。
(五) 本基金本报告期内没有进行收益分配
(六) 本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。
(七) 本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员在报告期内未受到任何处罚。
(八)基金租用证券公司专用席位的有关情况：
1、交易席位选择的标准和程序
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为基金的专用交易席位，选择的标准是：
（1）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，最近二年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务。
选择席位的程序：
我公司根据上述标准，选定符合条件的证券公司作为租用席位的对象。我公司投研部门定期对所选定证券公司的服务进行综合评比，评比内容包括：提供研究报告质量、数量、及时性及提供研究服务主动性和质量等情况，并依据评比结果确定席位交易的具体情况。据此，我公司分别向中银国际证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、北京高华证券有限责任公司、方正证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、安信证券股份有限公司、中国国际金融有限公司租用席位作为基金专用交易席位，并从 2006年7月开始陆续使用。2008年上半年新增英大证券有限责任公司席位作为基金专用席位。本报告期内上述其他席位未发生变化。
2、鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）2008年上半年年度通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下：
（1）2008年1-6月份各券商股票交易量及佣金情况如下：
券商名称 租用席位数量 股票交易量 (元) 占股票交易量比例（%） 累计佣金（元） 占该基金各券商累计佣金比例（%）
中银国际 1 1,972,134,327.27 14.62 1,602,372.09 14.21
高华证券 1 1,316,609,252.33 9.76 1,119,116.47 9.93
兴业证券 1 221,105,859.01 1.64 187,938.90 1.67
方正证券 1 3,199,186,892.06 23.71 2,599,358.78 23.05
中信证券 1 550,125,233.59 4.08 467,604.94 4.15
安信证券 1 4,093,070,867.69 30.33 3,479,094.85 30.86
中金证券 1 2,140,804,571.42 15.87 1,819,676.38 16.14
合计 7 13,493,037,003.37 100.00 11,275,162.41 100.00
（2） 2008年1-6月份各券商债券及债券回购交易量情况如下：
券商名称 租用席位数量 债券交易量 (元) 占债券交易量比例（%） 债券回购交易量（元） 占债券回购
交易量比例（%）
中银国际 1 0.00 0.00 0.00 0.00
高华证券 1 0.00 0.00 0.00 0.00
兴业证券 1 0.00 0.00 0.00 0.00
方正证券 1 7,890,641.00 51.91 7,890,641.00 51.91
中信证券 1 0.00 0.00 0.00 0.00
安信证券 1 7,310,895.60 48.09 7,310,895.60 48.09
中金证券 1 0.00 0.00 0.00 0.00
合计 7 15,201,536.60 100.00 15,201,536.60 100.00
（3） 2008年1-6月份各券商权证交易量情况如下：
券商名称 租用席位数量 权证交易量（元） 占权证交易量比例(%)
中银国际 1 0.00 0.00
高华证券 1 0.00 0.00
兴业证券 1 4,187,542.45 10.41
方正证券 1 0.00 0.00
中信证券 1 32,977,180.18 82.00
安信证券 1 0.00 0.00
中金证券 1 3,050,187.65 7.59
合计 7 40,214,910.28 100.00
(九) 本报告期内其他重大事项：
1、本基金管理人于2008年1月22日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于向上海浦东发展银行借记卡持卡人开通基金网上交易业务的公告》，具体内容详见公告。
2、本基金管理人于2008年1月30日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《关于鹏华基金管理有限公司旗下部分基金参与国泰君安证券网上交易费率优惠的公告》，具体内容详见公告。
3、本基金管理人于2008年2月29日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于明确办公地址门牌号码的公告》，具体内容详见公告。
4、本基金管理人于2008年2月29日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于旗下基金投资新疆众和(600888）非公开发行股票的公告》，本基金参与新疆众和股份有限公司非公开发行的新疆众和（600888）股票申购，具体内容详见公告。
5、本基金管理人于2008年3月20日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于在中国工商银行开通旗下部分基金定期定额投资业务并参与定投费率优惠活动的公告》，具体内容详见公告。
6、本基金管理人于2008年5月8日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与民生银行网上银行基金申购费率优惠活动的公告》和《鹏华基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与东莞证券基金网上交易费率优惠的公告》，具体内容详见公告。
7、本基金管理人于2008年5月9日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《关于鹏华基金向招商银行借记卡持卡人开通基金网上交易业务的公告》，具体内容详见公告。
8、本基金管理人于2008年5月23日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于旗下基金投资苏宁电器（002024）非公开发行股票的公告》，本基金参与苏宁电器股份有限公司非公开发行的苏宁电器（002024）股票申购，具体内容详见公告。
9、本基金管理人于2008年6月13日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与交通银行基金定期定额投资申购费率优惠活动的公告》，具体内容详见公告。
10、本基金最近一次更新的招募说明书摘要于2008年3月3日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。
十、备查文件目录
（一）《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)基金合同》；
（二）《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)托管协议》；
（三）鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)二00八年半年度报告（原文）。
存放地点：深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司。
北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司
查阅方式：投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999
鹏华基金管理有限公司
2008年8月27日
[3]
(160105)南方积极配置证券投资基金 南方积配：2008年半年度报告摘要
基金代码：160105 基金简称：南方积配
南方积极配置证券投资基金2008年半年度报告摘要
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
二、基金简介
（一）基金名称：南方积极配置证券投资基金
基金简称：南方积配
交易代码：160105
基金运作方式：上市契约型开放式
基金合同生效日：2004年10月14日
期末基金份额总额：3,197,627,763.55
基金份额上市的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2004年12月20日
（二）投资目标：本基金为股票配置型基金，通过积极操作进行资产配置和行业配置，在时机选择的同时精选个股，力争在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益。
投资策略：本基金秉承的是"积极配置"的投资策略。通过积极操作进行资产配置和行业配置，在此基础上选择个股，力争达到"在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益"的投资目标。在本基金中，配置分为一级配置、二级配置和三级配置，其中一级配置就是通常所说的资产配置，二级配置是指股票投资中的行业配置，三级配置也就是个股选择。
业绩比较基准: 本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，债券投资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。本基金定位在股票配置型基金，以股票投资为主，国债投资只是为了回避市场的系统风险，因此，本基金的整体业绩比较基准可以表述为如下公式：
基金整体业绩基准＝上证综指×85％＋上证国债指数×15％
风险收益特征：本基金定位为股票配置型基金，强调采用积极策略通过三种配置（资产配置、行业配置和个股配置）进行投资，因此属于证券投资基金中较高预期风险和较高预期收益的品种。
（三）基金管理人
法定名称：南方基金管理有限公司
信息披露负责人：鲍文革
联系电话：0755-82763888
传真：0755-82763889
电子邮箱：manager@southernfund.com
（四）基金托管人
信息披露负责人：蒋松云
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子邮箱：custody@icbc.com.cn
（五）基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告正文的管理人网址：http://www.nffund.com
三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
(一) 主要财务指标
序号 主要财务指标 2008年6月30日
1 本期利润 -2,136,365,913.48
2 本期利润扣减本期公允价值
变动损益后的净额 53,821,926.15
3 加权平均份额本期利润 -0.6654
4 期末可供分配利润 251,878,242.12
5 期末可供分配份额利润 0.0788
6 期末基金资产净值 3,449,506,005.67
7 期末基金份额净值 1.0788
8 加权平均净值利润率 -41.02%
9 本期份额净值增长率 -35.06%
10 份额累计净值增长率 192.44%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段 净值增
长率（1） 净值增长
率标准差
（2） 业绩比较
基准收益
率（3） 业绩比较基准
收益率标准差
（4） （1）-（3） （2）-（4）
过去1月 -14.52% 2.03% -17.44% 2.73% 2.92% -0.70%
过去3月 -18.47% 1.99% -18.00% 2.63% -0.47% -0.64%
过去6月 -35.06% 2.04% -42.06% 2.47% 7.00% -0.43%
过去1年 -10.61% 1.94% -23.56% 2.14% 12.95% -0.20%
过去3年 223.19% 1.67% 126.82% 1.68% 96.37% -0.01%
自基金成立起至今 192.44% 1.56% 93.00% 1.60% 99.44% -0.04%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
四、基金管理人报告
(一)基金管理人情况
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4号文批准，由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。2000年，经中国证监会证监基字[2000]78号文批准进行了增资扩股，注册资本达到1亿元人民币。2005年，经中国证监会证监基字[2005]201号文批准进行增资扩股，注册资本达1.5亿元人民币。目前股权结构：华泰证券股份有限公司45%、深圳市机场（集团）有限公司30%、厦门国际信托有限公司15%及兴业证券股份有限公司10%。
截至报告期末，公司管理资产规模达1,600多亿元，管理2只封闭式基金--基金开元、基金天元；14只开放式基金--南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利增强债券型基金、南方稳健成长贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主题基金、南方全球精选配置基金（QDII基金）、南方盛元红利股票型基金和南方优选价值股票型基金；以及多个全国社保、企业年金和专户理财投资组合。
（二）基金管理团队
张慎平先生，基金经理（任期自2008年1月12日起）。1979年出生，CFA，经济学硕士，6年证券投资基金从业经历。2003年加入南方基金，负责石化化工、建筑建材行业研究，历任公司研究员、天元基金经理助理，现任南方积极配置基金经理、南方成份精选基金经理。
姜文涛先生，基金经理（任期截至2008年1月12日止）。10年证券从业经历。毕业于中国人民银行研究生部，获硕士学位。曾任职于国泰证券有限公司、国泰君安证券股份有限公司、博时基金管理有限公司和长盛基金管理有限公司。2004年5月加入南方基金管理有限公司，曾任基金天元助理，天元基金经理(2005年3月10日至2006年3月10日)，南方积极配置基金经理。
张志梅女士，基金经理助理（任期截至2008年1月12日止）。13年证券从业经历。毕业于中国人民银行研究生部，获硕士学位。曾任职于南方证券有限公司。2000年11月加入南方基金管理有限公司，先后任职于市场拓展部和投资研究部，曾任天元基金经理助理，南方积极配置基金经理助理。
此外，南方积极配置基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事南方积极配置基金的投资管理工作。
（三）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方积极配置证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
（四）公平交易专项说明
本会计期间，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。
（五）基金的投资策略和业绩表现说明
在经历了五年的高速增长之后，2008年上半年中国宏观经济呈现出放缓的迹象，全球经济的放缓以及人民币升值导致出口增速大幅下滑，部分出口企业陷入困境，国内需求的两大动力，房地产和汽车在2008年二季度开始呈现出明显放缓的迹象，同时国内物价压力持续加大，CPI、PPI持续在高位运行。2008年上半年股票市场呈现单边下跌的走势，估值水平偏高、企业盈利下降、大小非减持、从紧货币政策是市场下跌的重要原因。
年初本基金也预料到今年注定是股票市场宽幅震荡的一年，因此本基金基本维持了60％－70％的适中股票仓位，在通胀和经济转型背景下，重点投资于上游资源、下游消费品和新兴行业，用结构来应对可能的市场调整，上半年本基金净值下跌35.06％，给持有人带来了较大的损失，在此表示深深的歉意，直接原因是对市场短时间内出现如此大幅度的全面调整估计不足，同时对市场的调整应对不是很充分，缺乏前瞻性，未来本基金将在上述方面着力加强。
（六）宏观经济和证券市场展望
展望2008年下半年，我们认为中国宏观经济的转型势在必行，以往依赖劳动力、资源和环境投入，同时对国际市场高度依赖的增长模式已经难以持续，一方面国内劳动力、资源和环境压力导致的物价上涨压力将长期存在，同时随着国内中国经济总量的不断增长，长期依赖外需也是不现实的。短期看，经济的转型将导致经济增长速度的下降，但从长期看这种经济增速的下滑和结构的转型对于长期的经济发展是有益的。启动国内需求、降低能源消耗、加大科技创新力度，才能实现中国宏观经济的长期可持续增长。
经过上半年的大幅下跌之后，国内股票市场的估值水平已经低于近五年以来的平均水平，市场已经进入可投资区域，但在宏观经济减速并转型的大背景下，机会将是结构性机会，我们将加强研究，寻找能从经济转型受益的公司，为基金持有人创造更好的、可持续增长的回报。
五、基金托管人报告
托管人报告
2008年上半年，本托管人在对南方积极配置证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2008年上半年，南方积极配置证券投资基金的管理人--南方基金管理有限公司在南方积极配置证券投资基金的投资运作等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在所有重要方面的运作严格按照有关法律法规、基金合同的规定进行。
本托管人依法对南方基金管理有限公司在2008年上半年所编制和披露的南方积极配置证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2008 年 8 月 20 日
六、财务会计报告
（一）会计报表
南方积极配置证券投资基金
资产负债表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2008年 2007年
06月30日 12月31日
资产
银行存款 236,008,970.02 612,822,286.51
结算备付金 5,845,343.91 6,088,686.45
存出保证金 1,936,300.35 2,621,713.17
交易性金融资产 2,900,679,816.21 6,631,526,938.17
其中：股票投资 2,338,837,832.21 5,742,191,744.17
债券投资 561,841,984.00 889,335,194.00
衍生金融资产 15,879,990.21 9,087,408.11
应收证券清算款 292,430,552.37 39,251,950.33
应收利息 7,292,940.84 6,781,033.94
应收股利 1,088,812.48
应收申购款 1,547,519.15 2,977,177.67
资产总计 3,462,710,245.54 7,311,157,194.35
负债和所有者权益
负债
应付证券清算款 -
应付赎回款 3,130,165.98 45,091,898.79
应付管理人报酬 4,540,564.48 8,984,564.09
应付托管费 756,760.76 1,497,427.34
应付交易费用 3,062,813.24 6,716,091.52
其他负债 1,713,935.41 1,857,444.13
负债合计 13,204,239.87 64,147,425.87
所有者权益
实收基金 3,197,627,763.55 3,535,422,725.07
未分配利润 251,878,242.12 3,711,587,043.41
所有者权益合计 3,449,506,005.67 7,247,009,768.48
负债和所有者权益总计 3,462,710,245.54 7,311,157,194.35
基金份额总额(份) 3,197,627,763.55 3,535,422,725.07
基金份额净值 1.0788 2.0498
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
利润表
(除特别注明外，金额单位为人民币元)
2008年1月1日 2007年1月1日
至2008年 至2007年
6月30日止期间 6月30日止期间
收入
利息收入 13,925,144.15 4,344,579.68
其中：存款利息收入 3,180,993.45 3,636,362.91
债券利息收入 10,744,150.70 708,216.77
投资收益 121,973,118.78 1,273,435,150.51
其中：股票投资收益 105,748,515.12 1,238,864,517.75
债券投资收益 173,077.45 -
衍生工具收益 2,823,659.11 -
股利收益 13,227,867.10 34,570,632.76
公允价值变动收益 -2,190,187,839.63 1,654,999,531.37
其他收入 2,033,634.09 9,620,600.73
收入合计 -2,052,255,942.61 2,942,399,862.29
费用
管理人报酬 38,973,556.86 45,326,839.37
托管费 6,495,592.80 7,554,473.26
交易费用 36,389,543.01 31,306,522.94
利息支出 1,988,405.55 -
其中：卖出回购金融资产支出 1,988,405.55 -
其他费用 262,872.65 239,461.39
费用合计 84,109,970.87 84,427,296.96
利润总额 -2,136,365,913.48 2,857,972,565.33
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
所有者权益(基金净值)变动表 (除特别注明外，金额单位为人民币元)
2008年1月1日至2008年6月30日止期间
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益(基金净值) 3,535,422,725.07 3,711,587,043.41 7,247,009,768.48
本期经营活动产生的基金净值变动数(本年净利润) -2,136,365,913.48 -2,136,365,913.48
本期基金份额交易产生的基金净值变动数 -337,794,961.52 -423,754,390.46 -761,549,351.98
其中：基金申购款 629,084,684.31 236,272,636.21 865,357,320.52
基金赎回款 -966,879,645.83 -660,027,026.67 -1,626,906,672.50
本期向基金份额持有人分配 利润产生的基金净值变动数 -899,588,497.35 -899,588,497.35
期末所有者权益(基金净值) 3,197,627,763.55 251,878,242.12 3,449,506,005.67
2007年1月1日至2007年6月30日止期间
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益(基金净值) 3,185,857,622.44 394,275,299.12 3,580,132,921.56
期经营活动产生的基金净值变动数(本年净利润) 2,857,972,565.33 2,857,972,565.33
本期基金份额交易产生的基金净值变动数 1,748,990,289.67 -240,587,213.11 1,508,403,076.56
其中：基金申购款 7,779,501,051.27 1,425,379,232.10 9,204,880,283.37
基金赎回款 -6,030,510,761.60 -1,665,966,445.21 -7,696,477,206.81
本期向基金份额持有人分配 利润产生的基金净值变动数 - -598,176,719.03 -598,176,719.03
期末所有者权益(基金净值) 4,934,847,912.11 2,413,483,932.31 7,348,331,844.42
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
（二）会计报表附注
1、半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表完全一致。
2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
3、重大关联方关系及关联交易
(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司("中国工商银行") 基金托管人、基金代销机构
华泰证券股份有限公司("华泰证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
厦门国际信托投资有限公司 基金管理人的股东
兴业证券股份有限公司("兴业证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
深圳市机场(集团)有限公司 基金管理人的股东
(b) 通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2008年1至6月
股票 债券 支付佣金
关联方 成交金额 占成交 成交金额 占成交 金额 占佣金
总额比例 总额比例 总量比例
华泰证券 4,036,512,773.39 38.68% -- -- 3,431,028.29 38.98%
2007年1至6月
股票 债券 支付佣金
关联方 成交金额 占成交 成交金额 占成交 金额 占佣金
总额比例 总额比例 总量比例
华泰证券 2,867,792,439.45 19.88% -- -- 2,351,580.23 20.25%
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券和权证交易不计佣金。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务
(c) 基金管理人报酬
支付基金管理人南方基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
本基金在本期需支付基金管理人报酬38,973,556.86元（2007年1-6月：45,326,839.37）。
(d) 基金托管费
支付基金托管人中国工商银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X0.25% / 当年天数。
本基金在本期需支付基金托管费6,495,592.80元（2007年1-6月：7,554,473.26元）。
(e) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2008年6月30日保管的银行存款余额为236,008,970.02 元(2007年06月30日： 594,229,904.39元)。本期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为3,112,774.59元(2007年1-6月：3,500,801.45元)。
(f) 本基金在本报告期内未与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
(g) 关联方持有基金份额
2008年06月30日 2007年12月31日
基金份额 净值 基金份额 净值
南方基金管理有限公司 97,018,160.00 104,663,191.01 97,018,160.00 198,867,824.37
于2008年06月30日，南方基金管理有限公司持有本基金总份额的3.03%(2007年12月31日：2.74%)。
4、期末流通转让受到限制的基金资产
（a）基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
（1）本基金截至2008年06月30日止投资的流通受限制的股票情况如下：
股票代码 股票名称 成功申购日期 可流通
日期 流通受限类型 申购
价格 期末估值单价 数量 期末成本
总额 期末估值
总额
002258 利尔化学 08/6/30 08/7/8 新股网上申购 16.06 16.06 18,500 297,110.00 297,110.00
(2) 截至2008年06月30日，本基金股票投资部分持有以下因将公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，这些股票将在重要信息披露完成后或所公布事项的重大影响消除后并经交易所批准后复牌。
股票代码 股票名称 停牌
日期 期末估值单价 停牌原因 复牌
日期 复牌开盘单价 数量 期末成本
总额 期末估值
总额
600096 云天化 08/03/22 61.60 公告重大事项 未知 未知 1,219,575 72,609,958.59 75,125,820.00
000792 盐湖钾肥 08/06/26 88.12 公告重大事项 未知 未知 715,298 55,964,153.15 63,032,059.76
合 计 128,574,111.74 138,157,879.76
(b) 流通受限制不能自由转让的债券
基金认购新发行分离交易可转债而取得的债券，从债券认购日至债券上市日期间暂无法流通。本基金截至2008年6月30日止流通受限制的债券情况如下：
债券代码 债券名称 成功认购日期 可流通
日期 流通受限类型 单位
成本 期末估值单价 认购数量 期末成本
总额 期末估值
总额
12
