瑞银将广深铁路<00525.HK>评级由「中性」调高至「买入」,基于股本回报趋势正面;资本开支见顶;及市盈率估值溢价相对市场大幅下降,目标价由4.72元降至4.47元。
报告指,广深铁路上半年纯利下跌9.5%至6.74亿人民币,主要受2月初雪灾负面影响。股价年初至今累跌36%,瑞银相信中绩疲弱因素已大部份反映。随着所有大型项目08年竣工,相信今年350亿人民币资本开支已见顶,估计09年开始显着降至13亿人民币。
该行将广铁2008-10年每股盈测由0.22元、0.25元及0.28元人民币,调低至0.2元、0.23元及0.26元人民币,主要反映雪灾损失;每单位收入下跌;及成本上涨。