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蓝筹股躁动不可避免 指基抛压风险正释放
http://stock.591hx.com  2009年12月21日 16:15:49  每日经济新闻  我要推荐此文给好友

  每当几大主流指数成分股调整之际,蓝筹股的躁动似乎就不可避免。明年1月起,上证50、沪深300、中证100、上证180等主流蓝筹股指数成分股将进行调整,大盘蓝筹股也随之躁动起来。

  在剩下的一周多时间里,规模达2000亿元的指数基金将因为这次成分股调整,在蓝筹股中激起千层浪。

  蓝筹股躁动不可避免

  从2010年1月第一个交易日起,上证50、上证180、沪深300、中证100、上证红利等大盘股指数的成分股将进行调整。

  根据股调整方案,一批大盘蓝筹股将进入上述主流指数成分股名单,上证50指数更换5只股票,中国建筑和山东黄金等进入指数;上证180指数更换16只股票,中国建筑和四川成渝等进入指数;沪深300指数更换16只股票,中国建筑和中国中冶等股票进入指数,攀钢钢钒、京东方A等被调出;中证100指数更换7只,中国建筑和中国中冶等股票进入指数,攀钢钢钒和华电国际等被调出。

  数据显示,沪深300和中证100两类指数基金总规模约1369.14亿元,华夏和易方达上证50ETF两只基金规模390亿元,再加上上证红利、上证180和上证超级大盘已开发出的指数基金产品,上述指数成分股调整将牵动总规模高达2000亿元的指数基金。

  单就基金合同看,不少指数基金的合同就规定,“如因标的指数成分股调整、基金申购或赎回带来现金等因素导致基金不符合这一投资比例的,基金管理人将在10个交易日内进行调整。”也就是说,未来一周多时间,高达2000亿元规模的指数基金必将进行成分股调仓,届时蓝筹股发生躁动已不可避免。

  三只大盘股最受益

  记者注意到,在此次主流指数成分股调整名单中,中国建筑、中国中冶和四川成渝三只大盘股成了最大的受益者,上述三只次新大盘股被调入上证50和沪深300等主流指数,指数基金建仓这三只股票总金额将有10多亿元。

  以中国建筑为例,截至12月17日,中国建筑流通市值与中国铝业相差无几,而中国铝业占沪深300指数权重0.5%,占中证100指数权重1.89%,占上证50指数权重2.43%。按照中国铝业在各个指数的权重即可计算出基金建仓中国建筑的资金规模。

  截至三季度末,沪深300基金资产总规模为1297.14亿元,中证100指数基金规模约为72亿元,两只上证50基金资产规模约390亿元,其中仅沪深300指数基金就有6.85亿元将建仓中国建筑。

  如果加上未来可能首发上百亿元的博时超级大盘ETF和联接基金,指数基金未来买入中国建筑的资金有望逼近7亿元。

  与此同时,除了中国建筑,此次被上证50、沪深300和中证100引入中国中冶和被沪深300吸纳的四川成渝也将被3亿元左右的资金建仓。

  指基抛压风险正释放

  记者注意到,本周以来,或许是“变阵”效应提前释放,将被调出指数的成分股多数表现差劲,指数基金调仓形成的短期风险已经开始显现。

  12月17日,被调出上证50的中信银行大跌5%以上,华夏和易方达两家公司的上证50指数基金持有中信银行约6亿元。一旦上述两只指数基金抛售,将引发散户对前期迅猛上涨的中信银行进行获利回吐。

  对于被沪深300和中证100同时抛弃的蓝筹股攀钢钢钒来说,指数基金调仓带来的抛售风险也不可谓不大。截至三季度末,国内跟踪这两大指数的指数基金规模高达1370亿元,而从14日开始,已经横盘3个月之久的攀钢钢钒已经开始下跌。

  统计显示,在中证100和沪深300被调出的成分股中,华电国际、山东高速、北大荒、天津港、双鹤药业等基金重仓股出现下跌,被调出上证50的上海机场、雅戈尔、申能股份和广深铁路也出现了较大的跌幅。

 
 
 
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