--区域经济振兴板块未来投资机会分析

　　（大连恒基分析师李洋）

　　周一的大盘很无聊，股指全天围绕分时均线展开小幅度弱势震荡整理；几个权重股也很无耻，无耻到了他们几乎懒得翻动身体。指望他们有所作为，还不如将希望寄托于日本右翼分子"从良"来得实际。

　　指望权重股有所作为确实是没多大希望了，不如将希望寄托于那些3000点下最有希望爆发的品种上来，比如下图：

　　今日大盘弱势震荡，但是海南概念暖风依旧迷人；在"双罗"的带领下，该板块再次释放出强大的激情。

　　从技术角度讲，短线该板块中的部分个股已经不适合参与了，再介入的话风险确实有点大了；不过从主力操盘的力度来看，"振兴区域经济"这一概念有望贯穿全年，因此咱们应该好好地进行研究。

　　2009年一年区域区域经济振兴脉络图：

　　在区域振兴的背景下，2009 年中国经济呈现出"V"型走势，在世界上率先走出了困境，实现了全年保8 的增长目标。在这个过程中，我国中西部经济的快速发展功不可没。4 万亿一揽子扩大内需的经济刺激计划到目前已投入的近2 万亿元资金中，大部分投入到了中西部大规模的资源开发、基础设施建设和生态环境保护工程中去了，有力地促进了中西部经济的快速恢复和发展，在很大程度上弥补了东部外向型经济失去的增长动力和活力。中部6 省、西部地区正享受着国家资金和政策的高度关注，大量基础设施投资的开工，使这些区域从"经济大后方"一跃成为一季度拉动我国经济增长的主力军。中部正成为沿海地区产业转移的主阵地。根据有关部门测算，最近两年仅广东、上海、浙江、福建四省市需要转出的产业总值就将达1.4 万亿元。安徽、江西、湖南等省都表示，要主动出击，承接发达地区产业转移。总之，随着中国现代化建设从"点"向"面"的发展和提升，从长三角、珠三角、京津冀等板块，到西部大开发、中部崛起、振兴东北老工业基地战略等，东、中、西、东北等各个经济区域的发展将全面推进。

　　从资源大开发看，中西部地区是我国自然资源富集地区，煤炭、天然气、铁矿以及有色金属矿产，还有石油资源等十分丰富，在扩大内需政策的刺激下，中西部这些关键性矿产资源得到大规模的开采和开发，在一定程度上满足了国内巨大的投资需求，确保了国家重大项目建设的需求，培育出了一批具有世界和全国影响能力的新能源基地。再从基础设施建设看，国家刺激经济政策的重点是中西部的基础设施项目，号称"铁公基"项目，大约占投资的70%，据统计，2009 年西部大开发基础设施建设新开工18 项重点工程，投资总规模为4689 亿元。在这些投资的带动下，中西部经济得到快速增长。2008 年中西部地区经济增长速度进入新世纪以来首度超过东部地区，2009 年我国中西部地区经济增长速度继续超过东部地区，而且内蒙、新疆和西藏青海构成的远西部地区经济发展水平也首次超过全国平均水平。2009 年前三季度，西部地区实现地方财政收入4337 亿元，同比增长14.8%，增速高于全国平均水平5 个百分点，分别高于东部、中部地区6.3、5.3 个百分点。内蒙古、西藏、甘肃3 省区累计增速均超过25%，居全国前3 位。

　　未来中西部地区将是我国工业化城镇化的主战场。目前我国东部地区工业化城镇化水平已经比较高了，据统计2009 年我国东部地区（包括东北地区）可能达56.8%，已经走过了所谓45%－55%的城镇化高峰发展时期；以二产和三产合计就业人员比重看，工业化也高达70%，基本进入工业化后期阶段。而中西部地区城镇化率仅为40%左右，正处在快速发展时期；工业化水平仅为53%，尚有巨大的发展空间。因此，东部产业向中西部转移是符合现阶段我国区域经济发展格局的总体阶段要求的。下一阶段区域经济工作将围绕重点地区开发开放，继续组织编制重点地区区域规划和政策文件，使区域空间开发格局更加系统和完善。从总体上看，未来我国区域经济在宏观经济政策和各级各类区域发展规划的指导下，将呈现出以下空间发展格局：东部和东北部地区将继续产业结构升级并率先基本实现现代化，同时将形成"三大、三小"的空间格局（"三大"是指环渤海、长三角和珠三角，"三小"指苏北沿海、海峡西岸和琼州海峡地区）。区域经济内的产业升级将给投资者带来重要的机会。

　　我个人认为区域经济振兴投资将有望成为贯穿2010 年全年最为重要的投资主题之一，建议投资者利用市场调整的契机，进行积极布局。考虑到区域经济开发需要大规模的基础设施建设，因此受益的首先是当地基建类企业；其次是房地产开发企业，新区开发后将带动其土地价格升值，具有土地储备的公司将会受益；第三是新区在建成运营后，其主要产业将会受益于政府扶持而所给的优惠政策。同时我们应该关注后续产业发展规划的出台和相应金融、财税等实质性配套政策的落实，最终投资标的的选取取决于该地区的经济增长潜力、资源禀赋和政策倾斜力度。我们最为看好上海、安徽、新疆等区域。东部地区重点关注上海。世博会的召开和迪斯尼的落户将是上海升级为世界中心城市、融入国际社会的重要起点。随着上海向"两个中心"的宏远目标迈进，上海将迎来现代服务业发展的黄金时期。中部地区重点关注安徽皖江城市带。《皖江城市带承接产业转移示范区规划》将使得该地区的交通运输、商业零售与房地产行业优先受益。西部地区中新疆区域的振兴规划有望出台。早在去年十一月我们就曾建议投资者重点关注该地区的基础设施建设领域、能源领域与农业领域等，近期市场弱势格局中，随着政策的逐步明朗新疆板块有望成为反弹先锋。对于中部地区，城市化进程加速，消费服务业将极大受益。西部地区的基础相对薄弱，投资者需要关注政策倾斜的方向，以及自身具有的产业优势。中西部地区将出现三类热点地区：资源富集地区，如内蒙（我国经济增长速度最快的地区）、陕北、山西、新疆塔里木盆地、青海格尔木盐湖开发等；老工业基地，如中原城市群、武汉城市圈"两型社会"建设、长株潭城市群"两型社会"建设、成渝地区城乡一体化改革实验区、关中－天水开发区；区位和农业相对优越地区，如北部湾、天山南路经济区、青海湟水河流域、环鄱阳湖经济区、皖江经济带等。

　　结束语：上周五大盘收了一颗低开下跌十字星，而今日股指在全天缩量整理之后，收出了一颗缩量十字星。从技术角度讲："十字星线"代表着多空双方博弈到了一个白恶化阶段，而两颗十字星线的出现似乎更有些暗藏玄机的味道。海涛兄弟在早盘时候分析了："市场有可能会出现中阳！"对于这个结论，我自己不敢妄加评论；但是大盘连续调整了这么多，多空双方的力量对比转换几乎在一瞬间就可以轻易完成，因此这个阶段再去盲目看空做空，意义已经不不大了。耐心寻扎那些在3000点下方被市场错杀的品种才是我们的盈利上策。

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