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A股转暖原因揭秘:千亿巨资护航抄底
http://stock.591hx.com  2010年07月28日 14:29:46  华讯财经整理  我要推荐此文给好友
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  【国家队定调】

  社保基金认可2300至2400点估值

  【险资闪电入市】

  险资接连加仓 巨资闪电入市||下半年调整持仓主动投资

  【千亿股基抄底】

  【美基金狂扫】

  【产业资本出手】

  社保基金认可2300至2400点估值

  据知情人士透露,去年基金公司受托管理的社保基金收益良好,股票组合收益率为60%~80%。

  7月初,全国社保基金新增约30亿元资金入市。早报记者昨天从知情人士处获悉,该部分资金在到达各基金公司账户的次日,已有多家基金公司立即入市,目前这笔资金已完成建仓。

  该知情人士还透露,去年基金公司受托管理的全国社保基金收益良好,股票组合去年的收益率在60%到80%之间,其中国泰基金公司管理的社保基金收益率最高,收益率超过80%。

  “社保基金对市场有自己的判断,一旦认为有投资机会便会给基金公司增资。”上述人士说,“当然这并不能说,社保基金加仓就是底部了。”

  资金到账次日即加仓

  7月初,社保基金从境内10家管理人中选定了包括华夏基金、嘉实基金、国泰基金、鹏华基金等多家管理人,分别给予5亿元左右但数量不等的资金加仓。

  “我们也不方便问社保基金一共加了多少钱,但从我们几个拿到资金的公司互相交流的情况来看,估计基金公司这次拿到的资金量大概有30亿元。”一位基金公司人士说道。

  该人士还告诉早报记者,社保基金本次加仓的资金,全部为股票组合(即以“1”字开头的全国社保基金组合),且资金也不完全是由社保理事会划拨的新资金,而是部分资金由社保组合进行调配,其中部分资金是由固定收益组合中划出。

  据悉,根据社保基金理事会相关规定,社保基金股票组合对仓位总量的要求是60%到100%,对于新加入的资金,在10天内要达到上述规定。

  “不是说给我10亿元,我必须10天内买掉6亿元,而是我手上股票组合的所有资金仓位必须达到60%底限。如果我本来有70%的仓位,新进来的钱一分钱不买,我的总体仓位也达到要求了。”知情人士向早报记者补充道。

  早报记者从多家基金公司社保相关负责人处了解到,尽管各公司的社保组合仓位都远高于监管规定的底限,但在7月6日社保基金完成全部到账后,次日,多家基金公司立即将新增资金入市。

  以10天大限来看,目前社保基金新增入市资金已完成建仓。据透露,按照社保基金理事会的要求,社保基金股票组合投资收益要战胜沪深300指数,并且通过长期战胜指数达到累计收益率的“长跑”效应,为了不偏离指数太远,社保基金股票组合的投资必须按照行业权重进行基础配置。而各管理人的主动性体现在对行业权重配置给予一定自由度,其中,对大行业(如金融地产)投资的资金,与权重相比不能偏离12%,而对小行业投资权重偏离度则为不超过8%。

  跑赢大多数公募基金

  对于配置围绕权重波动的相关规定,受托管理社保基金的基金经理有着不同看法。

  “从过去几年的情况来看,收益最好的社保基金组合,是偏离度最高的,而收益最差的,也是偏离度最高的。这是必然的,如果判断对了的偏离,肯定收益好,比如今年上半年资金多数买了医药、新疆板块,收益率就高,但如果判断错了,收益率就比较差。”一位负责“打理”社保基金的基金经理说道。

  据悉,近几年由基金公司负责“打理”的社保基金,收益率整体超过公募基金,并且多数产品收益率在公募基金中排名前1/4,这一收益状况让社保基金理事会感到满意。

  据悉,去年社保基金普遍的收益率为60%到80%之间。

  可比的数据是,同期的上证指数从1820点涨到3277点,涨幅为80%。而在公募基金中,近1/3的股票型基金跑赢大盘,其中最高收益率达到了116.08%(银华核心价值优选),最低收益率为31.52%。混合型基金中,有17只基金跑赢大盘,其中华夏大盘精选以116.19%的收益率居首,最低点收益率为9.36%。

  为什么社保基金能取得如此优异的业绩?

  一定程度上,“或与管理人相关。”上述基金人士说,在社保基金进入市场的时候,由于各基金公司发展低迷,因此获得管理社保基金资格的基金公司比较重视,有意将其作为一个品牌来打造,因此让一些优秀的投资管理人负责管理。

  市场已到底部?

  从历史上看,社保基金总能踩准时点,精准进退。比如,2008年下半年社保基金加仓入市,2009年市场大涨;2007年下半年社保基金减仓,2008年市场大跌;2006年10月,上证综指徘徊于1700点至1800点期间,社保基金大举增仓中国石化等大盘蓝筹股,且增仓数量极为巨大。此后的行情证明,这又是社保基金的一次先知先觉之举。

  那么,本次增仓是不是意味着市场见底、行情回暖?

  “社保基金对市场有自己的判断,他们并不是根据盈亏来考虑是否加仓。”上述基金人士说,社保基金本次加仓,说明社保基金认为在该点位上有投资的价值,“但是并不意味着市场就一定见底。”

  实际上,尽管各基金认为三四季度出现大幅上涨的可能性不大,但均认为2300点和2400点是一个低点位。(东方早报)

 
 
 
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