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公募再做反向指标:反弹近尾声?

http://stock.591hx.com  2010年08月10日 09:55:25  华讯财经整理  我要推荐此文给好友
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  超7成基金小幅加仓

  继前周基金的小幅加仓后,超过70%的基金选择小幅增仓,股票方向基金整体仓位有所上升。同时散户的信心开始增强。有分析认为,当公募基金共同做多的时候,或意味着反弹已经进入后半阶段,但高抛低吸仍可作为。

  不少基金选择跟随性加仓

  上周A股市场展开了7月中旬大幅上涨以来的第一次调整,但在市场调整的过程中,基金加仓的倾向更加明显,超过70%的基金选择小幅增仓,且部分前期仓位较低的基金也选择了跟随性加仓,股票方向基金整体仓位有所上升。

  德圣基金研究中心仓位测算数据显示,上周各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位继上周回升后继续上升。可比主动股票基金平均仓位为77.03%,相比前周回升1.02%;偏股混合型基金加权平均仓位为72.44%,相比前周回升1.53%;配置混合型基金加权平均仓位66.25%,相比前周回升1.78%。测算期间沪深300指数下跌0.94%,股票方向各类型基金主动加仓迹象明显。

  大型基金中,华夏系、南方系旗下基金延续近期的持续增仓策略,博时系基金在本周也加大了增仓的力度;中型基金公司中,国泰、泰达以及农银也逐步增加了持仓力度,这些公司旗下基金在近期市场反弹中有所表现。同样,前期仓位较轻的部分基金也逐渐改变之前的谨慎策略,开始跟随性加仓。部分公司旗下管理基金也出现一定的差异化,如大成系、汇添富系、新华系等基金旗下基金出现一定程度的多元化,这主要是部分基金前期仓位较重,管理人借助市场反弹调整持仓结构。

  基金公司仍有分歧

  “随着7月以来市场反弹行情的延续,基金仓位波动较为明显,虽然上周大多数基金对仓位有所增加,但总体而言有所反复,并不能说明基金管理人对后期市场形成一致预期,反而体现出一定程度上的短线波段操作迹象,对后期市场的趋势变化投资者仍然应该谨慎观察。”德圣基金首席分析师江赛春表示。

  中银价值基金拟任基金经理张发余比较乐观。“目前市场已进入可投资区间,看好经济增长转型以及周期性蓝筹的估值修复带来的价值投资机会。”他在中短期将采用价值投资、主题投资和成长投资三大策略,中长期看好中国经济和内需消费行业和新产业。

  但东吴基金投资总监王炯则不这样认为。他告诉记者,这一波的反弹行情属于投资情绪好转带动的估值修复,后续大盘能否持续走强将取决于新兴产业振兴计划对投资额度的影响、结构转型相关措施的推进力度、CPI实际涨幅与预期差异。在中长期趋势上会有所下行,然后振荡筑底并等待四季度进一步的投资机会。

  反弹进入后半段?

  根据历史经验,A股市场中各大做多主力先后顺序一般为:社保基金抄底后保险基金抄底,公募基金接着做多,等到散户共同做多时,A股或者就到达了阶段性顶部。

  而散户的信心已经开始增强。申万巴黎基金调研显示,20.52%的投资者认为上证指数2650点附近将是本轮反弹终点;33.96%的投资者认为上证指数会反弹至2750点附近;28.36%的投资者认为上证指数会反弹至2800点左右;还有17.16%的投资者认为上证指数有望上攻3000点,反映了绝大部分投资者仍看好后市行情。

  “反弹近尾声,高抛低吸仍可作为。”国联证券认为,短期内反弹趋势还有延续的可能,认为本轮指数反弹高位将在2700-2800点之间。虽然短期指数继续上涨仍较乐观,但中国面临的调结构压力仍超乎市场预期,目前市场仍只是基于下跌至2300点的超跌反弹,中期A股市场表现仍不容乐观。但由于反弹的大趋势尚未结束,控制仓位,高抛低吸的策略在本周内仍将有效。反弹末期仍应关注前期反弹中尚未明显表现的行业板块和个股。

   
 
 
 
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