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决战四季度!四投资主线买长牛

http://stock.591hx.com  2010年10月25日 08:46:58  华讯财经整理  我要推荐此文给好友
央行3年来重启加息,标志着“加息周期”正式启动。华讯专家团最新研究表明,加息将对银行、保险、航空板块形成重大利好!想得到受益本轮加息的龙头金股,您只需填入信息,10分钟即可免费获得。  (测评结果将以短信的形式发送 请正确填写信息)

  10月19日晚间,央行加息突如其来,一片乐观市场迅速陷入不安。

  第二天,大盘一举跳空低开52点,虽然盘中在银行、煤炭股等的发力下,突破前期高点3026点,但尾盘滑落至3003点。

  面对疯狂的大盘股,早在18日就有机构投资者开始产生了疑虑:"激情突然爆发后,是否会陷入一段调整期。"

  《投资者报》记者发现,投资者已经开始出现分歧。

  7成机构坚持乐观态度,有私募基金甚至认为将会再现跨年度行情;但不少受访者认为,大蓝筹行情不可能持续,四季度有可能板块热点轮动,前期跌幅过大的中小盘有望迎来补涨局面,"十二五"规划等涉及的行业热点将受到资金重点关注。

  后市调整震荡

  10月18日,沪市3076亿元,深市1810亿元,两市成交金额接近4000亿元,创下A股历史最大单日成交量,这个交易量提示投资者未来的风险正在积累,后市极可能以调整为主。

  紧接着的两个交易日中,沪指波动剧烈,有色、黄金等大盘股命运跌宕起伏;19日、20日1000多只个股下跌。

  历史表明,天量之后股市剧烈震荡在所难免。

  如2009年7月29日,A股创下3028亿元的历史天量,4个交易日后上证综指达到了"天价"3478点,随后开始了漫长的下跌。

  南京世通资产管理公司董事长常世杉在接受《投资者报》记者采访时表示,面对当前的市场行情,投资者要谨慎,市场正面临着调整。常世杉管理的产品今年以来收益率达到53%。

  "5月份就预言沪指能达到3000点,现在是基本达成了目标;而如今,3000点就有3000多亿的交易量,机构出货的迹象非常明显。……A股市场极度亢奋,最好要留一半清醒,留一半醉。市场太累了,短短两周,沪指就窜升了13%,有点透支,再有美国延迟公布汇率政策,美元反弹这样的消息点燃了导火索,导致了大盘股的调整。"

  北京弘酬投资管理公司投资总监孙燕军更是谨慎。

  "大盘近两日每次突破3000点后,就会很快被打了回来,这说明市场上行阻力很大;经济基本面支持的股市空间为沪指2100~2900点,政策支撑区间是2300~3100点,而如今的点位已经达到了相对高的位置,未来存在很大风险。"

  在孙看来,风险主要来自不确定性,如在美联储是否进一步放松货币政策,大宗商品未来价格走势,国内通货膨胀如何抑制、如何应对人民币升值冲击等。

  少量加息不改长期走势

  狂热的交易引起了相关部门的重视,如央行用加息的方式向投资者提示风险。

  19日晚间,央行宣布,将金融机构一年期存款基准利率上调25个基点;这是自2007年底至2008年底中国央行连续五次降息以来,首次对基准利率做出调整,此次升息决定将在10月20日实施。

  央行此举主要基于管理通胀、房地产调控方面的考虑。但在孙燕军看来,央行意外加息有着别样的意味:政府可能并不希望股市再次进入泡沫区间。

  "上半年,政府传达给市场的信息是合理紧缩货币政策,9月份信贷数据明显超出预期给人政策"偏松"的感觉,此次加息又有重新"收紧"的意思。"孙还提到,在四季度GDP增速逐步放缓的背景下,加息还可能对实体经济的活跃度产生进一步的压制。

  但是有私募基金经理认为,最近A股市场大幅反弹的催化剂是由于各类外币竞争性贬值、人民币升值预期加剧,此次加息只能会强化这一催化剂对A股市场的推动作用,长期来看不会对市场产生负面影响。

  市场将进入轮动

  尽管市场短期表现震荡和央行再度重拾加息流动性管理工具,但是接受采访的10家机构投资者,有7位仍然对后市充满了信心。

  "A股市场进入慢牛行情,至少四季度会有一波大行情。"上海鸿逸投资管理公司总经理张云逸告诉《投资者报》记者,市场大盘股启动,是在人民币升值的背景下,人气很旺,追高的资金,肯定要拉一波,有足够的涨幅,才会离场,从这点来看的话,A股还会上涨。

  即使判断股市将进入调整期的常世杉也认为,尽管美国延迟汇率政策报告发布,但人民币升值中期趋势没法改变,由人民币升值带来的造纸、航空等股票还没有涨到尽头,应该还有机会。

  "市场的高点预计到3200点,但是调整也不会调到哪里去,底部在不断抬高,大约在2850~2900点。当股指下调至这个位置时,要时刻准备抄底。"常预计说。

  市场行情能否持续,最大的症结是后续资金是否够用。在上述被采访者看来,A股市场从不缺资金。

  "目前,市场资金很大一部分来自存量资金--机构从中小盘股撤离的资金以及机构手中持有的现金;还有一部分,来自从楼市转战而来的炒作资金;外资也在不断涌入。"张云逸补充说,只要CPI 高企,存款实际利率为负,机构资金就会源源不断地进入股票等投资领域。

  国金证券财富中心分析师张国江对《投资者报》记者表示,此次沪指大涨,是整个市场的增量资金带来的,还有上涨的空间,市场行情还未结束。

  海富投资公司总经理赵哲甚至认为,沪指能达到3500点,将会表现为跨年度行情

  A股会保持大蓝筹行情,成功维持风格转换吗?

  多数受访者给出的答案是否定的,大蓝筹普涨的局面不会持续,市场热点会轮动。

  张认为,A股将从大盘股普涨的大牛市行情转为慢牛行情。市场走势极有可能表现为:先有大盘股上涨冲开阻力,紧接着题材股、新兴产业等中小盘股补涨,接下来是优质大盘股继续上扬。市场不太可能只表现为大蓝筹的风格转换,更多是"二八"中"八"都有行情,各路资金都会在接下来的行情中选择心仪的股票

  牢记四条投资主线

  根据上述受访者的采访结果,记者总结了四条投资主线。

  一是资源股等通胀类题材。央行加息恰恰说明了通货膨胀的严重性,加之国外美元贬值因素的支持,上游的煤炭、有色、机械等行业仍是市场资金热衷的主流。东北证券分析师沈正阳告诉《投资者报》记者,尽管前期涨幅过大,调整波动加大,但机构资金不会很快从资源股退出,应该还有拉升机会。20日,采掘指数一度深跌4%,收盘时上涨3.9%。

  二是"十二五"规划提到的相关行业。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业、新能源、新材料、新能源汽车等产业都将是国家重点投入的行业,都将会受到市场资金的长期追捧。虽然相关个股有600多家,但是真正有投资价值的屈指可数,需要认真筛选。

  三是汽车、家电等消费类股票。"随着城镇化的加快,对于消费品的需求会持续上升,此类股票业绩会大增,仍将是机构的重点配置对象。"沈正阳指出。

  四是偏向服务类周期股票。例如大金融、电力、交通运输,尤其是大金融不仅能受到经济向好的影响,而且还能享受人民币升值带来的益处。

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文章关键字:加息 牛行情 沪指 投资者 央行
   
 
 
 
 
 
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