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李志林:这是强制洗盘 坦然面对股市剧烈震荡

http://stock.591hx.com  2010年11月14日 14:33:28  华讯财经整理  我要推荐此文给好友
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  国庆后开始的流动性牛市至本周在3200点关前止步,随后出现了大幅暴跌,一举吞没了三周的涨幅,回到了10月22日3000点以下的位置。许多人感到十分恐惧,到处打听有什么利空,我则认为,这是强制洗盘,并且暴跌比阴跌更有利于洗盘。

  1、美元和美国货币政策已不可逆转。美国的第二轮量化宽松政策,从表面看是为了刺激美国的出口,拯救美国经济,而其本质则是在全球进行一场财富再分配:用超量货币使占全球货币量65%的美元稀释,使各国(尤其是中国)的巨额外汇储备缩水,持有的美国国债打折;用印钞来归还所欠各国的债务;以美元贬值使各国货币自然升值,再逼迫人民币升值,从而扼制中国的出口,迫使中国经济减速,提升自己全球经济老大的地位。这两项举措造成的结果是:以最快捷的方式引发全球黄金、石油、大宗商品、农产品价格的暴涨,输出通胀。这种势头非但没有结束,按国际货币基金组织官员说法,美国还将有第三轮量化宽松政策。这就意味着全球经济金融已进入了"强盗+贵族"时代。而美国由于控制了全球各大金融市场和组织,新加印的美元是流向了新兴国家而不在本国,再加上中国的廉价出口商品抑制了美国的物价上涨,所以美国的通胀率至今只有0.8%,与新兴国家节节攀升的通胀率形成了鲜明的对比。美国的"量化宽松"给中国宏观调控政策带来了前所未有的难题。

  2、中国温和通胀的趋势已经形成。一方面,输入性通胀的巨大压力难以抗拒。另一方面,中国的超量货币发行也是通胀的内在动力。广义货币供应量M2从2000年的13.24万亿,到2010年的74万亿左右,十年增长450%以上,唯有房价才赶得上这个速度,这就是有那么多人热衷于投资房产的理由。今年前三季M2是69.64万亿,比26.86万亿的GDP已经超发了42.77万亿,在严厉的房产调控政策下,巨大的流动性只能去冲击商品市场,引起了农产品全面涨价。为应对美国量化宽松政策,今后中国也必然会在实际上采取"量化宽松"政策,才能靠大幅增加工资、提高物价来解决高通胀问题。但是中国与美国不同的是,还有积极的财政政策这一手段来发展经济,加强调控,将通胀压缩在温和可控的范围内。温和通胀是有利于股市上扬的。当然,适度宽松货币政策名义上的退出,也会引起股市的剧烈波动。

  3、中国股市中期向上的格局已经形成。10月14日突破年线,理论上意味着牛市的开始,哪怕是流动性牛市。国际热钱、炒房资金、居民储蓄搬家资金等,是推动流动性牛市的巨大的新增资金;三季报和年报业绩创历史新高,造成20多倍市盈率的历史低估值;购并重组给股市带来了外延式成长性;中小板、创业板等新兴产业的中小盘股年报时的业绩高增长和高送转,吸引了大量中长线投资者;与国际股市近半年的大涨幅,以及与金融危机以前高点相比,A股有巨大落差,处于估值洼地;广大投资者通过股市投资,跑赢CPI、跑赢货币发行速度、使财富保持增值的愿望日益强烈,这些都是支撑流动性牛市的基础,是年底至明春股市震荡向上的动力。

  4、石化双雄搅局很可能体现了股市调控的意图。周末大幅拉升石化双雄目的何在?市场有几种假设:

  (1)新基金对估值洼地建仓。若真是,何不在低位拉高0.2--0.30元,反复震荡,完全可以顺心地拣到大量筹码,何须大幅拉高建仓?(2)"二八"风格转换。若是在年中,还说得通,而年底资金收紧时,怎么可能?石化双雄既无送股,股价又比H股高40%,凭什么炒作?再说其基本面并没有利好,其它大盘股均逆向而行,可见"二"股不可能独唱主角。(3)主力出货中小盘股,换成大盘股?也不对。再过几个月,小盘股分明有大批10送10题材,而大盘股却没有,为何此时要换?基金仓位已达90%,小盘股一时也出不了,拿什么去换大盘股?(4)国庆后冲进大盘股和资源股的游资所为。它们先被突然加息,后被突然调高准备金率所打蒙,逃不出来。而市场资金都热衷于中小板和创业板。于是就拉高石化双雄,掩护其所困资金出逃,周五可看得更清楚。(5)神秘资金以狂拉指数搅局,制造市场恐慌,强迫大盘进行波段回调。即利用中小盘股主力和投资者最恐惧权重股拉升这一习惯性思维,采取狂拉石化双雄的方法造成指数飙升,以毒攻毒,挑起中小板和创业板多杀多,一路暴跌,形成头部。

  周五的走势表明,以第四第五种可能性巨大。尤其是第五种,因为这正符合上调准备金率、加息等遏制通胀的调控目的。

  5、坦然面对大盘的调整。对周五的暴跌,有人归结为市场传言印花税即将调高,纯属无稽之谈。我认为,第一,牛市的特征就是缓上急落,以往司空见惯。第二,深度暴跌主要是获利盘积累过多所致。从10月18日起,中小板综指从6444点--8017点单边上涨24.41%;创业板从913点--1163点单边上涨27.38%,所以一有风吹草动,巨大的短线客的获利盘杀跌而逃,引起的市场共振必然十分猛烈。从某种意义上说,暴跌反而比阴跌更好,清洗获利盘后将来上行能更轻松。第三,2800--3200点箱体短期内仍然有效。正如上周笔者所言,3181、3200点箱顶压力甚大,快速拉高必导致行情提前结束。现在暴跌了,我同样又认为,2900点年线附近的支撑力同样较强。第四,面对剧烈震荡,凡未来一两周能反抽到3100点以上,应减磅为半仓操作,做高抛低吸。若以中线眼光和心态持有新兴产业的中小盘股者,尤其是前十大股东都是基金、社保、QFII的股票,3--6个月内,必然会有厚报。第五,指数下跌是件好事,应以平和心态待之。在今年上证指数至今仍然低于去年底300点的情况下,凡在新兴产业股中跑赢大盘的投资者,都应感到欣慰。对新投资者来说,跌到年线,正是一次极好的建仓获大利的机会。

文章关键字:李志林 沪指 暴跌 涨停 大底
   
 
 
 
 
 
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