|
用户名
密码
  | | | | |
投资理财,我就要华讯!
股票
财经
理财
特色
大机构 模拟炒股 涨停4+1 股市导航 个股评测王 Topeyes财富数据 睿智RISE平台  
您所在的位置: 华讯首页 > 股票频道 >  个股 > 个股评级 > 正文

国泰君安:维持小天鹅"增持"评级

http://stock.591hx.com  2011年01月10日 09:27:58  国泰君安  我要推荐此文给好友
主力抢筹,打开新的上涨空间!该股后期如何运行?还有哪些个股会成为市场热点?填写下表,免费索取翻番牛股!(华讯财经郑重承诺:本短信完全免费,不附加任何付费或者增值业务)

  据商务部消息,2010 年全国家电下乡产品累计销售7718 万台,实现销售额1732.3亿元,同比分别增长1.3 倍和1.7 倍。12 月当月,家电下乡产品销售990.1 万台,实现销售额229.4 亿元,同比分别增长68%和109%,双创全年最高水平。

  冰箱彩电销售额居前,受益最大。全年冰箱和彩电分别销售567.4 亿元和488.5 亿元,占总销售额的61%.12 月当月冰箱彩电分别销售57.2 亿元与72.2 亿元,同比分别增长153%与68%,占总销售额的56%.不过,冰箱彩电销售额占比在11-12月已降至56%,显示冬季洗衣机热水器空调旺销。

  非试点地区2011年增长潜力超30%.全年销售额前五名的地区是河南219.5 亿元、山东179.8 亿元、安徽142.3 亿元、河北116.7 亿元、江苏109.8 亿元。非试点地区贡献增加,销售额占比从09 年的66%增加到71%,在12 月环比增量46.9 亿元中贡献近90%.我们一直看好10 年家电下乡,年度策略即提出10 年非试点地区的人均销售至少将达到09 年试点地区水平,实际上超过了70%;2010 试点地区人均销售超过非试点地区36%,这将再次成为非试点地区的增长空间。我们延续年度策略的判断,试点地区下乡最后一年(可能延续)、非试点地区第三年,家电下乡销售将延续高景气度,增长依然给力。

  美的电器预计2010 年净利润28-38 亿元,同比增长50%-100%,对应每股收益0.90-1.22 元,我们前期预测为1.05 元。从第三方数据看,10-11 月美的系空调冰洗销量同比增长分别约60%、40%与70%,四季度业绩增长应较好。看好商用空调业务增长及家用空调均价提升,冰洗将延续高增长。调高2010-2012 年EPS 分别至1.11元(+0.06)、1.41 元(+0.16)与1.72 元(+0.23),维持"增持".

  小天鹅预计2010 年净利润4-5 亿元,同比增长80%-125%(已合并荣事达并调整基数),对应每股收益0.63-0.79 元,低于我们0.85 元的预期。虽然12 月销售受到家电下乡换标的短暂影响,但从产业在线数据看,小天鹅+荣事达10-11 月销量同比增长70%,家电下乡需求仍然旺盛,估计四季度收入增长仍将较高;四季度或有部分费用计提。我们延续年度策略观点,明年规模增长40%以上,滚筒利润率底部提升带来弹性。目前美的管理层对滚筒利润率的关注强化了这一预期,估计11 年综合利润率将回升至合理水平,然后再开始逐步向上突破。调整2010-2012年EPS 分别至0.77 元(-0.08)、1.19 元(+0.00)元与1.72 元(+0.03),维持"增持".

  持续关注业绩预告带来的预期调整及投资机会。

   
 
 
 
 
 
股市资讯
华讯财经声明:本文仅代表作者个人观点,不代表华讯财经立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
  • 频道头条
关于华讯   |   华讯睿智   |   网站导航  |   产品中心   |   股市互动   |   法律声明   |   合作伙伴   |   内容合作   |   广告合作   |   联系我们   |   人才招聘
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司(原大连恒基投资顾问有限公司,咨询证号ZX-0153 )网站 辽ICP备09028864号   
网站客户服务电话:4006688599 E-mail:webmaster@591hx.com