|
用户名
密码
  | | | | |
投资理财,我就要华讯!
股票
财经
理财
特色
大机构 模拟炒股 涨停4+1 股市导航 个股评测王 Topeyes财富数据 睿智RISE平台  
您所在的位置: 华讯首页 > 股票频道 >  个股 > 个股点评 > 正文

煤气化:静待2011年质变发生

http://stock.591hx.com  2011年02月01日 13:55:36  国金证券  我要推荐此文给好友
主力抢筹,打开新的上涨空间!该股后期如何运行?还有哪些个股会成为市场热点?填写下表,免费索取翻番牛股!(华讯财经郑重承诺:本短信完全免费,不附加任何付费或者增值业务)

  【煤气化(000968)研究报告内容摘要】

  业绩简评

  煤气化(000968.sz)公布2010年业绩:实现营业收入35.23亿元,基本符合我们预期。但归属上市公司股东的净利润2.35亿元。扣除非经常性损益后的每股收益为0.47元,较2009年同口径每股收益小幅上涨0.03元,基本持平。

  经营分析

  4季度煤气业务制度性亏损是全年业绩前高后低的重要原因:2010年全年公司业绩呈现明显的前低后高特点,尤其在三、四季度实现单季5-6分钱的盈利,较一季度明显减少。经过与公司沟通了解,具有公共业务性质的煤气业务亏损是公司业绩波动幅度较大的主要原因:公司承担太原市煤气供给任务,但这一由政府定价的业务由于定价过低始终给公司无法盈利,9月份开始进入太原市煤气供暖期,2010年的严寒天气导致太原市煤气供应更加紧缺,焦炭和煤气业务的亏损在3-4季度加剧成为了公司业绩显著波动的主要原因。公司目前供应太原市总计约3亿立米的煤气,公司单位立米煤气售价仅为0.3元,而公司成本约1元,同等热值天然气市场售价更是近1.5元,单此业务,公司约亏损2.1亿元左右。抛去此超预期亏损,公司实质性的净利润符合我们之前的预测。

  看好公司未来质变,坚定建议逢低买入:我们一直认为,公司最主要的投资价值不在于当前,而着眼未来1-2年的质变进程。尤其伴随着公司2012年龙泉矿的投产,公司的煤炭产能将显著增加(在目前367万吨的产能基础上翻番)。同时,公司潜在的治理结构改变的可能性更加剧了这种质变进程。

  太原市天然气置换进程加速有望减少公司的业务负担:由于天然气源不足,太原市天然气置换进度停留在50%水平。未来伴随着天然气和煤层气的进一步补充,预计可以使得公司焦炭和煤气的亏损负担得到大幅度减轻。

  盈利调整与投资评级

  我们基本维持公司盈利预测,2011年~2012年摊薄后每股收益分别为1.1元/股、1.8元/股。鉴于公司正在发生质变且未来成长性良好,我们维持推荐评级不变。

   
 
 
 
 
 
股市资讯
华讯财经声明:本文仅代表作者个人观点,不代表华讯财经立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
  • 频道头条
关于华讯   |   华讯睿智   |   网站导航  |   产品中心   |   股市互动   |   法律声明   |   合作伙伴   |   内容合作   |   广告合作   |   联系我们   |   人才招聘
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司(原大连恒基投资顾问有限公司,咨询证号ZX-0153 )网站 辽ICP备09028864号   
网站客户服务电话:4006996188 E-mail:webmaster@591hx.com