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铁道部大举上马高铁负债攀升

http://stock.591hx.com  2011年02月22日 09:57:16  华讯财经整理  我要推荐此文给好友
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  突飞猛进的中国高速铁路建设吸引了全球的目光。短短几年,我国已成为世界上系统技术最全、集成能力最强、运营里程最长、运营速度最高、在建规模最大的国家。

  在铁道部的大力推动下,投入巨大的高铁项目备受追捧,被认为是投资的"香饽饽"。

  盛光祖出任铁道部党组书记一职后,此次铁道部"换帅"的最大猜想之一就是,此前一直延续的强势融资格局是否会改变?

  铁道部:负债额节节攀升

  "铁老大"的强势体现在各个方面,在贷款难的大背景下,高铁项目一直都处在"好日子"中。

  据记者了解,铁路建设资金来源主要依赖下述三类情形:铁路建设基金、税后利润和累计折旧,以及包括铁路债券、短期融资券、中期票据和国内外贷款在内的各种债务融资。

  以银行放贷为例,据本报记者从国家开发银行、建设银行、工商银行了解到,高铁项目贷款均享受利率下浮10%的优惠,而这也是央行明文规定的利率下浮最高限额。

  工行金融市场部一位负责人透露,铁道部的谈判能力非常强,对待银行的态度也十分强硬,基本上只有两种选择:要么银行全盘接受铁道部苛刻的条件,要么铁道部转投他家。

  消息称,一些银行对于铁道部的结算、外汇买卖等其他业务,80%以上都处于亏损的情况,但是因为其贷款量大,贷款利息能够弥补这些损失,银行还是挤破了头愿意去做铁道部的生意。

  而这些银行挤破脑袋想去分高铁一杯羹的同时,基本已经忘记了风险所在。因为高铁项目多是国家发改委重点立项的项目,几乎不存在还不上款的情形,所以银行在对项目评估时也不会用资产负债水平去严格要求铁道部。

  但风险几乎是如影相随。数据显示,截至2009年底,铁道部总资产2.46万亿元,负债规模达到1.3万亿元,负债率接近53%。这其中,高歌猛进式地上高铁项目是原因之一。

  近年来,"铁老大"的日子一直都不好过。2006年年底,铁道部的负债总额为6400.77亿元,2007年年底,负债额略有上升,达 6587.06亿元。2008年,负债迅速增加至8683.95亿元,2009年年末已达13033.86亿元,两年间增幅达97.9%。

  令人尴尬的是,大举上马高铁项目正是债务攀升的主因。2010年7月,民生银行在京发布的《2010年中国交通运输业发展报告》中透露了一组令人惊讶的数据,由于债务融资比例越来越大,去年铁道部门支付的利息已经达到400亿元以上,预计未来有可能超过1000亿元。

  这份《报告》显示:铁路建设资金来源中,债务融资的比例,已经由2005年的48.83%,上升为2009年的超过70%。快速增长的债务融资规模,使得铁道部的资产负债率逐年上升:2009年,铁道部的资产负债率为55%以上,预计2012年有可能超过70%。

  或许正是这组数据,让银行不得不重新审视"高铁"这一"香饽饽"。

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