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新证券投资基金法征求意见的两大看点

http://stock.591hx.com  2011年02月22日 17:35:18  上海青年报  我要推荐此文给好友
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  记者昨日辗转从某基金公司获取了《证券投资基金法》修订草案的征求意见稿,这份征求意见稿不仅将原《证券投资基金法》中禁止的私募基金纳入了监管,还为私募基金专设了章节。另外公募基金从业人员买卖证券、公募基金不能投资托管行、股东相关股票等“紧箍咒”,也得到适度松绑。

  【看点1】

  符合条件的私募可转公募

  2003年审议通过的《证券投资基金法》仅将公募基金列为监管范围,还曾规定“未经国务院证券监督管理机构核准,擅自募集基金的,责令停止,返还所募资金和加计的银行同期存款利息,没收违法所得,并处所募资金金额百分之一以上百分之五以下罚款;构成犯罪的,依法追究刑事责任。”,所以国内的私募基金一度草生野长地发展。

  而此次征求意见稿总则第二条规定,“公开或非公开募集资金,运用所募集资金设立证券投资基金,由基金管理人管理,为基金份额持有人的利益,进行证券投资活动,适用本法。”首次将私募纳入监管范畴。修订草案的征求意见稿还为私募基金专门开辟章节,未来将对私募基金“实施分类监管,规范运作”。“基金管理人应当按照规定的条件向国务院证券监督管理机构申请注册,但基金管理人管理的基金的募集金额或者基金份额持有人的人数低于规定数额的,豁免注册。”“豁免注册的基金管理人应当加入基金业协会。”

  此外更许了私募一个“转公募的未来”。第七十五条规定,如果私募的“经注册的基金管理人,其股东、高级管理人员、经营年限、基金资产规模等符合规定条件的,经国务院证券监督管理机构依照法律、行政法规、国务院证券监督管理机构的规定和审慎监管原则批准,可以从事公开募集基金管理业务。”

  【看点2】

  从业人员可以公开炒股

  基金从业人员此前有规定不能买卖股票。根据证券法第43条规定:“证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员,以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员,在任期或者法定限期内,不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票,也不得收受他人赠送的股票。”

  而此次《证券投资基金法》则对基金从业人员买卖股票开了一个口子。第十七条之一写道“基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员,其本人、配偶、利害关系人买卖证券及其衍生品种的,基金管理人应当建立申报、登记、审查、处置等管理制度,避免与其管理的基金的基金份额持有人发生利益冲突。”

  此外,基金业内人士认为新的征求意见稿还有四点改变:一、关联方股票原来不能投资,新的指导意见可能会采取事后披露的形式监管;二、持有人发起持有人大会和通过议案的门槛降低;三、将基金份额质押合法化;四、涉及内幕信息调查的,证监会有权要求被调查人停止不超过十五天的证券操作。

  行业背景

  近七成私募希望被纳入监管

  近年来,我国私募基金发展迅速,其在资本市场的地位和作用显得越发重要,刚刚出台的《证券投资基金法》修订草案的征求意见稿标志着中国基金立法迈出了关键性的一大步,“破冰”在望。数据显示,68%的私募认为私募基金应该被纳入基金法监管范围,32%的私募对私募基金是否应该被纳入基金法监管范围持不同观点。

  提供公平市场环境

  和聚投资管理有限公司总经理李泽刚曾表示,随着我国经济快速发展和国民财富迅速增加,私募基金市场规模将不断扩大,产品种类也将日益丰富,现有监管模式已不能完全适应市场发展需要,如果不能有效地及时地监管,把握其投资对象,规模庞大的私募基金也很有可能会对资本市场造成很大的损失。

  “PE/VC领域在中国应该有监管。”北极光创投创始人、董事总经理邓锋表示,政府起到的作用一个是提供一个公平的市场环境,第二个就是国家有很多方面可以和风投互动,例如,我国的中小企业现在有了股权融资的市场,但是还没有债权融资。政府对风投和私募的支持不在于为企业投多少钱,而在于对整个市场发展环境的优化,提供一个公平的市场规则。

  有利于发展壮大

  上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁认为把私募基金纳入监管有利于规范私募行业的健康有序发展。另外,私募基金目前的运作模式比较单一,只用信托型私募有银监会的管理,私募基金立法后,公司型、合伙型私募基金会得到快速发展,真正意义上的对冲基金会越来越多。

  而成都鼎陶朱辉投资管理有限责任公司总经理段焰伟则表示,对私募基金实施适当的监管是有必要的,私募基金的适当监管能有效减少资本市场违规操作的行为和保护投资者的合法利益,但如果私募监管标准与公募基金相当,势必会影响私募基金的市场灵活性和金融创新能力。

   
 
 
 
 
 
股市资讯
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