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焦炭期货上市在即 掘金下一个“稀土”(暴涨股)

http://stock.591hx.com  2011年03月22日 11:09:23  华西都市报  我要推荐此文给好友
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  焦煤稀缺性堪比稀土 焦煤股迎来集体性机会

  行业洞察

  如果你仍对2010年的稀土行情记忆犹新,那么千万不要错过焦煤。昨日盘中煤炭股集体爆发,虽然尾盘冲高回落,以焦煤生产为主的煤炭企业涨幅依然居前,其中煤气化上涨2.93%、盘江股份上涨2.02%、美锦能源上涨1.88%,近日国家能源局表示将对炼焦煤等特殊和稀缺煤种实施保护性开发,另焦炭期货上市在即,都将对焦煤企业产生利好。

  焦煤或成下一个稀土

  对于我国焦煤储量和生产,国都证券分析师刘斐认为,目前市场存在一个误区,认为“中国富煤贫油、煤炭同质性强、未来煤炭将产能过剩”,其实是将国内稀缺的焦煤与动力煤混为一谈。

  刘斐认为,国内煤炭储量的34%为焦煤,其中占焦煤储量21%的焦精煤和13%的焦肥煤是炼焦的主要原料,分别占焦炭原料的34%和19%,也是最稀缺的煤炭品种。而随着国内特别是山西的优质焦煤资源已经被过度消耗,预计目前焦精煤储量实际值应为100亿吨、焦肥煤为54亿吨,按照现有的耗用速度,预计在50年内,国内优质焦煤资源将被耗尽。

  “目前国家能源局表示正在研究制定特殊和稀缺煤种管理办法,对炼焦煤等特殊和稀缺煤种实施保护性措施”,齐鲁证券分析师刘昭亮在研报中称。目前优质炼焦煤作为特殊和稀缺煤种在澳大利亚、美国、加拿大等国家都得到了战略性保护,成为战略性原料品种,国家能源局的举动寓意非常明显。

  回想2010年包钢稀土之所以受到市场追捧,主要原因就是政府将保护稀土资源提上日程,出台准入限制、出口限制、环保等政策。刘斐认为,除下游行业发展前景外,焦煤与稀土在政策层面基本一致,因此稀土的高估值可以复制到焦煤。焦煤或许是下一个稀土。

  焦炭期货上市在即

  本周四,铅锌期货将正式上市,而据记者从成都期货公司了解的情况来看,下一个上市的品种极有可能是焦炭,时间在今年6月前。近两年来,国内钢价持续下滑,作为主要生产原料的焦炭价格波动较大,对焦炭和炼钢企业都形成了较大冲击。

  2002年以前,国际市场焦炭价格维持在每吨80美元左右,在2003年5月份最高达到每吨450美元,短短数月又缩水至120美元。在2007年—2008年间,焦炭价格波动也相当大,从150美元/吨的低点迅速涨到2008年超过700美元/吨的历史高点。

  记者此前就此采访东北证券分析师王师,他认为,焦炭期货上市之后,首先有望改变焦炭定价机制。

  目前,由于国内独立炼焦厂规模小,价格主要由各地行业协会组织企业进行协商,然后出台指导价格。焦炭期货推出后,其价格发现功能会稳定焦炭价格。其次,由于焦炭类上市公司业绩弹性较大,焦炭价格上涨较快,上市公司利润提升就很明显,在焦炭价格低迷的情况下,上市公司业绩也难以景气。而焦炭期货推出后,各上市公司可通过套保形式来规避焦炭价格的大幅波动,板块估值水平有望得到提升。

  他认为,焦炭期货推出之后,对上市公司的影响可与钢铁期货进行类比。去年3月,钢铁期货推出后,资本市场对钢铁板块的投资热情有所提高,板块估值水平也得到提升。

  整合预期利好大型企业

  除了焦炭期货箭在弦上之外,焦化行业的整合预期也非常强烈,并被视作大型焦炭企业更为直接的利好。

  据焦炭协会数据估算,全国2010年总体焦炭产能过剩约为0.81亿吨,2010年全国产能利用率约为83%。数据显示,作为国内的产煤大户,山西焦炭总产量占全国的1/3以

  上,而根据近日下发的山西焦化行业兼并重组指导意见:“十二五”期间,通过兼并重组,到2011年底独立焦化企业保留150户左右,总产能控制在1.4亿吨,淘汰落后产能2000万吨,到2015年汰落后产能4000万吨。而独立焦化企业的数量也将大量减少。

  大同证券煤炭行业分析师于宏则指出,从整合要求来看,几家规模较大的企业无疑将受益,如美锦集团、山西焦化集团、太原煤气化集团、太化集团等。

  相关个股

  煤气化(000968)

  第一创业认为,未来煤炭业务的大发展将成为公司业绩反转的基础:随着公司技改的华苑煤矿及华胜公司煤矿在2012年底的技改完成,以及龙泉矿在2012年的投产,公司煤炭业务在2013年将出现大发展,煤炭产量可在目前基础上翻一倍。而煤炭业务又是公司目前业务板块中,盈利能力最强的,届时公司业绩将出现明显反转。预计公司2011年、2012年、2013年将分别实现每股收益0.95元、1.22元及2.10元。

  盘江股份(600395)

  招商证券认为,盘江股份迎来黄金发展时期。贵州省提出“十二五”期间建成1个5000万吨的煤矿企业,公司是当然的唯一首选。预计公司2010-2015年煤炭权益产量分别为1127万吨、1193万吨、1584万吨、1772万吨、2231万吨和2477万吨,同比分别增长21%、15%、23%、12%、26%、11%。通过自身建设可达到3000万吨,另外公司通过贵州省的资源整合2000万吨以达到5000万吨的目标。未来三年的业绩年度复合增速高达25%,建议投资者选择合适的价位长期持有。

   
 
 
 
 
 
股市资讯
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