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南方基金:二季度看好蓝筹

http://stock.591hx.com 2011年03月31日 10:32:58 华讯财经整理

  昨日,南方基金发布2011年二季度投资策略报告指出,2011年中国经济整体将呈现增长适度、通胀可控的格局。A股将继续震荡反弹,行业配置重要性显著提高,继续看好蓝筹股

  宏观经济

  防通胀仍是第一要务

  南方基金报告称,在转型深化的背景下,2011年中国经济整体将呈现增长适度、通胀可控的格局。宏观经济在2010年1季度见顶回落后,逐步企稳,近期增速趋缓。预计全年经济增长前低后高,同比来看,一季度GDP增速可能是年内低点,随后有望逐步回升。

  2011年投资增速略有回落,投资重点转向经济发展的薄弱环节,特别是明显增进福利的领域,如中西部、高铁、保障房、水利和装备升级。根据历史经验,投资增速和通胀走势往往反相关,因此今年公共基础设施投资可能先抑后扬。

  此外,今年的货币政策将继续收紧。但由于2月份一些经济指标已经开始下滑,加上日本发生强烈地震灾害以及中东北非的政局动荡加剧,国内政策制定者对于采取进一步紧缩的政策将更加谨慎,这在一定程度上降低了政策超预期紧缩的可能性。

  A股市

  震荡反弹仍是主基调

  南方基金报告认为,目前沪深300估值在2011年、2012年的动态市盈率分别为13倍和11倍,对应的利润增长率分别为21%和20%,依然处于历史底部。A股市场当前的整体PE水平仅略高于2005年的998点、2008年的1664点和2010年的2300点。值得注意的是,蓝筹股的估值仍然处于历史底部区域,而中小板、创业板估值依然较高。整体看市场仍然处于底部区域,向下空间非常有限。

  南方基金认为,今年行业配置的重要性显著提高,二季度继续看好蓝筹股的价值回归。

  重点配置行业

  1.金融、地产2.先进制造业3.具有定价权、抗通胀的酒类等4.替代核电的风电、太阳能等新能源


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