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加息已成为浮云?周三策略(9)

http://stock.591hx.com 2011年06月28日 16:20:20 华讯财经整理

  玉名:行情的陷阱与机会越发清晰了

  股市如期进入到一个再度缩量和振荡的过程,这是源于初期的放量是带有场外躁动与自救欲望,并不是歘嘎那外最近持续入市,因此底部都有一个放量后缩量,再持续放量才成底的过程。

  目前要点就是看量能能否持续,那么首先要想到的就是之前撤出观望的资金,其次是场外进行其他投资的资金,尤其是那些股市资金流出后进入类似债券回购等固定收益市场的资金能否回流股市,如果这部分资金空翻多,那么必然会带来好的效果。比如说基金,股票型基金之前的平均仓位已经降到了80%之下,如今以目前近9000亿元的股基规模来看,20%的资金就是1800亿元,而扣除机动资金,应该能够在1300亿元之上。此外社保与险资,也有不少的资金,这些是市场未来成交量支柱的关键。而很多股民说,基金仓位快速回升是利好,对此玉名的观点是,其回升慢一些才是利好,否则快速将子弹打光了,股市外围资金又没有回流,那么股市很容易急涨后的急跌,这对股民反而不利。

  而玉名认为的关键是那些股市流出的资金如何回归股市,这才是比较标志性的要素。A股已经经历了1年多的资金向外流出,一度让沪深两市成交量连1500亿元都达不到。缩量体现的最关键要素就是市场赚钱效应的不足,资金都是逐利的,如果长期不赚钱自然就会流出,所以说判断股市强势和底部与否就是看资金能否持续投入到股市中来,制造源源不断的赚钱效应。换句话,如今来看,楼市已经陷入到调控后的低迷期,金银的大牛市也进入休整期,唯一火热的就是钱荒带来的固定收益类产品,毕竟年化50%以上的收益率对大资金吸引力太强了,大家想象一下这几年来公募基金冠军的年化收益率不过才20~30%而已,那么突然有一段时期无风险套利的机会,谁会不动心呢。所以玉名认为,固定类收益率产品大跌,或者说SHIBOR利率大跌之时,就是股市真正的底部之时,届时大量的资金你就是不请,也会主动回流到股市,而这些资金只要回来,股市上涨是很容易的事情,而这些资金回流的示范效应也会让市场进入到赚钱效应和新增资金的良性循环。

  因此股民要明确两点,首先,如果要想形成中期底部,初期反弹一定不会太快,而且会有反复,历史上998、1664点底部也是如此,会有一个反复夯实,给予场外大资金持续进入的机会,如果是持续逼空的走势,那么就必须持续放量,1000、1500、2000、2500、3000亿元,最终因为资金无法维系而崩溃,这就是2010年国庆行情走势,所以初期反弹越强,后面必然是新低而不是底部,反之初期反弹越磨蹭,后面反弹的时间越长,这才是大资金运用的迹象。

  其次就是热点。玉名在《股市钱规则》书中底部篇介绍过,A股历史上有7个大底,虽然形态各异,环境也不同,但有两点是相同,一就是出现前所未有的资金面变革;二就是热点主线要经历了一次转型。本次大家也看到了,初期热点就是以保障房和航母概念为首的题材股(博弈的是强者恒强,涨幅最大的反而涨得时间长,类似塔牌集团、狮头股份、中船就是如此),以及中小板和创业板为首的超跌板块(特点是前期跌得最狠的,表现最差的如今反弹欲望最强),这两条主线都不可能持续太久,是场内资金和自救资金的联合行动,也就是一种短炒;而如果要想形成中期大底,买入的品种一定可长期运作的,类似机构重仓股,资源、金融、酿酒和钢铁等价值权重股是支柱,而这些品种初期是不会有太多表演的,一定是蛰伏的状态,甚至还会跟随大盘下跌。

  A股规模扩大后,抄底不是看到指数低就随便买股,必须要有主线,否则底部照样不赚钱。所以摆在股民眼前的策略非常清晰了,你要想博弈初期反弹,你就是短线波段的去操作超跌反弹和题材股而已;如果你看好中期大底的话,那么短线还不是机会,因为还没有考验前度低点,没有经过反复的探底,而且中长期大底的主线还没有转型,相关品种肯定走不强,当下这个阶段就是给短炒的行情而已,中长期抄底者你注定当下没有太多的利润,只能够保持轻仓和空仓的状态,当下就是市场给予超跌股和题材股的机会,而此类品种正在冲刺进入后期博傻阶段。当下股民一定看清这两点,才能够制定对应的策略,切莫慢慢操作。


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