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基金割肉!8.3亿逃离一只股

http://stock.591hx.com 2011年07月11日 08:53:45 华讯财经整理

  6月末7月初,通常是基金集中调仓的关键时期,这种现象在天山股份000877)身上表现的淋漓尽致。6月24日至7月8日,以基金为首的主力机构在11天的时间里狂抛天山股份8.3亿元的筹码,约有15只重仓基金“割肉”逃离。天山股份无疑成为这段时间内,被基金减仓最显著的重仓股。

  “在近期众多水泥股出现连续拉涨过程中,天山股份的走势显得十分怪异,从走势上看主力放量杀跌出货的痕迹十分明显。”一建材业证券分析师对《证券日报》基金周刊记者表示,“在水泥价格稳步上涨之后,水泥业被机构一路唱多,天山股份这种脱离板块性上涨独自破位下跌的走势,意味着机构主力利用概念性利好加大出货力度。在基金调仓的关键时刻,基金减持的品种往往后市走势继续疲弱。”

  11天减筹8.3亿元

  基金决然减筹天山股份

  截至7月8日,在大盘自6月21日以来反弹的14天里,基金重仓股天山股份却是黯然失色,股价步步下滑,累计下跌10.53%;同期上证指数累计上涨6.73%,水泥板块指数更是大涨9.61%。尤其是6月24日以来,天山股份更是加快的破位下跌的步伐,在11个交易日里下跌14.68%,同期上证指数累计上涨4.07%,水泥板块指数微跌0.1%。

  机构密码数据,揭开了以基金为首的主力机构在6月24日以来对天山股份的态度——一路抛售。

  根据机构密码数据:6月24日,大盘出现久违的快速反弹,上涨2.16%,创出了今年2月15日以来的最大日涨幅;当天,天山股份则下跌1.64%,以基金为首的主力机构净卖出6334.83万元,私募基金同时净买入1381.18万元;6月27日,天山股份再度下跌2.08%(当天大盘上涨0.44%),公募基金扩大减筹力度,私募基金缩小增筹力度,当天基金净卖出6444.85万元,私募基金同时净买入405.04万元;6月28日,天山股份下跌幅度扩大至3.12%(当天大盘上涨0.04%),基金净卖出该股32438.41万元,私募基金同时净买入3074.93万元;6月29日,天山股份虽然依旧大跌4.35%(当天大盘下跌1.11%),但公募基金与私募基金达成暂时共识,分别增筹1782.42万元、464.76万元;6月30日,在天山股份上涨0.42%的情况下(当天大盘上涨1.23%),公募基金与私募基金再度分化,公募基金减筹2433.73万元,私募基金增筹227.75万元。

  进入7月份,基金在前3个交易日借天山股份股价反弹快速减筹。7月1日,天山股份开门下跌1.01%(当天大盘下跌0.1%),基金净卖出该股6491.49万元,私募基金同时净买入950.44万元;7月4日,天山股份上涨0.63%(当天大盘下上涨1.94%),基金净卖出该股2763.12万元,私募基金同时净买入785.93万元;7月5日,天山股份上涨0.56%(当天大盘下上涨0.13%),基金净卖出该股1105.61万元,私募基金同时净买入712.93万元。7月6日至8日,天山股份持续下跌,三天跌幅分别为2.11%、1.69%、1.26%,基金净卖出该股分别为15073.32万元、11169.85万元、677.37万元,私募基金净买入额分别为1542.67万元、32.27万元、-649.57万元。

  近11个交易日里,以基金为首的主力机构合计净卖出天山股份8.315亿元,其中买入额29.692亿元,卖出额38.007亿元;11个交易日,基金仓位由35.23%,减至目前的28.74%,增仓6.49个百分点。按一季度末基金的重仓市值股基,最多约有15只重仓基金“割肉”逃离。

  天山股份股价破位下跌

  20只重仓基金伤痕累累

  据《证券日报》基金周刊观察,天山股份这种脱离板块性上涨独自破位下跌的走势,令重仓基金很受伤。在6月21日以来的这次反弹行情中,重仓天山股份的基金不但没有挽回损失,而使其账面再度浮亏10%以上。

  根据基金一季报数据,天山股份被选进20只基金的前10大重仓股名单,基金合计持股5030.54万股,持仓市值合计20.59亿元,期末持仓占该股流通股比例16.29%。与上季度相比,持股基金数量增加17只,持股数量增加4627.09万股,持股市值增加19.32亿元。20只基金中有19只为新进持有,另有1只基金对其进行增持。

  遗憾的是,天山股份令青睐的基金大失所望。二季度该股累计下跌12.31%,截至6月30日持股市值减至17.88亿元,浮亏2.71亿元。

  据公司一季度资料显示,在其十大流通股中机构持仓市值最高的是广发大盘成长共持有1249.96万股,该公司自去年一季度新建仓371.49股后每个季度均保持着增仓操作,至今年一季度已稳居十大流通股东的第二位置。在二季度,广发大盘成长浮亏6737.31万元,成为重仓天山股份浮亏第一基金。今年一季度嘉实策略、华夏优势、申万巴黎新动力、广发聚富、华夏蓝筹核心等多只基金在该股前十大股东名单中亮相。其中华夏的两只基金共计加仓股数超过900万股。从走势上看,天山股份二季度最高价为42.58元,最低价为33.3元,区间加权平均价格37.89元。如果按照区间平均价格计算,今年一季度新建仓基金或已全线套牢。

  在6月21日以来的这次反弹行情中,天山股份的破位下跌令重仓基金合计浮亏3.57亿元(假设二季度以来基金仓位不变)。其中广发基金旗下的广发大盘成长、广发聚富两只基金分别浮亏8874.75万元、3301.4万元;嘉实基金旗下的嘉实增长、嘉实研究精选两只基金分别浮亏2526.05万元、1184.05万元;申万菱信旗下的申万菱信新动力、申万菱信新经济、申万菱信竞争优势三只基金分别浮亏3379.59万元、1334.95万元、145.48万元。

  《证券日报》基金周刊重点观察了6月24日天山股份大跌以来,重仓基金的业绩表现,发现18只偏股基金平均回报率为4.41%,跑输359只偏股基金同期5.5%的平均回报率;且仅有1只重仓基金(长信量化先锋,仅重仓该股20.2万股)跻身同侪前1/3,同时却有10只占比逾半数的重仓基金落后至后1/3,包括博时价值增长、广发聚富等跻身上市公司“前十大”的基金。

  区别对待保障房概念

  基金增减水泥股比例21:4

  尽管天山股份股价下跌势如破竹,但券商依旧对此给出较高的评级。中金公司7月7日发布的研究报告称,由于6月公司价格已经恢复至较高水平,预计吨净利接近100元,并可在7-10月维持,维持2011-2012年每股收益2.6元和3.56元的盈利预测。具备长期投资价值,维持“推荐”的投资评级。银河证券也坚称,未来3年天山股份业绩超预期是大概率事件,短期内对股价波动不会改变公司的投资价值,同样维持“推荐”评级。

  其实,由于涉及保障房建设概念,众多研究机构近期发表研报表示对水泥板块看好。

  申银万国7月8日发布2011下半年投资策略指出,供给拐点抵御需求风险,建材行业行业继续向好;广发证券(000776)7月7日发布报告称,水泥企业盈利能力已到达一个新的平台,未来盈利能力能够持续,水泥股仍然有较大上涨空间。上月末,华泰证券(601688)、长江证券000783)均表示,“水泥行业正处于向成熟期过渡的过程中”,保障房大量开建有望上调行业盈利。

  随着水泥股的躁动,不少机构再次加码水泥股,但作为市场上最大的投资机构,基金表现出一定的冷静,对个股的选择很有讲究。

  根据机构密码数据,6月21日以来的反弹中,以基金为首的主力机构增仓21只水泥股,占水泥板块25只股票总数的84%。其中基金增仓葛洲坝(600068)6.9亿元、增仓冀东水泥000401)3.4亿元、增仓江西水泥000789)2.71亿元、增仓福建水泥600802)2.56亿元;另有塔牌集团002233)等5只水泥股增仓1亿元以上。相反,基金却对天山股份减筹8.23亿元、减持青松建化600425)3.87亿元、减持祁连山(600720)1.21亿元。

  对于基金迅速减筹天山股份,一建材业证券分析师对《证券日报》基金周刊记者分析道,“在水泥价格稳步上涨之后,水泥业被机构一路唱多,天山股份这种脱离板块性上涨独自破位下跌的走势,意味着机构主力利用概念性利好加大出货力度。在基金调仓的关键时刻,基金减持的品种往往后市继续破位下跌概率极高。”


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