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成品油提价引爆三大行业 两因素支撑资源股上行

http://stock.591hx.com 2012年02月10日 07:36:35 证券日报

  编者按:最近两个交易日,以有色金属为代表的资源类股票表现强势,广受市场关注。历史上看,历次大的行情基本上都是以资源股率先启动而发轫,那么本次资源股行情能否持续,已成为投资者较为关心的问题。市场分析人士指出,受成品油提价引发资源价格上涨预期和国际大宗商品价格持续上涨,两大因素将支撑有色金属、煤炭、石化、燃气等资源股的持续反弹。

  两大因素支撑资源股上行

  首先,成品油提价引发资源价格上涨预期。

  国家发改委7日晚间发出通知,决定自2月8日零时起将汽、柴油价格每吨提高300元,测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别提高0.22元和0.26元。市场分析人士普遍认为,成品油上调除了将提升石化行业盈利能力从而对该行业产生直接利好外,对于其他的资源类行业也有比价效应,预计这类行业将面临整体提价的预期。资源行业普遍具有不可再生性的特点,中国经济的高速发展也已消耗大量的资源为代价。成品油提价,主要是因国际上三地原油 22个交易日均价波动幅度已超过 4%的提价条件具备,提价后,有色金属、新能源、煤化工等具备一定国家垄断性的资源类行业将不可避免的受到政策上对应的提价压力,一方面是行业利益博弈的驱动,另一方面也是市场化的必然结果。

  其次,美国年内推出QE3的预期,将刺激国际大宗商品价格持续上涨。

  当地时间2月7日,美联储主席伯南克表示,欧债危机是影响美国经济复苏的最大威胁,美联储将采取必要的货币措施来为美国经济保驾护航,市场人士普遍认为伯南克此番言论暗示美联储会在年内再次启动第三轮量化宽松政策。有市场分析人士指出,QE3一旦正式推出,流动性的再度泛滥势将推升全球大宗商品价格持续上涨,在当前美国QE3预期热度不减的情势下,国际大宗商品价格整体上涨的态势不会改变,这也是节前及近日有色金属等资源类个股的产生两波上涨的原因之一。

  有色 大宗商品上涨刺激股价

  周二美联储主席伯南克在国会作证的言论被市场普遍解读为美联储或在年内再次启动QE3 来刺激经济,使得全球对于中期流动性释放的预期提升,同时,希腊政府正准备 1300 亿欧元的援助协议,暗示其与债权人谈判已经基本完成,受此消息提振,大宗商品走强。东兴证券认为,外围市场短期出现有利于金属价格反弹的市场氛围,LME 金属价格连续上涨,直接激发了有色股的想象空间。

  同时,工信部近日发布《有色金属工业“十二五”发展规划》,提出有色金属工业结构调整和产业转型升级要取得明显进展,东海证券认为,要重点关注规划中的技术升级及精深加工,2月可以重点关注与之相关的利源铝业(002501)、云海金属002182)和宝钛股份600456)。另外,可适当关注黄金价格进一步上涨带来的投资机会,可关注辰州矿业002155)。

  煤炭 极寒天气带来需求增量

  近期北半球近日出现的极寒天气影响范围持续扩大,将使各国对煤炭需求量将有所增加,并对我国煤炭进口将造成影响。2011年中国平均降水量比常年偏少,全国重点水电厂来水总体偏枯,水电发电明显回落。水力发电不给力也使火力发电量的占比自6月份以来持续上升。

  东海证券预计上述非预期的事件将会拉动煤炭价格的再次走高,因而看好3月份的煤炭板块走势。建议继续关注盘江股份600395)和兖州煤业600188)。

  石化 价格上调炼油公司受益

  发改委宣布从2月8日起汽油和柴油价格每吨上调人民币300元。

  对此,高华证券认为,此举表明政府开始更加接受处于合理范围内的高油价,也能更有信心协调公众对定价改革的预期。当前上调零售价格将有利于新定价机制在近期内更顺利地推出。推荐买入中石化H股,中石化将从成品油定价机制调整中获益最大。同时,海通证券600837)认为,天然气价格市场改革已启动、特别收益金起征点已上调,而进一步完善原油成品油价格形成机制已被中央经济工作会议列入2012年的主要工作之一。这些政策的出台有助于增强石化行业盈利的可预测性,有助于业绩的稳步提升,从而提升行业整体估值水平。



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