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真涨还是假象?连涨下警惕利空 叶檀再发文暗示A股

http://stock.591hx.com 2012年02月10日 07:42:19 华讯财经

  CPI增幅超预期 大盘震荡寻觅方向

  昨日公布的CPI增幅高于市场预期,两市开盘后在犹豫中小幅震荡。午后在房地产板块带动下,指数向上试探,但随后市场抛压加重,上探无功而返。最终,大盘K线以十字星形态收盘,勉强收红。

  市场普遍关注的1月CPI同比上涨4.5%,超出市场预期,机构普遍预计央行或推迟存准率的下调。货币政策放松预期或再次落空,对市场构成偏空影响。

  截至收盘,沪指报2349.59点,涨2.06点,涨幅0.09%,成交896.6亿元;深成指报9560.73点,涨3.15点,涨0.03%,成交797.5亿元,股指高位震荡,成交量能继续有所放大。

  盘面显示,房地产、建材、医药、电子支付类股票表现较为活跃,板块均有超过1%的涨幅;前一交易日领涨的有色金属相对低迷,板块整体下跌1.01%,位居跌幅榜首位。

  对于昨日公布的统计数据,机构普遍认为,虽然CPI涨幅超出市场预期,但这种上涨更多是受到节日及寒冷气候等因素的干扰,属于短期波动;而PPI数据回落则较为客观地反映了目前实体经济需求减弱的趋势,对市场造成的影响相对更为深远。

  中金公司发布研究报告解读CPI数据时称,食品价格季节性上涨是带动1月CPI反弹的主要因素,而推动食品价格超历史平均上涨的主要是鲜菜、猪肉和水产品;而非食品价格持稳,显示通胀压力实际上在持续得到缓解。预计2 月在食品价格大幅回落的带动下,CPI 同比将再次显著下降。

  中金公司认为,虽然1月CPI 同比反弹主要由季节性因素导致,但因为反弹幅度超出市场的广泛预期,也可能延缓政策放松的节奏。同时,由于1月PMI 反弹以及1月新增外汇占款可能高于此前预期,加之春节后现金回流银行体系显著改善了银行间流动性,央行短期内进一步进行数量型放松的必要性降低,报告预计央行2月降低存准概率有所下降。

  对于PPI环比出现负增长,安信证券认为,从采掘、原材料和加工工业的数据来看,1月份的同比数据均有回落;环比数据除中游的原材料出现正增长之外,其他两项维持相对明显的负增长。从PPI的下降,尤其是其中加工工业价格的下降,以及对房地产销售面积等指标的跟踪,该机构认为工业品价格的下降是对经济需求回落的真实反映。

  研判后市,东北证券认为虽然季节性因素干扰了降准节奏,但长期来看,资金仍将有针对性地投放于实体经济,市场对经济硬着陆担忧将会逐渐减轻。不过,鉴于政策放松的意愿和空间远较2008年有限,而股价结构调整可能仍未完成,因此A股未来走势或将跟随流动性改善的渐进过程,在震荡中缓步回升。(上证)



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