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解禁压力会否惊吓创业板

http://stock.591hx.com 2012年11月22日 16:24:30 东方财富网

限售股解禁影响,创业板短期压力仍存。

  就目前看,年底前创业板公司还有38家公司的15.36亿股即将解禁,这其中大多为首发原股东限售股份。以昨日收盘价计算,上述股份的参考市值为176.69亿元,占目前创业板总市值8051亿元的2.2%。从市场经验看,解禁规模占流通市值比重能够更好地反映实际的解禁压力强度,而38家公司待解禁股占流通股比例的均值接近五成,其中,钢研高纳、中科电气、宝通带业、鼎汉技术、乐普医疗、和晶科技、爱尔眼科、华测检测的占比超过100%。

  尽管到期解禁并不代表到期减持,但其对创业板市场的冲击较为明显。观察发现,今年以来,以小非、高管为代表的兑现要求最强。比如机器人监事顾群、李庆杰年内减持数量达到22.47万股,其中9月份密集减持逾15万股,参考均价在26元上下,而机器人最新价报收于24.19元。此外,莱美药业近期连发减持公告,该公司股东重庆科技风险投资公司2011年8月1日至2011年10月19日减持164.89万股,减持均价22.80元;今年11月8日、19日分别减持180万股、420万股,减持均价都为17.11元。不过,莱美药业最新价报18.25元/股。

  市场人士告诉记者,从股东减持动作看,一方面基于自身资金需求急于兑现,另一方面,在经济增速放缓的背景下,部分股东对未来的信心尚未完全修复;特别是作为了解公司成长状态的高管,其减持动能的加速也预示着公司基本面很可能产生变化。

  交易所最新数据显示,创业板最近平均市盈率为29.51倍,尽管较年内高点39.23倍下降明显,但西部证券策略分析师段安康告诉记者,以目前创业板的业绩水平仍不能与30倍的估值水平相匹配。他表示,创业板短期仍将明显承压,这其中就有解禁、减持的压力,以及估值重置的要求。

  中登公司此前公布的数据看,今年10月,沪、深两市办理解禁的限售股合计8.58 亿股,较9月上升了42.76%;其中,沪、深两市通过二级市场卖出已解禁限售股共3.20亿股,较上月的1.79亿股上升了78.60%;而3.2亿股实际减持量也创下自今年6月以来的新高。

  在不同类型减持中,持股比例小于上市公司总股本5%的“小非”股东减持量达到1.99亿股,环比上升1.5倍;而持股比例大于等于上市公司总股本5%的“大非”股东减持量为1.21亿股,环比增加21%。不难发现,在上市公司业绩下滑的势头未现好转、市场持续下跌的背景下,产业资本加速套现离场。

  针对较为明显的减持“冲动”,上海一基金经理坦言:“当前情况下,投资者宜控制对于创业板等高风险板块的配置。”同样,段安康表示,以目前交投情绪看,如果大盘继续疲沓将促使创业板加速调整,不排除继续创出年内新低的可能;而创业板走势羸弱又会反作用于大势,使得市场情绪更加悲观。截至目前,创业板指数报收于660.03点,较前低起点612.28点仍有8%的涨幅。


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