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“暂不减持”承诺难阻减持潮

http://stock.591hx.com 2012年11月27日 15:36:35 东方财富网股吧

  经过3年的限售期后,28家公司于今年10月30日正式进入“全流通”时代。如今,创业板首批原始股东解禁即将满月,但控股股东“暂不减持”的高调承诺俨然成为了其他股东减持的“烟雾弹”在10月30日以来的不到一个月时间里,共有56家创业板公司出现产业资本的增减持行为,其中就有45家公司为减持。

  在市场人士看来,大批高管和创投“脚底抹油”实属正常现象,因为控股股东的承诺并无法约束未做出承诺的股东和其他一致行动人。自从步入全流通时代以来,创业板指下跌了7.16%,而同期沪综指仅下跌了2.01%。分析认为,相对于主板市场而言,创业板的前景更不容乐观。

  45家创业板公司减持迫不及待

  当创业板公司“高成长”的神话逐渐破灭之后,原始股东的解禁潮就成为投资者心中挥之不去的阴霾。庆幸的是,由于之前市场担忧大股东汹涌套现会给创业板带来过大压力,今年9月,一批面临解禁压力的公司纷纷迎来了控股股东“暂不减持”的高调承诺,成为了一颗安抚市场的“定心丸”。如今,创业板全流通即将满月,然而令人诧异的是,这部分大股东的高调表态却俨然成为高管减持的“烟雾弹”,创业板股东强烈的减持欲望正逐步显现。

  记者通过同花顺(300033,股吧)iFinD数据统计发现,红日药业(300026,股吧)的两名高管成为了创业板全流通后的首批减持者。10月30日,红日药业解禁股数量达8127.83万股,占总股本的35.88%,解禁当天,公司监事伍光宁即减持6.79万股,套现约230万元;11月8日,另一名董事曾国壮接力,通过大宗交易减持50万股,套现金额约1579万元;11月中旬,伍光宁继续减持股份32.5万股,套现金额约1079.84万元。仅在半个月时间里,这两名高管就已累计减持89.29万股,套现2924.73万元。

  而这种情况远非个案,蠢蠢欲动的不仅仅是公司亟欲兑现纸上财富的高管们,不少创投股东减持更是迫不及待。莱美药业(300006,股吧)11月21日发布公告称,公司股东重庆科技风险投资公司于11月19日减持了公司股份420万股,占公司总股本的2.3%。同花顺iFinD数据显示,自10月30日以来的不到一个月时间里,共有56家创业板公司发生产业资本的增减持行为,其中就有45家公司为减持。这些公司累计净减持6716.22万股,参考市值为9.08亿元。其中,燃控科技(300152,股吧)以减持2408.00万股、减持市值2.12亿元居首,恒顺电气(300208,股吧)等6家公司的减持数量都在百万股以上。

  创投公司或成未来减持主力

  自从步入全流通时代以来,创业板指下跌了7.16%,而同期沪综指仅下跌了2.01%,近八成创业板个股在此期间泥沙俱下,表现远远不及大势。据记者粗略统计,年底前还有38家创业板公司的15.36亿股即将解禁,这其中大多为首发原股东限售股份。以昨日收盘价计算,上述股份的参考市值为170亿元,占目前创业板总市值的2.2%左右。在年末解禁数量可能再度大增的背景下,创业板是否会面临新一轮的减持套现高潮?

  “解禁后创业板公司出现大规模减持,其实很正常。给出延长解禁承诺的是大股东,但这无法约束未做出承诺的股东和其他一致行动人。”金百临秦洪昨日接受记者采访时对近日创业板公司减持行为进行了分析,表示一些创业板公司趁着其他公司股东“暂不减持”的高调承诺“脚底抹油”无可厚非,目前创业板公司确实面临着较大的减持压力,其动力主要是创投公司和自然人股东,他们的自身资金需求急于兑现。但他同时表示,年底前创业板公司发生大规模减持的概率比较低,因为大量减持会对股价造成冲击。”

  国泰君安分析师张赟对此也表示赞同,他认为从理性行为角度来看,大股东应该不会选择年底减持,而更可能选择四年后一次完成所有减持。

  创业板前景不容乐观

  让人忧心的是,在2012年最后一个月,二级市场面临的不仅仅是来自创业板的套现压力。Wind资讯显示,12月A股市场的解禁数量为337.66亿股,市值高达2294.65亿元,较上月1112.87亿元的解禁市值增长一倍有余。

  而蠢蠢欲动的也并非只有创业板的股东们,据德邦证券统计,上周产业资本在二级市场减持0.94亿股,减持市值约9.23亿元;增持0.73亿股,增持市值约4.08亿元;也即净减持约5.15亿元。秦洪介绍:“上周减持市值和增持市值都稍稍放大,但净减持市值环比持平。由于年末企业资金的结算、财政存款的上缴,加上银行在年末的揽存造成流动性紧张,因此会对资本市场形成压力”。需要注意的是,相较于主板市场,市场人士对创业板的前景更不乐观。交易所最新数据显示,创业板最近平均市盈率为29.51倍,尽管较年内高点39.23倍下降明显,但西部证券(002673,股吧)却表示,以目前创业板的业绩水平仍不能与30倍的估值水平相匹配,创业板短期仍将明显承压,这其中就有解禁、减持的压力,以及估值重置的要求。而浙商证券也在最新研报中表示,大盘蓝筹估值下行接近尾声,小盘股尚处半山腰。若大盘蓝筹股预期回报率开始吸引资金回流,预计小盘股很难显著受益。


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