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B股市场走势强劲 持续B转H将提高活跃度

http://stock.591hx.com 2013年01月15日 13:28:38 上海金融报

  从去年12月以来,长期被边缘化的B股市场迎来了一波强劲走势。数据显示,去年12月,B股指数累计涨幅达12.73%,深圳B股涨幅为16.96%。而截至昨日收盘,B股指数和深圳B股本月分别上涨了7.39%和6.46%,分别跑赢上证指数和深圳成指5.51和4.27个百分点。

  业内人士认为,近期B股市场的走强,在很大程度上是因为中集B转H得到市场的认可。2012年年底,中集集团作为首家转板公司,以“介绍上市”的方式在香港联交所主板成功挂牌交易,揭开了解决B股历史遗留问题的序幕,并为沪深两市其他85家A、B股共存的B股公司未来发展提供了指引。

  中银国际在报告中指出,从中国资本市场发展的角度来讲,妥善解决已完全丧失融资功能的B股问题无疑是市场体系的进一步完善。部分企业在海外市场建立权益性融资平台既有利于资本运作,也有助于提高企业综合管理水平,为企业树立良好的国际市场知名度,海外上市也有利于更好的发挥资本市场对上市公司的价值发现功能。据媒体报道,香港中央证券登记董事总经理钟绦虹近日透露,正陆续收到一些深圳B股上市公司转到香港H股上市的申请,目前有30家至40家企业符合转板条件。

  业内人士表示,B股价格折算成人民币以后,目前85个A、B股共存的B股公司平均有40%的折价,对B股来说,持续的B转H案例可能将继续提高B股市场的活跃度。而对于A股来说,虽然短期内,除了个别由于特殊原因在A股不具备融资功能的行业以外,大部分行业和公司的B转H难以对其A股的走势产生显著的影响,但从长期看,B转H之后因为对上市公司本身产生了长期的积极影响,也为上市公司高管创造了合理的激励机制,对相应的A股投资者而言也将带来巨大的机会。

  事实上,除了中集集团外,国内最大的上市房地产企业万科也有可能采取B转H这一方式解决B股遗留问题。去年12月26日,万科B发布公告称,因“正在筹划重大事项”,向深交所申请“公司A股和B股股票自2012年12月26日开市起同时停牌”。中银国际预计,若方案成行,将有利于公司估值的提升以及降低贷款融资成本,远期或将拓展公司的直接融资渠道。估计万科B股将获得40-55%左右的估值提升,并带动万科A股获得至少28%的股值提升。除了万科B外,根据国泰君安的分析,古井贡B、张裕B等2011年净利润超过1亿元、B股市值大于10亿港币的公司,最有可能完成B转H方案。

  除了B转H外,近期多家公司对B股进行回购也为市场注入强心剂。1月13日,上海柴油机股份有限公司发布公告称,公司正在研究B股回购事项。而在上周稍早些时候,晨鸣纸业发布公告称,山东省商务厅初步同意公司回购不超过1.5亿股B股,且回购价格不高于4港元/股,且回购价款总额不超过4亿港元,目前公司股东大会已经同意,如果公司债权人未在12月13日起四十五日内,要求公司清偿债务或提高相应担保,公司将会实施B股回购。业内人士认为,回购能够增强投资者信心,提升公司股价,同时也能为B股改革提供更为多元化的选择。


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