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马骏:今年上半年中国GDP增速有望触及9%

http://stock.591hx.com 2013年01月21日 15:02:14 华讯财经

  德意志银行董事总经理、大中华区首席经济学家马骏在“复旦大学管理学院2013蓝墨水新年论坛”中表示,今年上半年中国GDP同比增长将会恢复到8%,下半年到8.5%,明年上半年的某个时点可能还会触及到9%。

  马骏认为,历史上任何一个经济周期的高峰都会超过当时的增长潜力,不会停在增长潜力就见顶,这是历史实证的经验。对于中国的GDP增长会止步8.5%的说法。8.5%的数据是根据简单的模型测算出来的,是根据3%的CPI测算的相匹配GDP增长速度,这是实证的经验。

  马骏指出,推动GDP持续前进的动力来自企业和政府投资两个方面。“利润持续增长,让企业增加了投资意愿,企业投资带动政府投资行为,会给经济上行动力,且该动力会有两三个季度延续的冲量,所以GDP的增长顶点应该出现在2014年上半年的某一个时点。”

  对于推动经济恢复的理由,马骏认为,第一是社会融资总额,今年的12月份,新增融资贷款占社会的22%,其中有78%来自于贷款以外其他的资金来源,包括信托、委托贷款、资本市场的融资以及小额贷款等。根据这个指标,我们算出年终增长率已见底,今后一段时间会继续推动经济增长。

  第二个原因是利润正恢复正常,“去年前10个月,制造业的企业的利润增长几乎是零,国营企业还是负值,直到全年还是负5%左右的利润增长。但去年11月份已经开始回升了,第一月份回升到20%,这个回升会持续,不是技术效应,主要是因为去产能的过剩已经开始。消化产能过剩过程从去年年初已经开始,经历了12个月左右,再经过半年到三个季度左右,根据测算,消化过剩产能的过程基本结束,产能的利用率可以恢复市场,这会导致企业的单位成本下降,导致企业的利润恢复,这是一个健康的因素,推动利润恢复正常。一旦利润恢复正常了,企业就会有投资的冲动。”

  第三是出口的复苏。马骏认为,这个预测是根据对全球的预测来做的判断。“美国会在今年上半年解决完债务上限问题;欧洲二季度会进入环比的正增长,欧洲的推动力来自于两个——财政紧缩的力度幅度变小以及贷款的边际变化。如果欧美的经济恢复的话,我们的出口也会恢复,中国的出口增长率是8%左右,但是到了2013年下半年,中国出口的同比增长会恢复到12%”


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