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创业板再现4家次新股业绩“变脸”

http://stock.591hx.com 2013年02月01日 17:05:07 证券时报

  继珈伟股份、远方光电和同有科技等创业板次新股预计2012年业绩“变脸”之后,昨晚再现创业板次新股“变脸”潮。

  昨日晚间,创业板4家次新股富春通信、中际装备、天山生物、麦捷科技同时发布2012年业绩预告,值得注意的是,这4家2012年才登陆资本市场的次新股在上市当年即出现了不同程度的业绩下滑。

  其中预计业绩下滑幅度最大的是富春通信,其预计2012年实现归属于上市公司股东的净利润为1400.97万~2276.59万元,下滑幅度或将达35%~60%,而2011年盈利为3502.44万元,对于业绩的变动,公司解释称,报告期内受政策因素影响,LTE工程建设周期和结算进度有所滞后,且随着公司规模的扩大,公司加大了LTE项目的人才储备力度和引进中高级人才等因素导致人工成本增加,毛利率则较上年同期有所下降。另外,企业上市后,公司加强了市场开拓、加大了研发投入,导致营业费用和管理费用支出上升。如此看来,上市似乎成了“负面因素”。

  中际装备2010年业绩的下滑幅度也较大,预计达到36%~42%。公司解释,因受国内外经济持续下滑影响,下游客户采购动能不足,致使公司营业收入下降,同时因期间费用较上年同期有所增加,导致净利润下降。另外两家次新股的业绩下滑幅度也都超过10%,其中天山生物为10%~30%,上市仅半年多的麦捷科技下滑幅度为10%~15%。

  但在上市之初,这些变脸公司均受到了保荐人的“吹捧”。以富春通信为例,保荐人国元证券称公司近三年业务规模体现出发行人处于高速成长期,新接业务合同的快速增长为未来几年的营业收入、净利润的成长提供了坚实的基础。

  上市之后,这些公司依然受到了券商分析师的“追捧”,以麦捷科技为例,东北证券曾发布“大幅提升产能,优化产品结构”的研究报告,称公司是国内领先的电感和射频元件制造厂商,受益IC厂商放量,将大幅提升产能。同时,公司将进一步提升功率电感在营收中的占比,降低普通电感和磁珠在营收中的占比,不断优化产品结构,提升盈利能力。

  在业绩出现“变脸”的同时,不少次新股在二级市场上亦遭到投资者“用脚投票”,股价与业绩被“双杀”。其中富春通信较上市首日收盘价跌去近40%,截至昨日收于1.79元/股。中际装备较上市首日收盘价跌去25%,截至昨日收于16.2元/股。

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  创业板公司去年业绩分化明显

  开板三年,创业板市场遭遇成长烦恼。截至今日,355家创业板上市公司2012年度业绩预告悉数披露完毕,其中3家已披露年度报告,15家已披露业绩快报。根据业绩预告测算,2012年度创业板全部公司净利润合计在237.92亿元至276.22亿元之间,以下限计算,业绩同比下降10.06%,而如果以最乐观的上限计算,则去年全年业绩微增4.42%。无论以何种口径统计,较2011年度12.83%的利润增幅明显下降。

  创业板上市公司高成长性一直是市场关注的焦点。从上市公司2012年度经营情况看,创业板整体盈利增速略有下滑,业绩分化逐渐明显。

  其中,预期业绩增幅超过50%的公司有56家,这56家公司中有11家公司净利增幅达到100%。九州电气以10倍的净利增幅居于创业板公司之首,其次为康芝药业,净利较上年增长7.8倍。而去年出现亏损的当升科技也实现扭亏。

  净利润降幅达到50%的创业板公司有55家,这其中包括11家公司预告亏损。亏损最严重的公司当属天龙光电,公司预计2012年全年亏损3.8亿元至4.6亿元;向日葵亦预计全年亏损2亿至3亿元。此外,东方日升、大富科技也预告全年亏损过亿。

  从行业角度看,亏损、业绩预减的公司多属电气设备、通信设备及专用设备等行业,尤其以光伏产业最为严重。向日葵在业绩预告中称,由于受“双反”及产能过剩影响,光伏行业持续低迷,光伏产品销售价格同比大幅下跌;与三季度相比,四季度价格仍继续下跌,公司产品毛利率同比大幅下降,公司业绩因此大幅下跌。

  瑕不掩瑜,创业板市场也涌现出一批高盈利公司。据统计,355家创业板公司中,约有80家预计去年全年净利过亿。其中,碧水源预告全年实现净利5.34亿至6.20亿元,成为创业板最赚钱公司之一。此外,慈星股份、乐普医疗、九州电气、神州泰岳等公司也预告全年盈利超4亿元。(证券时报)


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