您所在位置: 华讯首页股票频道板块最热板块>  正文

实力券商力推六大板块(附股)

http://stock.591hx.com 2013年05月07日 07:31:32 华讯财经

  媒行业年报及一季报综述:业绩兑现高预期,寻求增长与估值的平衡

  类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司

  2012全年传媒板块营收和净利润同比分别增长19.91%、18.91%2012业绩反映行业基本面持续景气。我们选取35家典型公司作为行业集合进行统计,全年营业收入及归属母公司股东净利润同比分别增长19.91%、18.91%,显著高于A股、中小板创业板的整体水平。

  毛利率基本稳定,期间费用率略有下降,现金净流量占营收比有所下滑。全年毛利率微降0.7%至34.2%,期间费用率下降0.35%至19.19%,主要得益于营收增速高于管理费用增速且部分企业新近上市财务负担大为减轻。此外,产业高速发展阶段支出较大,现金净流量占营收比从16.32%下降至12.29%。

  2013年一季度延续较快增长势头,基本兑现市场预期一季度营收及归属母公司股东净利润同比分别增长13.21%、21.39%,基本兑现市场预期,其中几部超高票房电影的贡献使得影视动漫板块的净利润增长达到162.18%,同时亦驱动版块毛利率大幅上升;期间费用率从19.01%小幅升至19.6%。

  结构性分化明显,高景气度行业公司成长速度较快2012年全年和13Q1的业绩充分表明行业景气是公司高成长最重要的驱动力,公司质地的影响因素偏低;发展缓慢的行业即使是龙头公司也依然难以摆脱行业属性的束缚:营销服务、影视动漫、互联网等高景气度板块营收及净利润增速居前;出版、广播电视板块得益于护城河业务的稳固,平稳增长;报刊板块受到新媒体及宏观经济双重冲击表现疲软,净利润出现较大幅度下滑。

  着眼高增长龙头,寻找超预期元素自2012年12月以来,传媒板块经历了一轮较大的上涨行情,涨幅达40%。

  板块持续上涨反映出市场对于高增长、概念坚挺的细分产业和公司寄予厚望,但与此同时估值水平亦开始令人困惑,市场出现一定分歧。我们判断如果没有政策因素或者系统性风险的冲击,一段时间内这种对高增长、稀缺题材的追逐和对估值水平的困惑之间的纠结还将继续存在。

  建议投资者仍着眼于高成长性细分行业龙头,并寻找能够持续超预期的品种,我们认为超预期的可能性主要存在于三个领域:1、电影票房(光线传媒、电广传媒);2、新产品推出(掌趣科技、乐视网);3、外延式并购(蓝色光标、省广股份、掌趣科技、中青宝、华谊兄弟)。

  编者今日为大家深度分析一只4元医药+高新龙头+流感刺激+抗癌概念+低价滞涨+筹码高度集中+技术面启动=拉升在即!投资者朋友可以重点跟踪把握。

  如果朋友们想知道该只医药龙头先锋金股代码,请从下方端口处免费领取!本信息与朋友们完全免费共享,不收取任何费用,请大家放心领取!(本信息不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自负!)


创业网   股市传闻   千股千评   利多利空   K线图分析   每日一股   股票入门   个股   大盘   黄金走势图   板块   华讯视点   主力动向   热门话题   名家看盘   一日三评   市场研报   欧美市场  

与 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司网站 辽ICP备09028864号 辽B2-20120088 京公网安备110108401032号 
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:0411-82566262 E-mail:market@591hx.com