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4月25日私募内部绝杀传闻揭秘

http://stock.591hx.com 2014年04月25日 09:05:11 华讯财经

  传:同方国芯一季报主营业务利润高增长,看好公司快速发展

  事项:2014 年1 季度,同方国芯实现收入1.84 亿元,同比增长26.47%;实现归属上市公司股东净利润4950 万元,同比增长20.99%;实现营业利润2968万元,同比增长81.53%。公司预计上半年实现归属上市公司股东净利润1.11亿—1.5 亿元,同比增长0~35%。

  平安观点:

  主营业务利润高速增长,补贴确认延后拖累整体业绩增速:特种集成电路行业下游需求进入持续爆发期,推动公司收入、毛利率、净利润率的提升。随着高毛利的特种集成电路行业在公司收入占比的不断增加,公司毛利率、净利润率仍有提升空间。由于去年上半年,特别是1 季度,公司确认了大量的营业外收入,所以大致总体业绩增速显示低于主营业务增长。预计2季度,公司业绩增长依然会受到营业外收入确认延后带来的负面影响。但是,从全年来看,营业外收入整体保持增长的概率比较高。

  公司未来发展将亮点不断:首先,公司积极布局的智能卡芯片市场处在爆发前期。下半年,预计居民健康卡芯片、金融IC 卡芯片、SWP-SIM 卡芯片等多个市场的国产化随时都有启动的可能,在公司业绩高速增长的基础上推动业绩增速再上台阶。特别是居民健康卡,经过了前期的试点,今年,发卡有望全面铺开。其次,公司外延增长值得期待。作为清华系集成电路平台,公司已经在现有的智能卡、特种集成电路领域具备了领先的行业地位。并购整合是公司拓展业务领域,做强做大集成电路平台的必然选择。公司一直在积极寻求通过外延并购构建集成电路平台公司。

  第三、长期受益于国家集成电路产业扶持政策。

  盈利预测与估值:预计 2014—2016 年,公司实现收入12.53 亿元、16.45 亿元、20.06 亿元,同比增长36.2%、31.2%和21.9%;实现净利润3.79 亿、4.98 亿和6.22 亿元,同比增长39.2%、31.1%和25.1%;EPS 为1.25 元、1.64 元和2.05 元。目前股价对应估值分别为34 倍、26 倍和21 倍。集成电路行业发展迎来黄金10 年,同方国芯是A 股上市集成电路公司中的翘楚,估值仍有提升空间。维持“推荐”评级。

  风险提示:居民健康卡、金融IC 卡推进速度慢于预期。

  3月8日马航MH370飞行中失联。3月24日马方宣布飞机坠毁,无人生还。疑似MH370黑匣子信号消失5天,专家称飞机或未解体。澳方水下航行器搜寻黑匣子6小时,因超工作极限深度返回水面。据报马航搜救区域是法航3倍,系全球最恶劣地区之一。MH370动态牵动所有中国人的心,我们需要真相!关心失联飞机人士只要填写手机号码,即可获取最新的股票信息,让我们共同为MH370祈福!

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