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前途灿烂 收复2400点指日可待

http://stock.591hx.com 2014年09月17日 16:41:57 华讯财经

  “实现中华民族伟大复兴的中国梦,就是要实现国家富强、民族振兴、人民幸福”习近平总书记在第十二届全国人大一次会议上提出了“中国梦”概念。

  在中国目前所处的发展阶段,在面临“中等收入陷阱”的今天,在人口红利消失的今天,在迈入老龄化社会的今天,在资源紧张环境严重污染的今天……“中国梦”的实现必须寄望于各个层面的改革。中国正处于经济改革的关键时期,从政府的改革思路以及中国可以选择的方式来看,加快经济的转型将是经济改革的核心,是未来经济发展的主要动力。怎么加快中国经济的转型?从过去发生的历史事实来看,我国经济是否能转型成功,取决于我国社会资源配置效率的高低。作为经济社会最重要的资源配置场所,金融市场和资本市场的改革可以成为我国经济转型的重要突破口。笔者认为习总书记曾经讲过我国2020年实现GDP比2010年翻一番的目标非常有希望实现,证券市场素有经济晴雨表之称,是宏观经济的先行指标,A股中线前途灿烂,收复2400点指日可待。

  当前反弹的主要支撑因素是什么?

  我们将时间向前追溯,我们发现此次市场的反弹与2012年年底的那轮反弹做一个比较,发行其存在较强的相似性,如果假设成立,这可能意味着这两轮市场反弹背后的逻辑可能存在较强的相似性:首先体现在市场真实底部的出现都是从早周期板块开始,市场真实底部出现时间均领先于指数底部,2012年年底---2013年年初的反弹真实底部其实在9月初,而2014年反弹真实底部在2月底。其次这两轮反弹的时间启动与持续性(甚至包括2013年6—9月份,即所谓的中级级别的反弹)均与库存周期的启动与持续高度一致;第三,从美元对港币与A股指数的相关性来看,其启动试点均对应港币兑美元的阶段性升值。

  以上讲的是两类反弹的相似性,但是也有细微不同:其一表现为早周期板块触底先后顺序的不同,2012年底是建材类先触底,2014年是房地产先触底,其二表现在市场反弹的弹性不同。

  综合其相似性与不同性,我们发现其实这两类反弹的背后均指向这几大共同支撑点:第一是库存周期启动是市场反弹的主要充分条件;第二是政策面预期回暖(虽然边际上不一样)是反弹的催化剂,特别是主上涨阶段(2012年是十八大;2014年是国企改革启动、沪港通);第三,是外围资金(所谓热钱)对于A股配置的增加。当这三个假设成立的时候,市场的很多不同就容易理解了。比如对于两类反弹的不同处,其背后的原因可能正是政策面与经济面的映射——2012年年底是名稳实保,政策弹性与经济弹性均比较大;2014年是结构性稳增长,政策与经济弹性均不及2012年。

  A股反弹是否会持续?

  从近期市场走势来看,沪指步入2300点上方后,震荡明显加剧,一方面持续的反弹堆积了较多的获利盘,部分不坚定投资者略闻风吹草动便套现筹码,导致盘中多次出现跳水走势;另一方面由于部分踏空资金等待时机回补,指数稍微较大幅度调整便被这部分资金拉回。这两方面因素导致短期指数震荡难免。但从股指总体走势来看,较为平稳,并没有出现连续的回调走势。此外量能一直维持高位,沪指单日成交金额均在1500亿以上水平,反映当前市场参与热情较高,做多能量并没有出现明显的下滑。预计短线震荡休整并不能改变市场的中线反弹趋势。

  技术面支持A股收复2400点

  从技术面上看,首先从均线上看,大盘回踩13日均线且成功站牢13日均线,这说明大盘已经成功完成回踩,短线有望止跌回升。其次从量能上看,大盘出现持续性放量,说明场外资金正源源不断的进入A股,为A股接下来继续上攻提供充足动力。最后从长期均线上看,大盘长期均线都是多头排列,预示股指有望更上一层楼。笔者认为收复2400点指日可待。

  行业配置

  我们建议重点关注业绩持续改善的通信设备制造、风电、半导体、园区开发板块;逐步从底部走出业绩开始改善的食品饮料、机械农林牧渔板块;前期市场表现较弱,但是业绩基本稳定的医药白马股以及业绩增长稳健的医疗器械、服务与中药饮片细分子行业。主题机会上建议重点关注国企改革、国防军工类的投资机会。


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