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李志林:巨量轰出峰回路转行情

http://stock.591hx.com 2014年11月01日 10:38:46 金融投资报

  直至上周末和本周一大盘收2302和2290点时,绝大多数投资者还认为,10月收月阴线、2391点将成年内最高点、趋势性下跌行情开启。但是,从本周二起,大盘却连续大涨4天,不仅周四收复了2391点,而且周五以5年来最大的成交量2500亿,报收于2420点,收出了5.12%的周线长阳和2.7%的月阳线。

  本周的行情,用“峰回路转、扶摇直上、烽火连天、火烧连营(赢)、屡创新高、荡气回肠”来形容,是不为过!

  1、享受到股市“中国时间”的喜悦。

  7月底行情刚起,我发表了《股市的“中国时间”开启》一文。经过3个月的4波拉升行情,上证指数涨了18.1%(2049-2420),深成指涨了13.3%(7258-8225),中小板涨了23.4%(6444-7953),创业板涨了16%(1305-1513)。可以说,各种风格的投资者都初步享受到了股市的“中国时间”的喜悦。

  股市的“中国时间”之根据是:经济“新常态”、货币政策定向宽松趋势、改革转型的主基调、政府在六大领域的促销费、高铁核电的内发展和走出去、新城镇化巨大潜力、社会无风险收益率继续下降、加大直接融资比例、化解地方政府债务危机、国资改革和混合所有制改革的需要等。这些,都给“股市的中国时间”的延续提供了强大的动力。

  2、转为“沪强深弱”有其合理性。

  从2013年起,中国股市一直是深强沪弱。创业板从585—1571点,涨幅168%,中小板从4013-8039点,涨幅100.3%,而上证指数从1949-2420点,最多仅涨了24%。直到今年6月,上证指数仍然是13年涨幅为负,连续6年熊冠全球。从成交量失衡看,流通市值大于深市1倍以上的沪市,日均成交却比深市少300-500亿。

  但是,从本周开始,无论涨幅还是成交量,均逆转为“沪强深弱”。究其原因:

  一是市场预期沪港通将尽快开设。沪港通之后,新增的香港外资主要买沪市股票,会有连锁效应。

  二是是因为本周上海本地股的全面暴涨。一方面是棱光股份被现代设计借壳上市,三个涨停。同时,被临港园区借壳上市的7元低价股自仪股份也即将复牌,东方明珠也复牌临近,上海混合所有制改革将有实质性动作。鉴于上海本地股历来有“一损俱损、一荣俱荣”的特点,从而大大激发了人们对上海国资改革概念股的追捧热情。再一方面,2015年底,上海迪斯尼乐园将开园,预计将每年吸引2000万以上的中外游客来上海旅游,为上海经济和上海本地股带来极大商机。当然,更重要的是,上海本地股均长期处于低位、低价,且业绩不错,改革预期强烈。

  三是因为资本市场“水往低处流”的规律在起作用。这两年,中小板、创业板涨幅巨大,股价涨几倍的个股遍地皆是,形成了高价股群,满市皆是获利盘。如今,当股价长期处于低洼地的上海本地股、央企和地方国资股、周期性低价股放量启动时,深市的水(资金),自然从高处往沪市的低处流。

  由于市场一下子从长期的深强沪弱转为沪强深弱,就像去年8—9月上海自贸区概念股爆发行情是那样,中小板、创业板一时失去了方向,许多个股甚至出现了跳水,许多投资者赚了上证指数,却输了钱,有点不适应。但是,从大局看,上证指数向上突破,终结熊市,进入牛市,最终仍有利于深市,使中小盘股更有后劲。

  我不认为沪强深弱会长期存在,跷跷板效应也会逐渐减弱。在沪市股价修复到一定程度后,沪深两市便会出现均衡发展。创业板、中小板中的属于国家级战略支持的、具有实在高成长性的和高股本扩张能力的个股,最终仍将重放光彩。军工改革注资概念股是具有长期行情的品种,在调整后也会梅开二度。具有实质性国资改革和混合所有制改革的板块,其外生成长性,是可超越“深强沪弱”或者“沪强深弱”,而有突出表现的。

  3、2400点以后怎么走?

  由于2300上方停留时间过长,积累的获利盘甚多,所以,日后首要任务是整固,消化获利盘,消除市场的恐高心理。以指数震荡反复、缓慢盘升、个股轮涨的概率较大。

  首先必须看2430点上方能否反复收盘,充分换手,等待五周均线上来(今在2358点),以决定能否继续向上拓展。待2430点反复收盘,时机成熟时,再去攻克2444和2478点不迟。这个过程可能有点长,成交量是关键。随着指数的不断走高,投资者一要控制好仓位,果断拿下涨幅较大的内生成长性个股的胜利成果,逐步加大现金比例。二要精选个股,相对集中,尽量保留有改革、重组题材,有望停牌的个股,以备获利避险之需。三要抑制“快牛”,提倡“慢牛”。


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