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美国难拒中国诱惑 纽交所喜迎中国债券ETF

http://stock.591hx.com 2014年11月13日 10:04:25 华讯财经

  面对中国债券市场傲视全球的风险调整后的收益,就连坐拥庞大债市的美国人也坐不住了。一只投资中国短期融资债券的债券ETF基金将于11月份在纽约上市,显示中国金融机构在产品开发方面走在了世界前列。

  据了解,这只基金名为KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF基金(下称“金瑞易方达中国短融ETF”),由易方达基金香港子公司与美国KraneShares合作开发运营,将为美国投资者打通一条进入中国债市的快速通道。

  能够顺利在美国纽约交易所挂牌的短融RQFII ETF,代表得到了美国证监会和海外机构投资者的普遍认可,并且海外投资者也正面看待中国的债券市场,不但翻开美国市场对中国信用债市场认可的新一页,也标志着中国金融机构真正实现“走出去”的战略。

  中国债市海外飘香

  近年来,境外投资者对中国市场的投资愿望越来越强烈,而中国金融机构在美国市场推出相关产品甚少,目前尚属“开荒”阶段。

  过去,因担忧人民币债券的信用风险,除了代表中国国家信誉的国债,以及少数几家大型央企的企业债,中国债券市场一直未能得到海外投资者的普遍认同。美国纽约交易所(NYSE)一直是债券投资者的风向标,在这个全球最成熟债券市场,能被投资经验丰富的华尔街债券专家们相中的债券,往往都具有极高的市场信誉,登陆NYSE非常不易。

  从不被海外投资者认可,到金瑞易方达中国短融ETF在NYSE挂牌,可谓一个标志性事件,意味着海外投资者开始认可中国的债券市场,中国债券市场的全球化翻开了新的一页。

  美国人进军中国债市的两大理由

  美国拥有全世界最发达的债券市场,美国债市的投资工具、投资策略都非常成熟,中国债市为什么还能吸引美国人?

  市场需求首先来自于对收益相对较好的人民币资产的需求。随着人民币国际化,海外机构都希望有机会持有人民币资产。金瑞易方达中国短融ETF的跟踪指数为中证高等级短融指数,截至2014年10月20日,该指数的加权平均到期收益率为4.66%。相比之下,1年期美国国债收益率仅略高于零,美债和金边债仅有2.3%左右的收益,投资中国债市明显收益更优,可替代持有美国货币类基金。

  其次,短久期的高等级短融风险低、流动性好,是把中国信用债介绍给海外投资者的入门品种。美国投资者不用太担心人民币债券信用和久期风险,是海外客户容易接受的品种。

  中国中央国债登记结算公司和标准普尔数据显示,早在今年6月份,中国企业债规模已经超越美国,达到1.5万亿美元,成为世界第一;今年9月末中国债券托管余额(不含公司债和可转债)合计约32.96万亿元人民币。

  中国高收益的债市也吸引了众多海外机构的参与。10月份以来,至少有德意志银行等四家机构递交文件,准备进军中国债市。业内人士表示,随着全球资产配置时代的到来,加上人民币国际化的加速推进,预计会有更多机构关注中国债券市场的投资机会。


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