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日本的凯恩斯式衰退

http://stock.591hx.com 2014年11月19日 13:10:43 华讯财经

  日本首相安倍晋三周二宣布推迟明年的消费税上调,并解散国会众议院,提前举行大选。这显示出,增加政府支出和加税的刺激方法并不奏效。

  他称,日本的经济增长并未回到正轨上,如期上调消费税将令日本脱离通缩变得艰难。他指出,不会放弃实现财政整固的努力,将坚持基本预算平衡的目标。

  三季度日本经济意外萎缩1.6%,继二季度大幅收缩7.3%以来连续两季度出现负增长,日本经济已经陷入了衰退。

  这是日本自2008年以来的第四次衰退。自1992年以来,日本平均每年增长0.85%。

  今年的收缩比1997年那次更糟。1997年,日本也提高了消费税。当时,财政部官员认为经济衰退是受到了亚洲金融危机的影响。他们错了。

  现在,他们警告说,安倍推迟明年上调消费税将会损害日本财政的可信度,而金融市场也将被惩罚。

  目前,安倍迫切需要重新刺激经济增长。安倍在2012年表示,他能重振日本经济。选民相信了安倍,给予了其国会的多数席位。而到目前为止,他辜负了选民的信任。

  安倍克服了财政部和日本央行的阻力,任命黑田东彦为日本央行行长。黑田东彦崇尚积极的货币政策,大量购买债券。但通胀几乎没有变化,而借贷也表现平平。

  企业抱怨说,日元下跌让它们遭受损失。黑田东彦在10月31日进一步扩大了日本央行的宽松政策,希望可以刺激经济增长。然而,目前的数据表明,仅仅是更宽松的货币政策不足以维持经济增长。

  据日媒报道,安倍还默许了另一个典型的财政错误。

  日本政府拟实施2-3万亿日元的经济刺激计划。今天下午,日本经济大臣甘利明称,希望尽快完成刺激措施方案。

  自1990年日本经济泡沫破灭以来,日本政府一直希望能通过增加开支来刺激经济繁荣。日本政府支出占GDP的比重已经从30%升至40%。而日本国家债务已经占到了GDP的227%。增加的财政刺激可能帮助经济短期增长,但是债务的上升将带来税收的上升,而这将有害增长,并进一步提高政府债务水平。

  在提前选举中,安倍很可能成功连任。这将给予他又一个刺激日本经济复苏的机会。要重振日本经济,安倍必须射出他的“第三支箭”——自由化日本经济并削减税率。


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