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美联储会议纪要担忧通胀无加息信号

http://stock.591hx.com 2014年11月21日 13:31:03 华讯财经

  北京时间11月20日凌晨,美联储公布前次议息会议的相关纪要。该纪要没有对市场关注的加息问题给予进一步的信号,而是表达了更多对通胀率的担忧。

  当天,美股三大股指均结束此前节节攀升的走势,道琼斯工业平均指数下跌0.01%至17685.73点,标普500指数下滑0.15%至2048.72点,纳斯达克指数下滑0.57%至4675.71点。其中,道指和标普500指数均结束了此前持续创造收盘新高纪录的走势。

  债券市场收益率全面走高,目前5年期国债收益率上扬至1.64%,标杆性的10年期国债收益率上扬至2.35%,30年期的则上扬至3.07%

  市场对于10月29日公布利率决定的那次议息会议尤其关注,就是在那次会议上,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)决定停止继续购买债券的计划。这意味着美联储将要开始调整货币政策的基调。市场预期,此次会议上委员们势必会对有关加息的讨论作出进一步的说明。

  在纪要发布前,高盛方面表示,一旦美联储开始紧缩货币政策,将比预想更快速地提高短期利率,其增幅恐怕也比目前市场预期的要高。

  不过,当天公布的纪要显示,不少FOMC委员倾向于给予公众有关加息节奏的更加清晰的沟通信息,但绝大多数仍然坚持,长期来看要尽可能在沟通有关利率方面的问题时更加低调。

  美银美林在当天晚些时候出具的分析报告中指出,很难了解那些希望给予更加清晰信号的人希望怎么做,而在接下来的几次会议中,如何改变沟通方式将可能出现在议程之中。

  更引起市场关注的问题是,美联储在会议纪要中表现出更多对于经济下行风险的担忧。

  美联储认为,目前的利率水平将“在相当一段时间内”保持低水平,美联储官员预期,近期内能源价格下调和其他因素将使得通胀率有所下滑,但在未来几年内仍然会朝着设定的2%目标方向变化。

  纪要显示,许多美联储官员呼吁要对长期通胀预期可能的下行迹象保持留意。与此同时,美联储认为劳动力市场持续好转,“未充分利用”的迹象逐渐消失。此时,对于通胀率的关注,表明美联储将在其就业与通胀的“双重任务”中采取更加平衡的方法,从关注就业略转移到更加关注通胀率问题上来。

  目前,通胀率已经连续29个月低于美联储制定的2%的目标,而物价上涨的节奏并没有加快。

  一些数据显示人们对于通胀的预期值确实在下降。就在10月份议息会议之后,上周公布的汤森路透和密歇根大学的一个调查显示,消费者认为未来5-10年内平均通胀率才会达到年化2.6%,比上个月2.8%的数据结果调低了0.2个百分点,这也是该数据2009年3月以来的最低值。

  尽管目前来看美国经济陷入通缩的可能性并不大,但在结束进一步量化宽松刺激政策的当口出现通胀率和通胀预期疲软的问题,不得不引起足够的重视。市场目前急切需要了解美联储究竟在通胀问题上持怎样的立场。

  美银美林则认为,会议纪要表现出对通胀率和增长的下行风险之担忧,但这些讨论并没有将风险内容囊括到后来的声明中去,这意味着FMOC也在转型期,一旦增长风险加大,通胀指数进一步走低,美联储将更加谨慎小心。

  “现在看来,12月FMOC议息会议将略倾向于鸽派立场。”美银美林分析报告表示。


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