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谁是股市真正获利者 陶冬:没有进入牛市

http://stock.591hx.com 2014年12月10日 16:12:31 华讯财经

  导 读:

  叶檀:谁是股市真正获利者

  吴晓波:我从来不炒股

  曹中铭:散户需谨慎 别成疯牛市的牺牲品

  熊锦秋:投资者要对市场永存敬畏之心

  肖磊:“政策牛市”仍然还是零和游戏

  安邦:明年可能调降增长目标适应新常态

  谢国忠:炒股票现在是非常危险的

  皮海洲:证券分析师不应“疯言疯语”

  向松祚:股市散户投资者至少90%从未赚过钱

  陶冬:A股并没有进入牛市

  叶檀:谁是股市真正获利者

  核心提示: 金融板块股价上升,不仅肥了有远见的股东,还间接为中国的债务危机松绑。

  3个月时间,券商板块市值翻番,千亿市值已不稀奇。大股东收获期已经到来,纷纷减持落袋为安。

  12月3日、12月7日,郑州煤电两度公告称公司全资子公司郑州煤电物资供销有限公司于11月28日至12月1日,通过证券交易系统共出售方正证券股票2887.6289万股,占方正证券总股本0.35%,成交金额2.9亿元。12月4日通过上海证券交易所证券交易系统出售方正证券股票1387.72万股,成交金额1.76亿元,出售股数占其总股本的0.17%。公司累计出售方正证券可获得所得税前收益预计约3.18亿元。此次减持后,供销公司尚持有方正证券股票3721万股,占其总股本的0.45%。

  不仅方正证券,山西省国信集团减持山西证券,套现约6.5亿左右;桂东电力已8次减持国海证券,累计抛售5575万股获利约5.09亿元;索芙特3次共减持国海证券5350万股,盈利未公布;兰生股份五度减持海通证券共计2500万股,预计获利超2.5亿元;南方汇通连续2天减持海通证券获利已超2亿元。

  减持无法浇灭热情,因为有强大的做多力量。券商经纪业务上升,融资额创出新高,个股期权即将推出。虽然一些券商提高了融资保证金,但两融业务合约期限有可能延长到18个月,成为绝佳利好。券商得到的证券红利太多,让人担心券商会不消化。

  券商大股东均为国资背景公司、产业公司。券商股股价上升,这些产业公司得到了大笔资金。从本质上来说是从金融市场向实体的资金转移。绝大部分产业资金没有这么好的运气,他们没有能力成为券商的大股东。

  考虑到券商受到如此垂青,以后会有更多的政策性任务绑定在股票市场上。如安徽省的地方铁路产业投资基金,明确基金可通过参与省内企业IPO、定向增发、矿产资源整合开发和高成长性项目投资等方式实现增值,股票市场的资金就此源源不断地输入到了轨道建设等项目。

  通过股市尤其是金融板块上升,银行业将成功实现胜利大逃亡。今年9月,中国银行业的不良贷款同比激增36%,而中国经济正创下5年来最慢增长。为了防止以往银行接近破产、三角债等债务风暴重演,监管层要求中国的银行在2018年前采用严格的《巴塞尔协议III》要求。

  银行板块近期股价上升,为银行股补充资本金提供了千载难逢的机会。据《证券日报》市场研究中心数据显示,截至12月5日的一周,在银行板块16只两融标的股中,共有15只个股期间实现融资净买入,占比93.75%。银行板块中有12只银行股期间累计涨幅均超10%。

  由于此前股市低迷,到目前为止,中国的银行业募集的1100亿美元中,98%来自于债权融资,包括在中国和离岸市场出售的债券,大约22%的债权融资来自优先股。中国工商银行12月4日向投资者出售了56.9亿美元的优先股,成为第四家出售优先股的银行。该优先股的回报率为6%,远高于美国5年期国债1.6%的收益率,吸引了280亿美元的资金申购

  如今股市烈火烹油,银行有了更多成本更低的资本选择方式,发行普通股成本优于发行优先股,发行债券的成本也将更低,这对于受困于金融脱媒的银行而言,是最大的利好。

  金融板块股价上升,不仅肥了有远见的股东,还间接为中国的债务危机松绑。虽然股市疯狂上升让人担心,却是甜蜜的烦恼,正是受困于资本金、坏账、基建资金不足所亟须的资金转移方式。


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