您所在位置: 华讯首页股票频道个股机构荐股>  正文

煤炭产品出口关税将降 7股红(6)

http://stock.591hx.com 2014年12月18日 15:13:34 华讯财经综合

  陕西煤业:第3季度业绩同比降80%,4季度有望受益供给收缩

  陕西煤业 601225

  研究机构:广发证券 分析师:沈涛,安鹏 撰写日期:2014-10-28

  第3季度业绩同比回落80%

  公司前3季度实现归母净利润9.2亿元,同比回落71%,折合每股收益0.09元。其中单季度EPS分别为0.06元、0.02元、0.01元,3季度业绩同比回落80%,环比回落57%。主要受煤价下跌影响。

  第3季度吨煤净利7元/吨,业绩弹性较大

  伴随限产政策落地,陕西省产量环比下降明显。2014年前9月,陕西省累计完成原煤产量3.72亿吨,同比增长4.3%。其中9月产量4684万吨,同比增长12%,环比下降7.1%。我们预计陕西省4季度煤炭产量降序继续收紧。受供给收缩刺激,10月以来陕西地区动力煤价格已企稳回升,主流煤种价格小幅上涨5元/吨,随着气温下降,用电量增加将带来需求季节性回升,预计年底前煤价上涨20元/吨左右。公司第3季度的吨煤净利7元/吨左右,业绩受煤价影响较大。

  公司未来增量主要来源于小保当煤矿

  公司优质矿井在陕北,发热量高,含硫量低,是天然清洁煤;渭北老矿区的员工占总员工人数的80%,而产量仅占30%左右,主要由于公司需承担社会责任。

  预计公司内生产量增长主要来自:(1)14年增量包括:黄陵矿区200万吨,陕北矿区400万吨(红柳林煤矿、韩家湾煤矿),董东煤矿100万吨。(2)15-17年增量:小保当煤矿,产能为2800万吨(一期二期分别为1500万吨和1300万吨),其中一期煤矿此前预计于15年投产,但受中煤集团榆林大海则煤矿事故影响,榆林地区矿井建设基本陷入停顿,预计将影响小保当矿投产进度。

  预计14-16年业绩分别为0.12元、0.14元、0.16元

  我们认为公司未来的看点主要在于小保当煤矿的建设进度及铁路运力的改善。公司目前估值优势并不明显,短期经营亮点不多,我们给予公司“持有”评级。

  风险提示:煤价超预期下跌,公司业绩继续下滑。

  

创业网   股市传闻   千股千评   利多利空   K线图分析   每日一股   股票入门   个股   大盘   黄金走势图   板块   华讯视点   主力动向   热门话题   名家看盘   一日三评   市场研报   欧美市场  

与 文章关键字:荐股 煤炭 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司网站 辽ICP备09028864号 辽B2-20120088
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:0411-82566262 E-mail:market@591hx.com