您所在位置: 华讯首页股票频道个股机构荐股>  正文

国外燃料电池汽车商业化 6股(4)

http://stock.591hx.com 2014年12月18日 15:16:11 华讯财经综合

  长城汽车:业绩敏感性分析-高端化在即 向上弹性充足

  长城汽车 601633

  研究机构:长江证券 分析师:谢利 撰写日期:2014-12-10

  事件描述

  2014年8月3日我们发布的长城汽车深度报告《产品集群向上突围!》,针对H2/H1/H9/H8/Couplec/H7等6款新车型做了详细分析及销量预测。近期,尤其11月份长城汽车销量超我们预期,其中H9首月超过2000辆,且我们对全国39家长城4S店进行了coldcall调研,进一步验证哈弗SUV车型订单饱满。因此,我们认为站在目前时点,有必要对前期6款新车的销量预测进行修正,且进一步做出公司2016年整体及每一新车对EPS的敏感性分析。

  事件评论

  2016年公司整体业绩敏感性分析结论:1)悲观情景下EPS是4.49元,中性情景是6.08元,乐观情景是7.7元,我们认为中性情景最为合理。2)中性情景下,61%的EPS贡献率是来自六大新产品。3)新增产品EPS中,H8贡献率最大(26%)、CoupleC第二(23%)、H2第三(18%)、H9第四(17%)、H7第五(9%)、H1第六(7%)。

  已上市H2/H9/H1的业绩敏感性分析结论:1)H2年销量范围【10,20】万辆,EPS范围【0.44,0.88】元,我们取中性情景15万辆,EPS为0.56元。2)H9年销量范围【3,8】万辆,EPS范围【0.39,1.05】元,我们取中性情景5万辆,EPS为0.66元。3)H1年销量范围【6,12】万辆,EPS范围【0.2,0.4】元,我们取中性情景8万辆,EPS为0.27元。

  将上市H8/CoupleC/H7的业绩敏感性分析结论:1)H8年销量范围【5,12】万辆,EPS范围【0.61,1.47】元,我们取中性情景8万辆,EPS为0.98元。2)CoupleC年销量范围【5,15】万辆,EPS范围【0.36,1.09】元,我们取中性情景12万辆,EPS为0.87元。3)H7年销量范围【2,6】万辆,EPS范围【0.17,0.5】元,我们取中性情景4万辆,EPS0.33元。

  公司业绩拐点进一步明确,未来产品集群向上突围,看好公司新一轮产品周期发展,维持“推荐”,建议积极配置。1)SUV行业成长性仍然确定。2)新一轮产品周期推动公司再次快速成长,公司新一轮产品周期至少投放6款全新SUV(H1、H2、CoupeC、H7、H8、H9),且产品力显著。3)优秀的品质和竞争优势将保障公司本轮成长,清晰且坚定不移的聚焦战略+日益提升的哈弗品牌力+洞察消费者需求的优秀产品+卓越的企业管控能力。4)预计2014-2016年EPS为2.72、4.32、6.08元,对应PE为16X、10X、7X。

  

创业网   股市传闻   千股千评   利多利空   K线图分析   每日一股   股票入门   个股   大盘   黄金走势图   板块   华讯视点   主力动向   热门话题   名家看盘   一日三评   市场研报   欧美市场  

与 文章关键字:燃料电池汽车 荐股 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司网站 辽ICP备09028864号 辽B2-20120088
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:0411-82566262 E-mail:market@591hx.com