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国企改革,反弹风向标,势不可挡!(附股)

http://stock.591hx.com 2015年06月30日 18:13:54 华讯财经

 大盘震荡怎么办?史上最全补仓妙招盘点

  国企改革,这边风景独好

  国企改革提速信号显现,从地方到中央,从顶层设计到央企试点周年庆,但同期股票市场却步入泥沼。国企改革是大盘指数近期表现相对占优的重要原因,市场混沌期间国企改革的相对收益价值凸现,后期则有望得到实质性政策的回应。

  国企改革提速信号显现。5月31日广州市印发《市委市政府关于全面深化国资国企改革的意见》,至此北上广深四大一线城市的国企改革方案悉数出台;6月5日深改组第十三次会议重点论及国企改革, 强调要加强党的领导和防止国有资产流失;6 月 11 日上海浦东区发布国资国企改革 18 条,再次引爆市场原本已对上海国企敏感的神经。加上当时一些标志性股票比如中国重工、浦东金桥、外高桥的停牌,国改主题的炒作似乎已是板上钉钉。

  这段时间,市场又是什么样子?经过前期5个月的连续上涨,成长股疲态显现;而证监会对杠杆资金的清查终于轮到场外配资这一块。两相叠加,趋势显现并且因为杠杆资金的关系加大了调整幅度,于是没有印花税的利空也达到了当初5.30 的效果(创业板为例)。

  国企改革在当前市场中的支撑地位不容忽视。为什么主板回调幅度较小(上证调整幅度 12%左右,远小于创业板指的 20%),除了一定的风格转换因素,国企改革也是一大因素。而今距央企四项改革试点一周年(7.15)不足一个月,传说中的国企改革顶层设计方案一拖再拖后,也有望在近期发布。

  可见市场对国改预期实际上非常高,但实际操作并不容易。解决之道,一是理清方向,二是构建重点组合。

  当前市场展现的是一个泛国企改革图景,比如交行引领的银行业混改,但这个可能并非国企改革重点,因此有必要将国企改革命题局限在相对传统的界限。

  1)行业角度,油气领域作为本轮国企改革的排头兵,仍是重点考虑领域。在整个油气领域,中石化相对走在中石油的前头,建议多关注中石油下属的上市公司。6 月 24 日中国石油天然气集团公司召开了集团公司全面深化改革领导小组第五次会议,为下一步改革工作做出部署,或为相关股票的催化剂。

  2)从央企改革试点的四项内容,改组国有资本投资公司中产生的收购兼并,最具有想象力。因此资产证券率提升诉求强烈且自身资产证券化率较低的央企集团值得重点关注,比如我国十大军工集团整体证券化率仅为 25%左右。

  3)从南北车合并的案例来看,以做强做大为目标的央企大规模兼并重组潮正在开启,国资委直属央企有望从现今的110 多家缩减到40 余家。相关行业,比如航运、船舶包括煤炭有色的机会较好。

  4)央企和地方国企比较,似乎央企的机会更多一些(由于把握国家经济命脉,资产整合的比重高),同时临近央企改革试点周年庆,我们关注试点经验的推广。

  关注第二批央企改革试点可能性较大的中国轻工集团、中国船舶集团、中国诚通集团、国家电网、国电集团等。组合推荐:[ 大庆华科石油济柴泰山石油四川美丰、天华院、现代制药隆平高科中国神华中煤能源中远航运中国远洋]


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