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估值泡沫持续挤压 投资价值部分凸显

http://stock.591hx.com 2016年01月11日 17:06:12 天信投资

  近期的大幅杀跌的源头主要来自于熔断机制的推出和1月8日开始的大股东解禁潮。不过现在熔断机制已经暂停;而大股东减持方面,上交所发文通知大股东董监高落实减持新规。《通知》称,自2016年1月9日起,上市公司大股东此后任意连续3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数,不得超过公司股份总数的1%;上市公司大股东通过协议转让方式减持股份的,单个受让方的受让比例不得低于5%,转让价格范围下限比照大宗交易的规定执行。

  然而,今日沪指低开下行,市场近期抛售严重,市场的恐慌情绪还在蔓延,不过个人还是认为这是一种情绪的反应过度,虽然有诸多利空存在,但是目前沪指只有3100点,这和之前5000点高位回落的情形是不同的。同时,目前主板,尤其是沪指300指数只有11倍的PE,因而后续持续暴跌的基础是不存在的。

  当然,操作上要提防创业板中小板部分题材股的投资风险,当前创业板的市盈率接近82倍,中小板也超过56倍,估值风险加剧,注册制的推出无疑是利空创业板和中小板题材概念,故而建议积极规避虚高的题材股,防止阴跌不止走势。

  现在新股申购将按照新方法申购,不再冻结打新资金,此外,之前的场外配资和伞形信托的清理,金融去杠杆已经得到有效落实。所以,本次A股的下跌属于非理性下跌,是一次情绪化的相互传染和释放,释放之后冷静下来,后续股指会慢慢修复的。不过,股指会渐进修复,但是想实现反转的快速上行走势也是不实际的,毕竟情绪的恢复和切换也是需要时间和契机的。故而后续市场维持震荡格局是大概率事件,结构性分化走势的行情会凸显,重点是在规避风险,精选个股和控制好仓位。


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