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降准释放利好 四大板块预期升温

http://stock.591hx.com 2016年03月02日 09:42:25 长江商报

  房地产板块大涨3.87%掀涨停潮,分析称长期来看对股市影响有限

  受央行降准利好消息影响,昨日房地产银行、非银金融有色金属4大板块走势向好,房地产板块更是掀起涨停潮。

  据数据显示,截至昨日收盘,房地产板块涨幅为3.87%,10家涨停,银行板块有色金属板块及非银金融板块涨幅分别为0.65%、3.72%、1.80%。

  对此,长江证券(000783)资深投资顾问李凯表示:“降准将改善流动性偏紧的局面,短期内或将对股市,尤其是对房地产、银行、非银金融和有色金属等板块有所提振,但长期来看影响有限。”

  降准空间仍巨大

  央行2月29日宣布,决定自2016年3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

  据了解,这是今年以来央行首次降准。数据显示,截至今年1月末,本外币存款余额141.99万亿元,人民币存款余额137.75万亿元。按降准0.5个百分点计算,理论上此次降准释放的资金将超过7000亿元。

  关于此次降准的原因,央行消息指出:一是保持金融体系流动性合理充裕,二是引导货币信贷平稳适度增长,三是为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。长江证券资深投资顾问李凯表示:“此次的降准或与房地产等市场的融资需求有关。”

  事实上,2015年央行曾5次下调存款准备金率,业内人士指出,虽然2015经历了5次降准,我国目前法定存款准备金率依然高达17.5%,而历史上的最低值仅6%,这意味着降准空间依然巨大。

  “降准对市场情绪有一定修复作用”

  与此同时,欧洲央行、日本央行和澳洲联储近期都将进一步放宽货币政策。

  据了解,今年1月,为了提振疲弱通膨,日本率先开出今年宽松政策第一枪,宣布实施该国前所未见的负利率。另外,欧洲央行决策会议也将于3月9日召开,会议上将考虑是否实施负利率,以及每月购买600亿欧元的债券是否足够重振消费者价格。瑞信集团经济学家在最新报告中预计,欧洲央行将在3月10日召开的议息会议上进一步削减存款利率10个基点。

  然而,对于央行是否会采取进一步货币宽松的举措,李凯表示:“2014、2015年是央行的一个降息周期,近日央行的降准是走出了2016年货币宽松政策的第一步,预计近期央行或将有降息的可能性。”

  而对于此次降准对资本市场的具体影响, 国联证券分析师张晓春表示:“仍需靠生产效率的提升。以货币政策为代表的需端刺激更适合解决周期性问题,而经济发展的长期结构性问题只能依靠生产效率的提升,包括制度改革、技术进步和模式创新等。在近期呈现较为明显的下跌之后,降准对市场情绪有一定的修复作用,但不能指望一次降准就改变大势。”

  四大板块掘金投资机会

  业内人士表示,此次的降准将利好房地产、银行、非银金融和有色金属四大板块,尤其可重点关注房地产板块。

  房地产板块

  受2月政策持续加码影响,节后楼市成交持续升温,上周重点城市成交环同比上涨61%和43%。

  对此,平安证券分析师王琳指出:“此次货币政策再次强调宽松方向,有助于降低地产商的融资成本,同时销售回升利于开发商现金回流。开发商在手现金充沛,叠加市场持续升温,利于后续拿地及开发投资回升。”

  对于房地产板块投资方面,中信建投分析师陈慎指出:“新年以来,市场调整剧烈,房地产板块中优质个股价值开始显山露水,考虑政策释放的力度和节奏超出预期,同时货币政策的短期走向依然保持宽松,未来降准预期依然存在。在个股估值优势开始显现的当下,可把握此轮房地产板块反弹机遇,并建议精选具备优质布局以及转型创新动力(310328)充足的企业,龙头房企建议关注保利、招商,成长+转型企业建议关注华发股份(600325)、中洲控股(000042)、阳光城(000671)和顺发恒业(000631)。”

  国海证券(000750)分析师代鹏举也指出:“政策的宽松预期使得地产股相比其他行业个股具备更强的配置价值,建议重点关注四个方向:一是主流地产股:保利地产(600048)、招商蛇口、华夏幸福(600340)、泰禾集团(000732);二是转型地产股包括:苏宁环球万方发展(000638)、中南建设(000961);三是国企改革相关个股:空港股份(600463)、嘉凯城(000918);四是涉及地产服务的世联行(002285)。”

  王琳建议投资者关注布局核心一二线城市,受益市场回升的超跌个股,包括:北京城建(600266)、泰禾、招商、滨江、保利、华夏并福及房地产服务交易商世联行。同时建议持续关注:转型及国改个股包括中体产业(600158)、中航地产(000043)、广宇集团(002133)、北京城建等。

  银行板块

  从银行板块看来,平安证券分析师励雅敏表示:“此次降准有利缓释短期市场流动性偏紧的局面,提升市场对于实体经济企稳的预期,温和利好银行板块。短期来看,不良资产证券化重启脚步临近,叠加监管机构在拨备覆盖率监管上可能的松动,银行资产质量压力也将有所缓释。”

  长江证券分析师蒲东君也指出,“当前时点,银行可以说是一个可守可攻的板块。可守的逻辑比较简单,就是目前板块估值依然很低,对应2015年、2016年净资产仅为0.8和0.7倍PB,并且二月份在周期行业备受关注的情况下,同样作为周期行业的银行板块表现平平。可攻的逻辑就是资产质量的压力并没有想象中那么大,这个有预期差。因此,综合以上的分析,投资者可重点关注资产质量相对优异、拨备覆盖率高、有业绩支撑、股价弹性大的北京银行(601169)、宁波银行(002142)。”

  励雅敏建议关注南京银行(601009)、北京银行、招商银行安信信托(600816),并建议关注陕国投A、晨鸣纸业(000488)和不良资产管理主题相关个股。

  非银金融板块

  非银行金融板块来看,平安证券分析师缴文超指出:短期来看,券商当前的估值水平已经包含了对其16年盈利预期的修正;而保险业的基本面依然强劲,严格的监管之下不存在爆发大的风险的可能性。此次降准体现了货币政策“偏宽松”的基调,有利于维持股市、债市流动性。

  此外,有券商认为,非银板块作为降准的主要受益者,将迎来反弹。对于券商来说,降准继续释放流动性,市场担忧政策转向利空落空,市场预期回归。

  对于保险股来说,降准利于提振市场士气,保险处于安全性高,弹性好周期,作为10倍杠杆的保险股,估值将迎来修复阶段,如新华、平安,人寿、太保。

  有色金属板块

  有色金属行业是重资产行业的代表之一,资产负债率较高,降准有利于流动性的改善,刺激资产价格和资源价格上涨;有助于短期国际市场风险偏好提高,从而对有色金属价格短期较为正面。同时其他行业提高的需求,以及稳定、提振市场对经济前景的预期,都将提升对有色金属行业的需求。

  券商表示,大宗商品,尤其是有色金属,主要受两个因素驱动,一个是实体经济的需求端,另一个则是对于流动性的预期。对于大宗商品尤其是有色金属而言,存在波段脉冲机会。在PPI快速下滑阶段,有色金属很难趋势性走强,但降准预期的出现会使有色板块,尤其是背靠新兴产业的稀有金属的脉冲性机会增加,有色板块的波段投机频率会有所增加。

  观点

  方正策略:市场判断可以乐观,把握反弹机会

  方正策略认为,央行此次降准意味着货币政策重新关注稳增长,流动性短期紧张局面将有所缓解。

  2016年的市场没有系统性的业绩支撑以及估值提振,更多是跌出来的机会,此次政策调整叠加上此前市场已经反映了较多的悲观预期,建议积极把握此次反弹机会,行业配置上关注房地产、非银、汽车等弹性品种,同时畜禽养殖、血制品、维生素、化工细分领域,例如钛白粉、印染、丁二烯等涨价的机会。

  李大霄:将会收复3000点地平线

  英大证券首席经济学家李大霄表示,降准还是为了经济稳定,这是重大利好消息,对于房地产去库存、股票市场回暖有重要作用,特别是对于股票市场在2638点构筑底部有重要作用。

  对于后市走向,李大霄预计市场将会进一步收复婴儿底去掉尿片,并且将会收复3000点地平线。(本报综合)


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