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周五机构一致最看好的10金股

http://stock.591hx.com 2016年03月03日 16:06:55 中国证券网

  【周五机构一致最看好的10金股】黑猫股份(002068):行业微利致供给侧收缩龙头有望受益集中度提升。

  黑猫股份(002068):行业微利致供给侧收缩龙头有望受益集中度提升

  黑猫股份是国内第一,全球第四的炭黑生产企业。主营业务包括炭黑、焦油精制产品、白炭黑;其中炭黑为公司最主要的收入和利润来源,2015年1-6月份炭黑销售占公司营业收入的90.34%,利润占到公司利润的96.93%。

  行业低谷徘徊多年,微利状态导致供给侧呈现收缩状态。

  炭黑行业处于微利状态,行业集中度借此提升。我国炭黑总体供大于求,2010~2015年行业开工率仅在60%左右;据行业协会统计,2013年、2014年销售利润率分别仅为0.16%和1.12%。2015年主要下游轮胎行业受到美国“双反”事件的重大影响,炭黑产业整体雪上加霜,众多中小企业处于亏损经营状态,或逐渐退出市场,行业集中的趋势已很明朗。

  目前,我们认为在利空出尽的情况下,炭黑行业底部已经形成;黑猫股份作为炭黑行业龙头,有望受益于此次行业供给侧收缩。

  原油短期上涨,有望提升国内煤焦油制炭黑竞争力。

  原材料占炭黑生产成本的81%。我国炭黑企业采用的生产原料为煤系的煤焦油和蒽油,而国外生产厂商原料为石油系的FCC和乙烯焦油。2016年以来原油价格反弹超20%,原油涨价导致国外炭黑生产厂商成本增加,有利于我国煤焦油制炭黑的出口及产品价格回升。

  预计16-17年业绩分别为0.23、0.31元/股,首次“买入”评级。广发证券

  宝新能源(000690):电力主业未来享6倍增长空间转型金控打造双核心主业

  公司电力主业处于上升期,未来10年有6倍增长空间:广东省电力市场空间广阔,电力盈余将在2017年转为不足。陆丰甲湖湾清洁能源基地规划建设5大项目规划总装机容量达到955万千瓦,总投资660亿元。公司在建的项目分别包括陆丰甲湖湾陆上风电场二期和陆丰甲湖湾电厂一期。预计甲湖湾电厂一期的两台机组,将分别于2017年8月和2017年12月投产,甲湖湾陆上风电二期可于2017年投产。两个项目投产后,公司2018年总装机容量将较目前的151.8万千瓦增长132%。未来10年,陆丰甲湖湾955万千瓦项目将陆续建设投产,公司电力主业较目前产能有6倍成长空间。

  打造“宝新能源+宝新金控”双核心主业,民营银行有望获批:公司计划构建涵括银行、证券、基金、投资、保险的大金融平台,打造金融产业集群,实现产融双驱。公司正在积极申请第二批民营银行试点资格,还在筹划设立寿险公司。优秀的管理团队+丰富的金融业投资经验,为转型金控打下坚实基础。预计公司2016年有望拿到第二批民营银行试点资格。客商银行作为公司拟设立的民营银行,根据地域特点和定位,可对标浙江台州银行,成立之后3-5年资产规模有望达到千亿级别。

  价格低于发行底价,存在上涨动力:定向增发已于去年12月获证监会批准。但今年1月份的股市暴跌,使得公司的股价接近发行底价6.9元,股价存在上涨动力。

  盈利预测和投资建议:

  预计2015-2018年公司营业收入分别为32.73亿元、30.71亿元、37.90亿元、62.39亿元,同比增长-30.3%、-6.1%、23.4%、64.6%,净利润分别为7.98亿元、8.68亿元、10.83亿元、15.34亿元,同比增长-21.9%、 8.9%、24.7%、41.6%。目前股价对应2015-2018年的PE分别为15.3倍、17.7倍、14.2倍、10.0倍,PB分别为2.3倍、1.7倍、1.6倍、1.5倍。

  公司电力主业增长确定,2018年盈利将会有大幅提高,转型金控将打开新的盈利增长点,民营银行今年获批概率较大对股价形成催化,并且股价接近定增底价,安全边际高,在目前的价位,我们认为未来向上空间较大,调高评级由“推荐”至“强烈推荐”。平安证券


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