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每逢月底均大跌:3月底能否"破咒"取决四因素

http://stock.591hx.com 2016年03月28日 08:45:49 第一现场

  上周四,A股尾盘跳水,沪指跌逾1%,再次应验了所谓的“招商证券策略会魔咒”。最近几个月,A股出现逢月底必有一个交易日大跌的现象,目前又到3月底,这一魔咒会不会再度上演?

  除了招商证券策略会魔咒,A股市场还有不少魔咒,比如黑周四魔咒,这一魔咒在最近也表现明显,比如3月份以来的19个交易日里,沪指仅有三个交易日收出阴线,除一根阴线为十字星且跌幅较小外,其余跌幅较大的两个交易日均为周四,其中3月10日沪指跌逾2%,3月24日沪指跌逾1%;再往前追溯,今年以来也有多个大跌的交易日是周四,比如2月25日沪指跌逾6%,1月28日沪指跌近3%,1月21日沪指跌逾3%,1月7日沪指跌逾7%。另外,中国石油拉升魔咒说的是只要中国石油大涨,其它各种题材股就会大跌;其余魔咒还有钢铁魔咒、期指交割日魔咒等,不过从数据上看,这些魔咒的准确性较招商证券策略会魔咒大为下降。

  另外,不得不提的是最近又出现月底A股会大跌的魔咒。具体来看,去年10月21日,沪指跌幅超过3%;去年11月27日,沪指跌幅超过5%;去年12月28日,沪指跌幅超过2%;今年1月26日,沪指跌幅超过6%;今年2月25日,沪指跌幅超过6%;总体来看,沪指除去年10月21日和12月28日的单日跌幅较小外,其余几个交易日的单日跌幅均超过5%。需要说明的是,目前已到3月份的月底,这一魔咒会不会上演需要警惕。

  月底为何屡有大跌?

  为何临近月底均有大跌呢?单纯从技术面上看,上述几个交易日的大跌可以总结为两种形态,一是短期上涨幅度较大的回调,比如沪指去年10月21日单日大跌前已在9个交易日里大涨12%;另外今年2月25日的单日暴跌前,沪指也反弹了14个交易日,累计上涨逾10%;这种情况下,由于获利盘较多,市场往往容易发生大跌的情况。第二种形态是久盘必跌,比如去年11月27日下跌前,沪指在相对高位震荡横盘超过10个交易日;今年1月26日的暴跌也属于这种情况。

  从消息面上看,上述两种情况中,无论是大涨后获利盘较多,还是连续横盘,均属于市场容易发生变盘的敏感点位,若此时辅之以一定的利空消息,大盘的下跌甚至大跌的概率将非常大。以2月25日的暴跌为例,当日A股市场出现不少利空消息,如资金面上出现收紧迹象,在前一天时,尽管央行继续通过公开市场操作净投放资金,但因月度缴税扰动且同时逆回购大量到期,导致资金面出现紧张局面,回购利率也纷纷走高。另外,保监会当日公告,责令中融人寿保险股份有限公司不得增加股票投资,并采取有效应对和控制措施,切实防范投资风险。中融人寿此前曾举牌真视通、天孚通信和鹏辉能源等多家上市公司,其受到限制对市场人气也有所打击。

  对于这几个月A股逢月底大跌的现象,前海开源基金执行总经理杨德龙认为,这应该是一种偶然现象,并不是说有必然的规律,过去几个月A股确实出现连续大跌,而月底跌幅更大。

  对于招商证券策略会魔咒,此前万和证券分析师张品曾为招商证券鸣不平,其称,科学的逻辑武器和现实发生的事实证明“招商证券召开年度策略会”不是“上证指数下跌”的原因。投资者莫要以单纯的相关关系指导投资,否则很容易遭受损失。

  3月底会大跌吗?

  目前临近月底,会不会再现单日暴跌值得关注。杨德龙称,现在市场仍处于中级反弹过程之中,在3000点附近受到获利盘和套牢盘的抛压出现震荡,但趋势仍然处于中级反弹,月底发生暴跌的可能性非常小,后市还有继续上涨的机会。从低点算起,这一波的反弹级别应该有1000点左右。

  也有些观点对后市较为谨慎,如华泰证券薛鹤翔认为,A股市场如他们在两会前的预期,在两会后出现了强势反弹,十分符合“会前小顶,会中调整,会后反弹”的历史规律。在短期内,越涨越需要兑现利润。本周四指数下跌,短期内的变盘概率不断增大。

  薛鹤翔还称,短期继续保持谨慎,后续反弹延续性研判需要关注四方面:第一,存量博弈环境下,各类投资者特别是活跃投资者的仓位是否已全面性迅速增高,若然则可短期看淡。毕竟目前保证金余额远低于2万亿元,而2万亿是2015年下半年绝大多数时间里上证指数保持在3200点上方的一个必要前提;第二,有关IPO、注册制的推进节奏,投资者对新增股票供给实际是非常谨慎的,必须持续观察相关进度;第三,转融通利率下调后,投资者对于两融融资等股市加杠杆的预期有所乐观,对股市加杠杆的预期仍将取决于管理层对两融等政策的态度;第四是宏观面,尤其是货币政策层面,预期央行降息的概率在提升。与此同时,美联储4月加息预期有提升。短线可逐步兑现战果,这里短期部分兑现战果,是为了更好地参与这波反弹。中期内,继续看多A股市场,上半年对要在2016年取得好收益的投资者至关重要。


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