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历史数据揭示 A股投资最佳时候已来到(4)

http://stock.591hx.com 2016年05月03日 08:02:50 中金在线
  任泽平:A股底部确认 现在应拿着党章冲进A股

  上周,A股市场一举跌破多个重要支撑位,牛市的小船说翻就翻。而此前一路看好唱多的任泽平,近日在广州经传多赢投资咨询有限公司主办的2016中国资本市场投资策略报告会上,仍然坚守立场,看好中国经济发展及A股走势。会上,他表示,A股底部已经确认,现在就是拿着党章冲进A股的时点,A股已经没有下降空间了。

  以下内容为专访问答整理。

  谈股市:目前处于安全区间

  经传多赢:上周A股下跌明显,您对股市看多的观点有所改变吗?

  任泽平:随着中国经济的周期回升,会持续到二季度末到三季度初,并且随着政策面的持续友好,我们认为五月份仍然是乐观的。

  经传多赢:目前阶段给投资者的建议是什么?看好A股哪些板块?

  任泽平:我的看法很简单。对A股我没以前悲观,目前市场逐渐安全起来,绝大部分风险也已释放。未来市场应该是震荡筑底的节奏,向下的空间不大。除非中国经济系统性坍塌,不然A股在目前的区间相对安全,投资者可以做些交易,波段,结构性行情,或挖掘能穿越周期的牛股等都是可以的。

  震荡市中会出现一批穿越周期的牛股。目前市场不听故事了,在所有的震荡市中讲故事都是行不通的,因为风险偏好下来了,这个市场最认可的就是业绩。所以,未来靠业绩说话的公司股价有可能会不断创出新高。我想它分布的领域,应该是业绩不断增长、供给端收缩、成本节约和在新技术、新模式上有突破的行业.

  谈价格上涨:超配黄金、大宗商品

  经传多赢:对于目前的基本面有什么看法?

  任泽平:未来决定市场走势的有几大核心因素:一是中国经济的基本面,中国经济的周期回升预计会持续到二季度末到三季度初,4、5月营利环比还是上升的。驱动力主要来自房地产的回暖,它目前正在从一线向热点二线回暖,包括三四线城市也有所改善。这当中最大的区别在于一线地方的房地产价格上涨是没有土地供给的,回暖持续效应不强,对经济的带动作用有限,只能带动人气;但二三线城市的土地供给充足,它房地产业一旦上涨,将能强力带动中国投资。所以我们认为今年直到二季度的经济基本面都不错,环比应该有所改善。

  二是通胀问题。大家很担心通胀会导致货币政策收紧,导致金融风险出现。但目前中国的经济结构性因素决定了整个产能过剩,这会对整个通胀产生一定的抑制作用。所以我们预计今年是温和通胀为主,温和通胀不会影响货币政策明显的收紧。因为现在的数据来看,通胀率还处于观察期。

  三是改革,中国的改革仍在推进当中。但在熊市的特点就是对利好没反应,但不能否认改革这个利好它还是存在的。如果说市场逻辑会被破坏,那只能是经济超预期的回调。因为目前对于现在市场对经济的改善和汇率的稳定是有共识的,能破坏这个逻辑的肯定是有超预期、无法预计的事情。

  经传多赢:为什么建议投资者超配黄金、大宗商品?

  任泽平:过去两年,中国流动性充足,货币超发,这种情况拿现金肯定是亏的。中国已事实上负利率,看房地产,大宗,农产品都在涨,即使是A股目前3000点左右的点位来看,它也是上涨2倍的。所以一定要做大类资产配置,目前的时点,对黄金仍然可以超配,它一定会跑赢银行存款。对于大宗商品,热炒的产品如铁矿石,可以适当避开,对于涨得不多的商品、农产品都可以适当关注。

  谈美元和债市:需警惕债市风险

  经传多赢:美元今年将如何走?

  任泽平:预计美元指数在93到96之间区间波动。我认为,今年美联储不会超预期加息,顶多加息一两次。第一,美国货币政策只为国内利益服务,美国经济一枝独秀,但也经受不住高频加息。第二,目前美国现在是大选周期,大选周期下一般不会采取过紧的政策使得执政党丧失选票。第三,耶伦一直就是鸽派。所以今年对美联储加息不要抱太高的预期。

  经传多赢:如何评价当前债市呢?

  任泽平:对于债市,我们近期的观点偏谨慎。因为经济回升预期、通胀预期、违约等因素。而且,债市牛市已经两年了,从某种程度来说,已经有一定透支,所以大家要稍微谨慎一点。

  财经网

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