您所在位置: 华讯首页股票频道个股机构荐股>  正文

券商评级:权重弱势难阻抄底情绪 12股涨

http://stock.591hx.com 2016年05月19日 15:04:34 华讯财经

  承德露露:原材料处于历史低位,毛利率创出历史新高

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:吕昌,潘璠 日期:2016-05-19

  投资要点:

  事件:2016年一季度,公司实现营业收入12.54亿元,同比增长0.69%,实现归属于上市公司股东的净利润2.43亿元,同比增长5.91%,实现EPS为0.323元/股,一季度季报符合此前预期。

  投资建议及盈利预测:我们看好公司在植物蛋白饮料行业龙头企业的地位,我们认为未来随着品牌历史遗留问题的解决、公司产品结构的升级、员工持股计划到位,公司将更好的巩固植物蛋白饮料龙头地位,并向软饮料第一梯队进军。我们维持对公司的盈利预测,16-17年的EPS为0.67、0.73元/股,预测18年EPS为0.77元/股,增速为9%、9%、6%,对应PE为16、14、14倍,维持增持评级。

  毛利率47.37%处于历史高值。报告期,毛利率47.37%,比上年同期44.2%增加3.17%。主要是因为原材料杏仁、马口铁、铝三个主要原材料同时处于历史低位。公司经过4-5年的努力,已经储备了6000-7000吨的杏仁库存,可以很好的控制杏仁的成本,但是马口铁和铝的成本涨跌幅度很大,未来如果上涨,公司全年的毛利率会比一季度的略微下降,但公司介于一季度毛利率处于历史高位,我们判断公司2016年年的毛利率会好于2015年。

  销售费用增加,新包装产品年轻化。报告期,公司销售费用18.62%,比上年同期16.69%上升了1.93pct,我们认为公司一季度加大广告投放的力度,主要是因为公司部分产品更换新的包装、更换新的广告带来的,更是为未来推广新包装更有活力的产品打下铺垫。

  催化剂:南方露露问题解决、员工持股计划。

  风险提示:杏仁、马口铁、铝等原材料涨价、煤改气成本增加。

  

与 文章关键字:华兰生物 抄底 602所 买入评级 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资股份有限公司 辽ICP备14017339号-3 辽公网安备 21020202000009号
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:010-53821559 E-mail:market@591hx.com