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周三机构强推买入 6股极度低估

http://stock.591hx.com 2016年06月07日 16:49:26 中国证券网

  【周三机构强推买入 6股极度低估】东方国信(300166):BI行业龙头全面布局大数据领域。

  东方国信(300166):BI行业龙头全面布局大数据领域

  BI领域龙头企业,大数据业务全面铺开。公司长期深耕于BI(商业智能)领域,是商业智能领域的龙头企业:公司拥有完整的企业级BI、CRM(客户关系管理)、CTI的系统解决方案,并在电信BI业务领域具备显著优势。随着大数据行业的市场潜力逐步被挖掘,公司已经将大数据业务作为未来战略方向,目前公司凭借BI业务积累的技术优势,在电信、政务、金融等大数据应用的诸多领域已完成全面布局。

  大数据行业迎来高速增长期。大数据行业属于国家重点支持的战略性新兴产业,国家政策支持力度不断加大。近年来我国大数据行业发展非常迅速,2012年市场规模为4.7亿元,2014年市场规模增长到了23.2亿元,复合增速高达222%;统计数据显示,2015年国内大数据市场规模已经突破100亿元,同期全球市场规模突破400亿美元。在如此强劲的增长势头下,可以预见大数据行业仍有广阔的发展空间。

  BI领域实力派,大数据产业先行者。公司从成立初期,一直专注于大数据核心业务领域并不断进行外延拓展,早期公司主要从事商业智能应用领域,是电信领域商业智能分析的领军企业。随着大数据技术的逐渐成熟,公司将传统BI业务和大数据技术结合,构建自主云化架构的大数据产品线,形成了体系化、自主化的大数据核心产品体系,涵盖了大数据采集设备、大数据处理专用设备、大数据存储及计算、大数据管控、大数据分析、大数据展现及移动应用等各个方面,实现了技术产业链上的底层采集、中层处理加工和上层展现三个环节的全覆盖,并在每个环节都有公司自主研发的产品。

  业务横向拓展,外延动作不断。公司作为BI领域龙头企业,在大数据领域拥有充足的技术储备。另一方面,公司通过不断的外延并购行为加强在大数据全产业链的业务实力,巩固并提高在大数据领域的技术优势。

  盈利预测与估值。结合公司目前的业绩情况以及未来发展预期,我们预计公司2016-2018年摊薄后的EPS分别为0.41元、0.57元和0.69元,参照可比上市公司的估值水平并考虑公司行业内的龙头地位,我们以85倍PE对公司进行估值,对应2016年目标股价为34.85元。西南证券

  万里扬(002434):并购奇瑞CVT 变速箱龙头亟待腾飞

  推荐逻辑:收购奇瑞CVT,掘金百亿蓝海:国内自动变速箱资源稀缺,奇瑞协同万里扬有望打开巨大市场空间,后续订单高增长无忧;汽车智能化、电动化升级加速,自动变速器作为动力总成核心执行系统未来空间广阔,CVT良好的适配性在与整车的匹配中具备很大优;MT变速箱平台化整合带来毛利提升,后期有望借此整合国内市场;精细化管理整合金兴内饰,今年大概率扭亏为盈,为公司业绩提供有力支持;公司定增底价9.68元,安全边际充足,定增承诺锁三年,彰显公司管理层强大信心。

  收购奇瑞CVT,掘金百亿蓝海。自主品牌乘用车增长迅猛,高端化升级趋势明显。变速箱作为汽车核心零部件,“自动化”趋势势不可挡,预计到2020年将有超过400万辆自主品牌乘用车装配自动变速箱,CVT良好的“可获取性”、“适配性”以及“性价比”,使其在未来自主品牌的自动变速箱占比中有望达到50%,市场空间有望超过120亿。而奇瑞CVT技术国内领先,相比主要竞争对手其同步开发能力和价格优势突出,收购完成后其作为独立供应商有望快速抢占市场,为公司打开巨大盈利空间。

  汽车智能化与电动化升级加速,自动变速箱未来空间广阔。自动变速器作为整车动力总成核心执行系统,在智能化领域发展空间广阔。高灵活性,优适配性的CVT无疑是智能驾驶系统执行机构的最佳拍档。在电动化领域,尤其是混合动力车型,由于机电控制较为复杂精密,因此只能采用自动变速箱进行匹配;纯电动车型中,目前配置多档位变速箱的技术方案较少,但随着纯电动车型的不断成熟,多档位自动变速箱的应用将成为趋势,CVT有望分享新能源盛宴。

  MT变速箱平台化整合带来毛利提升。完成吉利和奇瑞的MT变速箱业务整合之后,公司将有超过7款,70万台的MT变速箱产能。针对MT业务,公司已明确将平台化生产作为其未来方向,此举有望带来产品毛利提升并以此增厚业绩。

  盈利预测与投资建议。假设奇瑞变速箱17年并表,预计公司16-18年EPS分别为0.31元、0.49元、0.62元,对应PE分别为33倍、21倍、17倍。考虑到公司自动变速箱技术稀缺性及后续业绩爆发力,首次覆盖给予“买入”评级。西南证券


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