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节后将遇端午劫?A股六大新情况突现

http://stock.591hx.com 2016年06月12日 08:24:29 中财网

  ■机构看市

  本周仅有三个交易日,延续前一周后半程走势,本周A股市场继续横盘震荡。在5月31日的大涨之后,震荡已持续了6个交易日之久,成交量也有减少之势。不过,业内人士预期,A股市场节后走势不会太悲观,有望在2900点之上企稳甚至反弹。

  石建军(华安证券财富中心副总、首席投资顾问):

  A股进入复杂的B浪反弹模式

  上周我提到了B浪反弹的两种模式:分别为简单的和复杂的两种反弹模式。从本周市场的情况看,未来运行复杂的B浪反弹模式的可能性正在变得越来越大。我们可以从以下几个方面来进行判断和论证。

  一、从周均线的排列状况分析。上周的一根周阳线,虽然将指数拉出了3097-2780点的调整通道,但从周均线的分布上,却有操之过急的迹象。一个明显标志是,这根周阳线虽然一下子站上了5周、10周和20周三根周均线,但代表波段上涨趋势的这三根重要的周均线却并没有形成多头市场赖以发展的5周、10周和20周的正向排列的多头态势。目前的排列状况居然是10周、20周和5周这样的态势,5周均线还处在10周和20周均线的下方。这个态势说明正常情况下,大盘至少还需要2周的时间,才能从目前的非多头排列态势转化为有利于多方的正向排列态势,从而在技术形态上支持大盘的波段反弹行情的发展。换言之,目前的周均线系统所反映出来的信息,只是表明,上周的这根周阳线,只是将大盘从原来的下降通道改变为横向波动的趋势而不是直接进入持续反弹的通道中。

  二、从月线的量价关系分析。5178点中期调整以来,月线的成交量逐级走低。到目前为止,所有中短期均量线都是空头排列的状况。并且,2638点反弹和3月份的那个反弹月量之后,4月和5月的成交量连续下降。6月份虽然还只是过去了三分之一不到的时间,但根据同比测算,6月份的成交量同样要明显小于3月份的那个量。如此,6月份的行情,充其量也就是一个类似于4月和5月的横向震荡的小阴或小阳。换言之,6月份根本不可能去挑战3097点的前期反弹高点,指数仍将表现为横向震荡的基本特征。这就提前告诉了我们:6月份的大盘,仍将被限定在2780-3097点之间的区间内波动。而这样一个区间波动特征,恰恰符合我在上篇博客中提到的第二种反弹模式——“复杂的B浪反弹模式”的基本特征。

  三、从周线和月线的技术指标分析。无论是周线还是月线,也无论将周线和月线的某些技术指标的参数做什么样的调整,都可以发现,本次2780点的反弹出现的太过匆忙。换言之,2780点的反弹,是在调整或者盘整时间不够充分的情况下匆忙产生的。既然过于匆忙,那就需要再用时间来补课,从而能够使得大盘具备足够的蓄势反弹的动能和空间。与此同时,随着整理时间的相对充分,月线的成交均量线也能够形成一个短期的均量线金叉。只有这样的技术条件的出现,波段反弹才能够得以较好的展开。才能够谈得上3300甚至3500点一带的反弹目标。

  6月下旬,将有三件重大事件要发生。一是A股能否加入MSCI指数;二是美联储是否加息;三是英国公投是否脱欧。从目前的情况看,A股能否加入MSCI指数出现了明显的变数。原因是有人提出了ETF等A股挂钩衍生产品海外上市的预审权的问题。同时我们注意到,官媒舆论也在提醒要平常心对待。虽然美联储6月加息的可能性大大减小,但本次2780点的反弹,更多地是冲着A股加入MSCI指数而来。此外,英国不脱欧,世界经济格局尚能维持现状,而若公投脱欧,这对于世界经济甚至国际资本市场的影响绝非可以轻视。

  既然6月下旬的市场氛围是如此的不确定,那么,大盘横向盘整等待事件的明朗,同时又可以趁此机会对时间进行补课,无疑是一种较为理想的运行格局了。

  秦洪(金百临咨询):

  节后有望在2900点上方震荡企稳

  周三A股市场出现了低开企稳的走势。个股行情仍然较为活跃,成交量也是温和放大,说明多头仍然把控着市场格局。因此,市场参与者对节后的行情仍然持有一定的期待。

  就近期A股市场的氛围来说,有了一些微妙的变化。在前段时间,一会儿是外资抄底,沪港通持续多个交易日的净买入数据强化了多头的底气,一会儿又是A股即将纳入MSCI指数,外资配置A股的预期渐趋增强。不过,在近段时间,这些氛围似乎有了改变。不仅仅是外资抄底的相关文章还原了境外资金的本来面目,在近一、两个交易日,还出现了新的不利信息,一是5月外汇储备的下降幅度超预期,说明美元外逃的压力在增强,这对于人民币汇率来说,不是一个好消息。对包括A股在内的人民币资产来说,更不是一个好消息。二是暴风集团定向收购稻草熊影业等资产被否,说明跨界收购的确在收紧,这对A股的借壳重组、收购资产等概念股的炒作有着一定的压力。而A股小盘股维持高估值的诱因就是借壳重组以及收购资产的外延式扩张,如果这些预期降低,A股小盘股的高估值体系就难以维系。

  如果这些因素在去年7月、8月甚至9月出现的话,A股指数肯定又是狂泄不止。但事过境迁,证金公司、汇金公司以及外汇管理局已成为A股的重要市场参与者,他们拥有强大的调节市场指数的能力。5月份的上证指数一度形成15个交易日的一字平台就是他们的杰作。

  体现在盘面中,就是经常使用的两招,一招是稳定指标股,对于主板市场来说,就是稳定银行股、保险股、券商股。此类个股的估值的确较为低企,下盘稳定。所以,坚强有力。对于创业板指来说,则是稳定东方财富、同花顺、乐视网等过数百亿市值的品种。这些个股稳定了,指数也就稳定了。

  另一招则是大力拉升已处于主升浪的品种,极大地激活市场人气,引导存量热钱的追涨预期。在近期盘面就是拼命拉升早已脱离地心引力的新股次新股以及锂电池等产业链个股,他们的股价已经不看估值,只看趋势。趋势形成了,就是拉升的筹码,就是没有最高只有更高的一场赌点大点小的股价游戏。不过,由于此类个股流畅的K线形态,的确吸引了一批又一批前赴后继的市场参与者,市场人气由此亢奋起来。

  受这些因素的影响,周三A股市场虽然环境变化,寒意陡增。但是,A股市场仍然出现了探底回稳的走势。其中,上证指数在2900点一线,多头已经构成了强大的防线,所以,指数在触摸2908点后,就开始震荡回升,成为短线支撑点。

  综上所述,对于A股市场的后续走势来说,不宜过于悲观。毕竟证金、汇金公司仍然存在着护盘的意愿和良好的护盘节奏。因此,节后A股的走势仍有望在2900点上方震荡企稳。只是考虑到目前证金、汇金的维稳不积极大力拉升的操作手法等因素,A股指数也难有大的作为。

  所以,在操作中,建议投资者仍可适量持股。同时,可以跟踪一些前期热门股在近期有所调整的品种,比如说稀土永磁材料概念股、白酒食品股等品种。只是在操作中,不宜追涨,只宜利用盘中的调整适量低吸,尽量减少操作失败概率。

  余丰慧(资深投资人)

  或有机构大额资金出逃迹象

  端午小长假前的最后一个交易日到收盘沪指报2927.16点,下跌8.88点,非常吉祥有财的数字,跌幅0.3%;深成指报10316.82点,下跌31.02点,跌幅0.3%;创业板指报2186.54点,下跌10.19点,跌幅0.46%。早盘平开后随之下滑,全天都在阴线上运行,收盘不算断崖式跳水。全天除了开盘高位外,在下午2:30时试图演绎多日翻红走势但最终无果下跌。市场一直处于低迷颓废、有气无力或者说貌似剩下最后一口气的样子。指望这样的走势,后市很难有所作为。

  盘面上,卫星导航、锂电池板块表现抢眼,稀土永磁、猪肉股领跌。猪肉是前期涨幅过高,技术层面要求回落。

  成交量方面,沪市成交1774亿元,深市成交3686亿元,两市共成交5460亿元。这几日成交量变化不大,始终维持在5000亿元以上,沪市也在1500亿元以上,这或是市场希望所在。但是,周三在下跌中保持这么大的交易量不是一个好现象,或有机构大额资金出逃迹象。

  从外围市场看,油价持续上涨,加上美联储维持更长期间低利率的前景预期,助推欧美股市上扬。周二,标普收报2112点,刷新2015年7月22日以来收盘高位,道指盘中一度涨破18000心理关口。纳指收跌0.14%。富时泛欧绩优300指数大幅收涨1.19%。美股周二早盘走高,道指盘中突破18000整数位心理关口,为4月28日以来首次。标普500指数在纽约午盘上涨0.4%,至近2118点的去年7月以来最高,和去年的最高收盘位之间距离缩窄至1%以内。

  有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)上升1.8%至13.90,仍持续低于20的长期平均水平。

  从国内市场看,5月份,我国进出口总值2.02万亿元,增长2.8%。其中,出口1.17万亿元,增长1.2%;进口8471亿元,增长5.1%;贸易顺差3248亿元,收窄7.7%。看似好现象,然而,5月大陆从香港进口激增243%。貌似绕开资本管制的高报进口(Over-invoicing)正在帮助资本外流。据媒体稍早报道,去年12月至今年4月,中国海关总署公布的来自香港的进口同比升幅由64.5%不断扩大至203.5%,而同期间香港官方数据显示对中国大陆的出口同比跌幅平均达5.8%,两地数据的差异之大进一步证实了中国贸易商利用虚假贸易单跨境转移资金的现象,这也促使香港金管局和香港海关从4月底开始携手打击相关行为。虚假贸易帮助资本外逃必须引起重视。

  另一个引起重视的是,一年一度的中美战略与经济对话 (下称“中美S&ED”),再次落下帷幕,但中美之间的经济议题磨合却还将继续。特别是中美BIT谈判难度依然较大,分析主要是美方嫌中国负面清单过长。如果没有明显进展,对资本市场必将有影响。


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