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李志林:市场的积极因素在增加

http://stock.591hx.com 2016年06月19日 15:38:33 中财网

  自5·31百点长阳后,仅隔了6天,又出现了6·12的百点长阴。众多投资者对市场依然大起大落,心中很忐忑,担心新一轮暴跌又开始。但是,从暴跌一步到位、快速反弹修复、本周四个指数仅收出小阴线的结果来看,市场的稳定性在增强,背后的原因是市场的积极因素在增加。

  1、市场的抗跌性明显增强

  端午长假期间,欧美股市、日股、港股均全线下挫,本周又继续暴跌。但是A股只是在长假后周一的尾市才跟随暴跌,随后便企稳。周三,在A股纳入MSCI希望落空的情况下,反而出现了大涨,从2811点涨到2900点,仅比节前2927点差了27点。这显示了A股的抗跌性和自我修复的能力,已胜于往常。

  从大盘形态看,2800点前底部平台,在暴跌中再次经受了考验。节前连续收复7天的五周均线,在本周初仅失守了2天,又收复了3天,多头市场的态势明显。本周上证指数收在2885点,仍比2月20日刘士余主席上任时的2860点,拉出了25点的小阳线,凸显了新任证监会主席上任后市场“稳”字当头的特点。

  从成交量看,本周后3天,分别为5730亿、5938亿、5704亿,恢复到了节前的水平。

  从技术指标KDJ来看,日K线指标从节前的95高位降到45,再回升到51;周K线指标从60降到了30,再回升到38,月K线从30降到18,再回升到22,均处于刚走出底部时的多头排列。

  从K线形态看,日K线经历了1个半月的围绕2850点的和窄幅震荡整理,周K线和月K线均出现了从5178点下跌5浪的收敛状态,像一只从高空掉下来的皮球,几经弹跳,弹力越来越小,躺在了地上。这可能预示着一年来股灾的终结。

  2、管理层在A股加入MSCI时坚持了原则性

  一个多月前,美国高盛公司曾预言,A股今年纳入MSCI的概率由30%上升到70%,从而迅速提升了国内外现货和期货市场的投资者良好预期。但中国央行则及时发出提醒:“要以平常心看待A股是否纳入MSCI”。可见,央行明白今年A股纳入MSCI的可能性不大。

  现了解到,本次A股未纳入MSCI的最主要原因是两个:

  一是反竞争条例未得到满足。MSCI亚洲研究部主管兼董事总经理谢征傧曾表示,反竞争条例是MSCI死守的底线。如果反竞争条例未能圆满解决,A股就不能加入MSCI指数中。他还直言,MSCI明晟已经就该问题与内地交易所讨论多时,但尚无突破。目前,国内监管机构对于A股相关的衍生产品实施限制措施,对包含A股的金融产品,需得到沪深交易所的批准,即便产品仅在海外发行交易也不例外。

  二是如美国罗森布拉特证券公司董事总经理、中国区研究主管张俊所说:“是因为中国A股散户较多、监管机制有待健全等阶段性发展特征仍较为明显”。

  周三一早,证监会就作出回应:“中国已经是全球第二大经济体,A股市场国际影响力正在逐步提升,任何没有中国A股的国际指数都是不完整的。此次MSCI明晟公司延迟纳入的决定,不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法制化的方向。”

  新华社发表《中国没有必要为了加入MSCI特意调整》,指出:“如果MSCI的一些要求暂时超出A股目前发展阶段,也没有必要为了加入而加入,而因依据实情,权衡利弊,把握自身政策安排和实施的节奏”。

  周四,人民日报也发表了《中小投资者为中国资本市场做出重大贡献》的文章,充分肯定了中小散户在A股的积极作用,强调了中国特色,有力地回应了国内外一些人的“消灭散户”主张。

  管理层和两大权威媒体的表态,是坚持原则的,是竭力保护中国股市和广大投资者的利益的,也是充满自信的,值得广大投资者欣慰!

  3、长线资金不畏短期波动缓慢流入A股

  统计数据显示,百亿级别私募最近两个月加速发行新产品,长线资金借助私募管理人持续流入股市。当前共有21家百亿级别私募,这些私募大佬在今年上半年基本上全部发行了新产品。

  5月份12家百亿级私募共发行了29只新产品,其中和聚投资、暖流资产分别发行了5只产品,博道投资、淡水泉投资也分别发行了4只产品。在4月份,展博投资、和聚投资、鹏扬投资、重阳投资等9家百亿级私募共发行22只新产品。在3月份,千合资本、朱雀投资、重阳投资、鹏扬投资等4家私募共发行6只新产品。在2月份,8家百亿级私募共发行了17只新产品。

  尤其是证监会发出新规,合格的私募基金可以申请公募基金牌照,公开发行基金募资;同时,养老基金、社保增量资金也处于随时可入市的状态;央行还一次性给了美国2500亿RQFII额度。这些对股市引入长线资金,壮大机构投资者力量,具有重要意义。

  4、央企和国企改革即将提速

  不久前,中央巡视组在反馈专项巡视情况时批评国资委:推进国资国企改革进度较缓,改革系统性、针对性、时效性不够强。

  国资委党委接受批评,闻风而动。随着五矿近期被确定纳入国有资本投资运营公司试点,新一轮10项改革试点再次成市场关注的热点。

  近期,国企改革已呈加速之势。6月2日,中国五矿集团与中冶集团召开重组大会。这是继去年12月8日国务院国资委正式宣布战略重组消息后,两家世界500强央企重组整合迈出的关键实质性一步。14日发改委秘书长李朴民在新闻发布会上表示,混合所有制改革试点等改革正在抓紧推进,7月后全面推开。

  我认为,央企改革很可能是大盘走出低迷盘局的突破口。如央企小盘股中电广通公开转让国有第一大股东100%股权,13个交易日,还没有宣布中标者,股价就从17元起步,快速涨了10元,涨幅近60%。其强烈的赚钱示范效应,不仅对正在停牌、同样是大股东股权公开转让的上海物贸、三爱富树立价格指引,而且将刺激即将推出的央企改革10大试点股,以及股价仅10元出头的中小盘中低价的上海和各地方的国资改革股。

  周五,证监会宣布修改重大资产重组管理办法,意在给炒壳炒概念降温。我认为,此举更利好由中央和地方国资委主导的国资国企改革。由于央企和国企的指数权重占比较大,一旦这类股全面启动,那么对上证指数的贡献会比较大。

  5、市场热点呈多元化

  节前大盘在2900点上方连续收盘7天。之所以未能继续上攻,而是以暴跌方式折返而下,有一个重要原因:市场热点的单一化——恶炒次新股。如把10送29的中科创达炒到了336元,把刚上市的新股第一创业炒到了38.68元,市值炒到了731亿,远远超过大多数券商股的股价和市值。周一下午2点后,由于这两只领头羊次新股的跌停,加上乐视网、暴风科技、东方财富网等中小创指标股的跌停,遂引发了次新股全线跌停和200多只股跌停,创业板中小板跌6%和5%,并导致沪市也出现百点长阴。

  但是,在暴跌之中和之后,新的热点便脱颖而出,那就是契合全国科技大会发出的“把高科技作为国之利器”号召,以三力士、中天科技为代表的,中国领先于世界的量子通信的龙头股,逆势上扬,引领了了量子通信、人工智能、新能源动力、工业4.0等真正高科技股板块的全面崛起,与次新股、国资股权转让概念股等一起,爆发出多元热点的威力,有效激发了市场人气,吸引场外资金进场,成交量放大,推动了大盘再次冲击2900点。

  下周再次冲上2900点运行是大概率事件,并有望向60天线2931点和前高点2945点发起冲击。但我还是主张在2800——3200点震荡箱体中,指数走慢牛,低调面对英国脱欧公投。大盘若有回踩,更是低吸潜力个股的好机会。力拼显性的和隐性的一流高科技股,争取跑赢大盘,仍是王道!


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