您所在位置: 华讯首页股票频道个股机构荐股>  正文

券商评级:大盘高开低走跳水 10股逆势涨(4)

http://stock.591hx.com 2016年06月21日 15:11:01 证券之星

  山东高速

  山东高速:盘活存量房产回收资金 多元化战略有望加速

  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:韩轶超 日期:2016-06-21

  转让亏损房产,盘活存量提升收益率。2014年起,国内房地产市场面临需求低迷的不利形势,尤其是二三线城市。2015年,虽然一线城市有所回暖,但二三线城市依旧面临库存高企的压力。此次挂牌转让投资的三家房地产企业股权,是对于提升城市运营板块收益率目标的落实。青岛华景2014-2015年连续亏损,财富纵横和山东绿城2013-2015年连续亏损。三家公司股权的转让底价为12.98亿,考虑到转让存在溢价以及子公司相关财务和销售费用的节约,预计将增厚上市公司3-6亿的利润。预计今后,公司也将稳步推进盘活房地产存量的目标。

  “一带一路”战略支持,集团公司多元化发展或加速。2016年6月17日,习主席访问塞尔维亚的第一站即为高速集团开发建设的贝尔格莱德中国文化中心。近年来,山东高速第一大股东山东高速集团一直致力于多元化发展战略。2015年2月,山东省发改委批准高速集团通过控股51%的投资公司收购法国图卢兹机场49.99%的股权,为集团公司增加了机场资产。目前集团公司旗下拥有高速、金融、铁路、港口、海洋、机场等多项资产。

  25亿本金回收,助推公司多元化投资。上市公司实行“路桥主业+资本运作”的双轮驱动发展模式,通过多元股权投资弥补路产主业长期投资不足,不断增加新的盈利点。山东高速的多元化战略,同集团公司的发展趋势相契合。虽然新增的机场资产,独立整合的概率较大,但随着集团多元化发展的加速,公司的转型升级有望得到集团更多的支持。若此次三家房地产企业股权的出售顺利完成,山东高速除了可以得到交易资金,还可以从受让方处收回24.95亿的借款本金。充沛的现金,将助推公司进行优质的多元化投资。

  首次覆盖,给予“增持”评级。考虑到公司持续盘活存量房产加速资金回收、集团有望给予公司多元化战略更多支持,我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.66、0.68和0.74元,给予“增持”评级。

  风险提示:挂牌转让溢价过低;多元化战略不及预期。

  

与 文章关键字:蚀刻液 YOY 买入评级 1950年 海之蓝 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资股份有限公司北京分公司 辽ICP备14017339号-3 辽公网安备 21020202000009号
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:010-53821559 E-mail:market@591hx.com