航天军工板块火力全开 8股后劲足

　　3000点机会挖掘·航天军工　　昨日，在权重蓝筹板块的集体护送下，大盘成功站上3000点，市场炒作热情明显活跃。在3000点重要位置，市场虽有震荡调整的预期，但月线图上大盘指数成功收复30月线，KDJ走出金叉，中期上行趋势依然向好。因此短线而言，大盘在突破3000点后有喘息需求，所以，在三千点一线，可积极关注有政策支撑的航天军工、基本面较好的非银金融股。尽管今年以来军工板块表现平平，但充分的调整时间以及空间，也为军工板块带来了强劲的反弹动力。近日，在大盘逐渐回暖背景下，军工板块集体启动，场外资金流入明显。在接受《金融投资报》记者采访的业内人士看来，目前军工行业资产证券化率依旧偏低，后续整合空间十分巨大。在沪综指重返3000点上方及军工集团提升资产证券化率背景下，军工重组题材依旧值得投资者重点关注，尤其是中航工业、航天科工、航天科技以及兵器集团四大集团。

　　中航工业：

　　整合空间仍大资产注入可期

　　“资产重组看军工，军工重组看中航工业”的说法已被市场广为认可。早在2008年，一航和二航合并成为现在的中航工业集团，正式拉开了军工行业大重组时代的序幕。经过数年的整合，中航工业资产证券化率虽然处在几大军工集团之首，但未来还有很大整合空间，其旗下多家上市公司存在明确的资产注入预期。

　　作为军工重组的先行者，中航工业集团下属拥有20家A股公司。在2004年之前，中航工业集团的资本运作以IPO和配股为主，2007年以后，中航工业集团的资本运作主要以定向增发注入资产的方式进行，且非常活跃。《金融投资报》记者统计，最近几年中航工业集团资本运作力度明显加大，2010年和2012年涉及金额均超过100亿，2013年超过300亿。过去20年，中航工业集团通过IPO融资82.1亿元，配股19.28亿元，定增631.26亿元，公开增发19.29亿元。定向增发、注入资产等方式，成为中航工业集团资本运作的重要方式。

　　从上市公司来看，与航空相关的板块中，飞机整机的中航飞机、哈飞股份资本运作力度比较大；其次是发动机板块的航空动力和中航动控；再次是电子板块的中航电子。

　　从中航工业旗下A股上市公司来看，资产整合已基本完成的中航飞机、哈飞股份、成飞集成、航空动力、洪都航空、中航重机等公司未来看点在于未来军品订单和收入的持续增长；对于仍存在资产注入预期的中航电子、中航光电、中航动控等，未来看点主要在中航工业集团下一步资产整合的方向和时机。从重组题材角度来看，存在资产注入预期的个股依旧值得投资者关注。

　　潜力股精选

　　中航电子(600372)

　　受益国产化率上升

　　中航电子在非航空防务领域，立足现有产品技术储备和积累，紧跟相关产品科研生产进度，不断延伸产品价值链。

　　华金证券分析师张仲杰认为，需求端长期前景确定，军机航电系统以70%市占率计算，预计未来10年营收1607亿元；国产民用飞机订单未来逐步落实，仅ARJ-21每年航电设备规模就达33亿元；强势介入传感器领域，未来五年市场空间为4440亿元。我国目前正处二三四代战机更新换代时期，不仅航电系统占整个飞机的比例有所提高，还伴随着国产化率的稳步上升，公司作为行业龙头将全面受益。