您所在位置: 华讯首页股票频道大盘大盘分析>  正文

牛市后遗症:高位接盘机构缠斗上市公司大股东

http://stock.591hx.com 2016年07月09日 10:23:14 中财网

  与去年上半年相比,市场恍如隔世,牛转熊的后遗症仍在持续浮现,机构与大股东都不得不为当时非理性情况下做出的决策埋单。部分陷入亏损的机构作出强硬姿态,逼迫大股东作出对己有利的让步,以便挽回一些损失。

  定增亏损机构谋变

  7月6日,上海浦东某酒店会议室,会议桌两边的人表情肃穆,一侧是华东某上市公司的三位代表,另一侧则是近二十位来自投资机构的代表。

  2015年上半年,上述上市公司在市场相对高位完成过一轮定增。时过境迁,市场早已从火热的牛市变为惨淡的熊市,以当时各家机构参与的定增价计算,目前亏损两成左右。

  A私募机构的代表说,“今天这个局面,大家都不愿看到,谈判的目的主要是希望上市公司方面能拿出解决的诚意。”A机构是该定增项目参与额度最大的机构,属华南规模较大的阳光私募,也是在座投资机构的“带头大哥”。

  与上市公司碰面之前,A机构花费大量精力召集此次定增的参与机构,“有不少是拼单的,参与的量不大,相应的动力就少,买得多的挑头吧。”A机构的代表说。召集好之后,A机构即与各家机构商谈可能的解决方案。

  比较庆幸的是,B投资机构参与的资金并不多,约2000多万元,属于拼单性质。“在整个产品里占比不高,这是幸运的事,当时考虑到市场点位较高,所以就用配置的思维参与。从目前情况看,这个思维帮助我们减少了损失。”B机构的代表私下表示。

  “虽然购买了定增份额的五分之一,但是我们的产品规模较大,这笔定增占产品净值的比例不高,对整体产品业绩影响较低,目前产品有较为可观的盈利。对待这件事情,我们的态度是能挽回就挽回,挽回不了也不愿花太多精力折腾。”参与的C公募机构代表说。

  而A机构的情况明显不同,其与该上市公司定增项目挂钩的是单票产品,该产品全部参与此次定增,按股价计算目前已逼近警戒线,一旦产品清盘将不利于私募后续的产品发行。这也是A机构挑头寻求解决方案的主要动机。

  缠斗暂无果

  “做定增路演的时候,上市公司方面谈了很多公司未来的战略发展,对最终认购的投资人做出一些承诺,我们要推动上市公司把这些承诺尽快兑现。”A机构在召集各家参与机构时这样表述。

  不过,这些投资机构的麻烦在于,“关于上市公司方面的承诺拿不出足够的证据,有些在上市公司公告中有,有些落实到一些承诺书上,但是大部分为口头承诺。那会儿市场太好,也没有去深究。”B机构代表告诉中国证券报记者。

  上市公司方面同样是满腹苦水,“公司经营很正常,基本上按照之前公告内容在执行,一些在路演时做出的战略安排正稳步推进,但是公司股价跌成现在的样子不是我们希望和能控制的,主要是大势不好,指数都跌了快一半,我们公司的股价还是跑赢指数的。”上市公司方面人士表示。由于该上市公司所属行业不景气,今年上半年该公司业绩并无亮点,同比利润小幅下降;而外延并购方面,也诸事不顺,项目推进缓慢。

  A机构代表与上市公司方面沟通后表示,“目前距离定增解禁时间不远,我们愿意尽量提供资源替上市公司完成产业转型、新业务扩展,前提是上市公司方面要有足够的诚意。”不过,截至7月8日,谈判并无实质性成果。

  值得注意的是,今年上半年,由于市场大幅转向,出现较大幅度亏损的定增案例不少。Wind数据显示,以2015年1月1日至2016年6月30日为区间统计,实施完毕的定增项目中,有近171家上市公司股价低于定增价,其中差距最大的是芭田股份,定增发行价格为28.73元/股。该公司7月1日的收盘价为8.4元/股,以此计算,参与定增的机构浮亏比例高达70%。此外,石化机械等20多家上市公司的定增发行价低于现价三成以上。若以结构化产品参与这些项目,产品均面临爆仓险境。

  中小股东维权案例频发

  据中国证券报记者了解,由于股价大幅调整,造成上市公司中小股东与大股东关系紧张的案例近期频发。其中典型案例是一汽轿车中小股东与上市公司的纠纷。6月4日,一汽轿车和一汽夏利公告称,第一大股东一汽股份恳请股东大会将解决同业竞争的承诺期再延迟3年,此番表态后,一汽轿车和一汽夏利股价再度向下调整,而一汽轿车股价去年6月跳高至30元/股,但近日复牌之后,股价跌至11元/股左右,跌幅超过55%。一汽夏利也从12.32元/股跌至近日的5.32元/股,跌幅高达56%,均超出大盘同期跌幅。

  对于上市公司股价暴跌,以深圳私募明曜投资反应最为激烈,该机构多次公开指责上市公司及其大股东,一度召集到近5800万股,占一汽轿车股份总额的3.58%的中小股东缠斗大股东。7月8日,明曜投资在其公司微信公众号上发文,“要求一汽集团、一汽股份尽快拿出切实可行的方案履行不可撤销的承诺,并要求一汽股份、一汽轿车对于中小投资者因此遭受的实际损失予以赔偿。”

  此外,4月*ST新梅公告称,公司自4月8日起被暂停上市,甚至存在退市风险。与此同时,*ST新梅现任管理层、举牌方“上海开南账户组”争斗不断,难以达成和解。五位小股东在多个渠道发表声明:*ST新梅公司第六届董事会、监事会未能勤勉尽责,致使公司连续三年亏损,公司被暂停上市;董事、监事参与大股东之间股权争夺,损害广大中小股东利益,不适合继续担任公司董事、监事;为了维护广大股东的利益,拟提案改选公司董事会、监事会。

  一位法律界人士表示,若遇到此类事件,投资人一方面要谨慎参与,对相关承诺不能尽信;另一方面要积极利用相关渠道合理争取权益。


与 文章关键字:上市公司 结构化产品 芭田 牛市 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资股份有限公司北京分公司 辽ICP备14017339号-3 辽公网安备 21020202000009号
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:010-53821559 E-mail:market@591hx.com