您所在位置: 华讯首页股票频道市场聚焦>  正文

晚间汇总:明日望冲击涨停股

http://stock.591hx.com 2016年07月25日 15:02:20 中财网

  世联行(002285)点评:长租公寓抢滩正当时

  公司近况

  公司近期公告拟非公开发行募集不超过20 亿元,投向长租公寓市场,对此我们点评如下:

  评论

  1)长租公寓市场空间广阔,但仍处于抢占市场期。我们估计,核心20 个城市中端以上住房租赁市场的规模超过年租金2600 亿元。目前国内拥有规模公寓企业超过500 家,公寓间数超过100万间,比如规模最大的长租公寓品牌自如,拥有12 万间自如友家和7 栋自如寓,其余规模较大的品牌,如You+、优客逸家、青客公寓、魔方公寓等,管理房源规模在2~3 万间水平,行业整体集中度偏低,仍处于薄利抢占市场份额阶段。

  2)行业扩张之关键在于房源,目前长租公寓市场集中式和分布式两种模式并存;我们预计公司会借助B2C 资源优势,未来将介入以集中式为主的长租公寓市场。长租公寓的集中式和分布式模式主要以房源获取模式来区分。集中式是指整租整栋物业,重新装修后出租,统一服务标准,往往配有社区概念,除了整租外,还有少数企业自建或收购整栋物业,即从开发商或政府手中获取闲置资产加以改造并出租。分布式是指从多个业主手中获取零散房源,统一装修风格后出租,社区概念偏弱。目前市面上成规模的长租公寓品牌多以分布式收房为主,因为分布式获取房源速度更快,更容易在行业初期扩张规模。由于集中式初始投入大,回本快,房源可以从政府、地产商、城投,工业厂房等多种B 端渠道获取,我们认为,世联行借助全国布局(54 个城市公司),以及相应的政企资源,有望在集中式长租公寓市场获得超越性增长。

  3)世联长租业务城市布局将秉持二线城市蓝海战略。世联行的红璞公寓已进入8 个城市,目前规模有近8000 间(包括在租的和在装修的),分布在深圳、广州、杭州、苏州、南京、合肥等8个核心一二线城市,往前看,我们认为,由于核心二线城市房价涨幅过快,刚性居住需求有望转向长租市场,巨大人口基数之下,采用二线城市蓝海战略将使得公司更快达成2 万套的年度扩张目标。

  估值建议

  我们维持公司2016/17 年盈利预测每股0.31/0.38 元,当前股价对应2016/17 年市盈率28.0/22.8 倍,介入长租市场有望打开长期估值空间,重申公司“推荐”评级及目标价10.76 元。

  风险

  新业务推进不达预期。(中国国际金融股份宁静鞭)

  

与 文章关键字:强势股 涨停 基本每股收益 估值水平 敢死队 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资股份有限公司北京分公司 辽ICP备14017339号-3 辽公网安备 21020202000009号
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:010-53821559 E-mail:market@591hx.com